JMP Securities zalecił inwestorom skorzystanie z niedawnego spadku ceny jednej z najbardziej rozpoznawalnych akcji gig economy.
Ceny akcji DoorDash (NASDAQ:DASH) spadają. Analitycy nie biorą jednak pod uwagę obaw związanych ze zmniejszonym wzrostem przychodów i inwestycjami w nowe obszary biznesowe.
Firma świadcząca usługi finansowe potwierdziła, że DoorDash znajduje się na korzystnej trajektorii do włączenia do indeksu S&P 500 i spodziewa się wzrostu odkupu swoich akcji, co stanowi cenną szansę na trwałe zyski finansowe w czasie.
Analitycy stwierdzili, że generowanie wolnych przepływów pieniężnych (FCF) przez DoorDash jest obecnie dodatnie i ma znaczną przestrzeń do dalszej ekspansji. "Biorąc pod uwagę szerszy kontekst, widzimy, że rynek dostaw ostatniej mili jest ekspansywny i oferuje wiele powiązanych możliwości" - czytamy w czwartkowym oświadczeniu.
"DoorDash przeznacza obecnie zasoby na kilka obszarów i zarabia poniżej swojego potencjału, ponieważ priorytetowo traktuje wzrost. Biorąc pod uwagę, że rentowność na transakcję poprawia się w całej firmie, a zespół zarządzający jest na najwyższym poziomie, uważamy obecny spadek wartości akcji za szansę na inwestycję" - kontynuowano w oświadczeniu.
Od ostatniego ogłoszenia wyników wartość akcji DoorDash spadła o 19%, kończąc na 103,16 USD, co odpowiada wielokrotności 17,9-krotności prognozowanego zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, amortyzacją i amortyzacją (EBITDA) na 2025 r. i 14,2-krotności prognozowanego EBITDA na 2026 r. Analitycy potwierdzili swoją ocenę "Market Outperform" i ustalili cenę docelową na poziomie 140 USD, w oparciu o przybliżoną wielokrotność 25-krotności prognozowanej EBITDA w wysokości 2,3 mld USD (2,6% wartości zamówienia brutto) na 2025 r., Co sugeruje wielokrotność około 20-krotności prognozowanej EBITDA na 2026 r.
Według analityków wyższa wycena jest uzasadniona dominującą pozycją DoorDash na amerykańskim rynku dostaw do restauracji i perspektywami w nowych obszarach biznesowych, w tym w dostawach artykułów spożywczych.
Popyt na dostawy do restauracji utrzymuje się na solidnym poziomie, szczególnie ze względu na duże zamówienia z obszarów podmiejskich, które zostały mniej dotknięte spadkiem wydatków konsumentów o niższych dochodach. Pomimo obaw, że ogólne czynniki ekonomiczne mogą zmniejszyć całkowitą wartość zamówień DoorDash, analitycy zauważyli, że liczba klientów restauracji w USA wzrosła dwucyfrowo w porównaniu z rokiem poprzednim w pierwszym kwartale 2024 r., a częstotliwość zamówień osiągnęła rekordowy poziom.
"Uważamy, że przyjęcie usług dostawy do restauracji jest nadal w fazie początkowej" - komentują analitycy.
Analitycy wspomnieli również, że chociaż inwestycje w sektorze spożywczym mogą utrzymać się w drugiej połowie 2024 r., spodziewają się wzrostu rentowności. Od czwartego kwartału 2022 r. firma odnotowała poprawę rentowności na transakcję w nowych obszarach biznesowych i sektorze spożywczym.
"Przekroczyliśmy najwyższy punkt strat w segmencie spożywczym" - stwierdzili analitycy, zauważając, że DoorDash nadal nawiązuje współpracę z nowymi sklepami spożywczymi, co może obniżyć procent przychodów pobieranych jako prowizja w najbliższym czasie, ale oczekuje się, że przyczyni się do długoterminowego wzrostu.
Patrząc w przyszłość, analitycy są pozytywnie nastawieni do perspektyw finansowych DoorDash. Firma jest przekonana, że prognozy EBITDA firmy na lata 2025 i 2026 są możliwe do osiągnięcia, ponieważ oczekuje się znacznego wzrostu wolnych przepływów pieniężnych.
Przy rosnącym wskaźniku przychodów, stałych kosztach sprzedanych towarów (COGS) i realistycznych prognozach wzrostu w zakresie badań i rozwoju (R&D) oraz kosztów ogólnych i administracyjnych (G&A), analitycy szacują, że wolne przepływy pieniężne DoorDash na akcję mogą osiągnąć około 5,60 USD.
"Szacujemy, że wolne przepływy pieniężne w 2026 r. wyniosą 2,8 mld USD, czyli ponad dwukrotnie więcej niż 1,35 mld USD odnotowane w 2023 r." - stwierdzili analitycy.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą AI i został sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym regulaminie.