W drugim kwartale 2024 r. Companhia Paranaense de Energia (NYSE: ELP) wykazała solidny wzrost finansowy, przy czym godne uwagi wyniki odnotowano w segmencie dystrybucji Copel, który odnotował wydajność EBITDA na poziomie 41,6%. Spółka, notowana pod symbolem CPLE6.SA, odnotowała skonsolidowaną skorygowaną EBITDA w wysokości 1,3 mld BRL i wzrost zysku netto o 54% do prawie 0,5 mld BRL w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku. Solidny rating kredytowy COPEL na poziomie AAA przyznany przez Fitch Ratings stanowi podstawę strategii wzrostu, podczas gdy firma koncentruje się również na doskonałości operacyjnej i efektywnej alokacji kapitału. W drugim kwartale odnotowano również realny spadek kosztów osobowych i administracyjnych o 7,2%, co przyczyniło się do dobrej sytuacji finansowej. COPEL aktywnie bada możliwości rozwoju, w tym potencjalny udział w aukcjach mocy i przesyłu, jednocześnie rozważając przyjazne dla akcjonariuszy strategie alokacji kapitału, takie jak wykup akcji i zwiększenie dywidendy.
Kluczowe wnioski
- Segment dystrybucji COPEL osiągnął wydajność EBITDA na poziomie 41,6%.
- Skonsolidowana skorygowana EBITDA osiągnęła 1,3 mld BRL, a zysk netto wyniósł prawie 0,5 mld BRL, co oznacza wzrost o 54% rok do roku.
- Spółka utrzymała rating kredytowy AAA przyznany przez agencję Fitch Ratings.
- Koszty osobowe i administracyjne spadły realnie o 7,2% w okresie od 2. kwartału 2023 r. do 2. kwartału 2024 r.
- COPEL rozważa opcje alokacji kapitału, w tym wykup akcji własnych i zwiększenie dywidendy.
- Spółka bada możliwości rozwoju poprzez aukcje mocy i przesyłu oraz jest w trakcie sprzedaży aktywów nieruchomościowych.
Perspektywy spółki
- Strategiczne filary COPEL koncentrują się na doskonałości operacyjnej, wydajności, transformacji kulturowej i zdyscyplinowanej alokacji kapitału.
- Firma ma plan transformacji cyfrowej we współpracy z Google Cloud.
- COPEL jest w połowie procesu sprzedaży małych aktywów wytwórczych i zakończył sprzedaż elektrowni cieplnej Araucaria oraz 51% udziałów w Compagas.
- Nakłady inwestycyjne są zgodne z oczekiwaniami, kładąc nacisk na wydajność i jakość w segmencie dystrybucji.
Najważniejsze niedźwiedzie
- Firma doświadczyła spadku przychodów o 27 mln BRL z powodu niższej wydajności wiatru i działań konserwacyjnych.
- Średnia cena energii w portfelu wytwarzania i przesyłu spadła o 6% rok do roku.
- Poziom zadłużenia pozostał na poziomie około 1,9-krotności długu netto w stosunku do EBITDA, na co potencjalny wpływ miały płatności związane z programem dobrowolnych odejść.
Najważniejsze wydarzenia
- Spółka handlowa wygenerowała dodatnią EBITDA, przy czym skorygowana EBITDA wzrosła o 7,2%.
- EBITDA Copel Distribution wzrosła o 32%, a Copel TNT wykazał się odpornością w trudnym scenariuszu cen energii.
- Wolumen sprzedanej energii wzrósł, a energia elektryczna zakupiona w celu odsprzedaży spadła o 38 mln BRL.
Braki
- Nie było konkretnych informacji na temat sprzedaży działek i małych elektrowni wodnych (MEW).
- COPEL nie ujawnił szacunków CapEx dla PMSO i aukcji mocy.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Rodolfo Lima omówił potencjalny udział w aukcji przesyłowej, podkreślając potrzebę starannego rozważenia oczekiwań dotyczących zwrotu i strategii.
- Firma ocenia swoją optymalną strukturę kapitałową i rozważa możliwości alokacji kapitału poza obecnym portfelem.
- Daniel Slaviero podkreślił zaangażowanie firmy w planowanie strategiczne, zbycie aktywów, kontrolę kosztów i utrzymanie wysokiej jakości usług.
Drugi kwartał 2024 r. w COPEL pokazuje, że firma jest w dobrej kondycji finansowej, z myślą o strategicznym wzroście i wartości dla akcjonariuszy. Koncentracja firmy na wydajności i zdyscyplinowanej alokacji kapitału, w połączeniu z poszukiwaniem nowych możliwości rynkowych, zapewnia jej dobrą pozycję do przyszłej ekspansji i odporności w dynamicznym sektorze energetycznym.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.