National Bank of Greece (NBG) odnotował solidne wyniki finansowe w pierwszej połowie 2024 r., a dyrektor generalny Pavlos Mylonas ogłosił wzrost podstawowego zysku grupy po opodatkowaniu do 646 mln euro, co oznacza wzrost o 27% rok do roku. Podstawowy zwrot z kapitału własnego banku osiągnął 17,4%, a wypłaty kredytów osiągnęły rekordowy kwartalny poziom 2,8 mld euro.
W obliczu kwitnącej greckiej gospodarki, wspieranej przez silną turystykę i popyt krajowy, NBG podniósł swoje całoroczne prognozy na 2024 r., Oczekując, że wynik odsetkowy netto (NII) przekroczy rekord z poprzedniego roku i prognozując wzrost kredytów do 1,5 mld euro.
Ponadto przewiduje się, że koszt ryzyka banku wyniesie w tym roku poniżej 60 punktów bazowych. Wskaźnik CET1 banku wyniósł 18,3%, znacznie powyżej wewnętrznego celu 14%. Agencje ratingowe, w tym Moody's, podniosły rating uprzywilejowany NBG do jednego stopnia powyżej poziomu inwestycyjnego, uznając rentowność, płynność i pozycję kapitałową banku.
Kluczowe wnioski
- Narodowy Bank Grecji odnotował 27% wzrost podstawowego zysku po opodatkowaniu w I półroczu 2024 r. do 646 mln euro.
- Grecka gospodarka wykazuje solidny wzrost z ponad 2% wzrostem PKB w I kwartale 2024 r., napędzanym przez turystykę i popyt krajowy.
- Wypłaty kredytów w NBG osiągnęły rekordowy poziom 2,8 mld euro w tym kwartale.
- NBG podniósł swoje całoroczne prognozy na 2024 r., Oczekuje się, że zysk netto przekroczy rekord z poprzedniego roku.
- Wskaźnik CET1 banku jest wysoki i wynosi 18,3%, a agencja Moody's podniosła rating uprzywilejowany do poziomu powyżej inwestycyjnego.
- NBG planuje zoptymalizować nadwyżkę kapitału, rozważając wykup za zgodą organów regulacyjnych.
Perspektywy spółki
- NBG spodziewa się, że silny sezon turystyczny pobije rekordy przychodów.
- Całoroczne prognozy na 2024 r. zostały podniesione, a wzrost kredytów ma osiągnąć 1,5 mld euro.
- Bank utrzymuje wysoki jednocyfrowy wzrost przychodów podstawowych i dąży do osiągnięcia wskaźnika kosztów do przychodów podstawowych poniżej 33% w 2024 roku.
- NBG dąży do osiągnięcia podstawowego zysku po opodatkowaniu w wysokości ponad 1,3 mld euro w 2026 roku.
Niedźwiedzie akcenty
- Bank spodziewa się jedynie marginalnego wzrostu NII w całym roku.
- Istnieje rozdźwięk między podstawowym PAT a EPS ze względu na zasady rachunkowości.
Najważniejsze wydarzenia
- Grecka gospodarka dobrze się odradza dzięki silnym nakładom na środki trwałe i wysokiemu zainteresowaniu inwestorów zagranicznych.
- Cel ekspansji kredytowej NBG na 2024 r. został zwiększony do około 1,5 mld euro.
- Wskaźnik NPE banku poprawił się, a wskaźniki kapitałowe wzrosły.
Braki
- Pomimo dobrych wyników, bank początkowo spodziewał się spadku wskaźnika NII, który obecnie został skorygowany do marginalnego wzrostu.
Najważniejsze pytania i odpowiedzi
- Oczekuje się, że wzrost wskaźnika NII w całym roku wyniesie od 20 do 30 mln euro, co jest wynikiem lepszym niż początkowo oczekiwano.
- Spready korporacyjne osiągają dobre wyniki, a w ciągu najbliższych 12 miesięcy nie oczekuje się znaczącego wzrostu kompresji.
- Przewiduje się, że mix depozytów terminowych pozostanie stabilny ze względu na spadające stopy procentowe.
- Wszelkie zmiany w planie biznesowym zostaną zaktualizowane wraz z wynikami na koniec roku.
Podsumowując, Narodowy Bank Grecji wykazuje odporność i wzrost w odradzającej się greckiej gospodarce. Dzięki ulepszonym celom finansowym i silnej pozycji kapitałowej, bank jest gotowy do kontynuowania pozytywnej trajektorii, jednocześnie rozważając strategie wynagradzania akcjonariuszy, w tym potencjalne wykupy. Koncentracja banku na utrzymaniu stabilnego koszyka depozytów i efektywnym zarządzaniu kapitałem odzwierciedla strategiczne podejście do poruszania się w obecnym krajobrazie gospodarczym.
InvestingPro Insights
Ponieważ Narodowy Bank Grecji (NBG) prezentuje solidne wyniki finansowe, przy rosnącym zysku podstawowym po opodatkowaniu i wypłatach kredytów osiągających nowe szczyty, ważne jest, aby wziąć pod uwagę dodatkowe spostrzeżenia, które mogą poinformować inwestorów o potencjale akcji banku. Według InvestingPro Tips, NBG jest notowany przy niskim wskaźniku P / E w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków, co może wskazywać, że akcje są niedowartościowane, biorąc pod uwagę niedawny wzrost zysków. Jest to wzmocnione faktem, że analitycy przewidują, że spółka będzie rentowna w tym roku, co znajduje odzwierciedlenie w zaktualizowanych prognozach banku na cały rok 2024.
Zagłębiając się w dane InvestingPro, kapitalizacja rynkowa NBG wynosi 7,64 mld USD, co podkreśla jego znaczącą obecność w sektorze finansowym. Wskaźnik P/E banku wynosi obecnie 5,43, co jest stosunkowo niskim poziomem, co sugeruje, że akcje mogą być atrakcyjnie wyceniane w porównaniu do zysków. Dodatkowo, wzrost przychodów za ostatnie dwanaście miesięcy od drugiego kwartału 2024 r. wyniósł 16,49%, co wskazuje na zdrową ekspansję działalności biznesowej banku.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące Narodowego Banku Grecji, zapewniając głębszy wgląd w kondycję finansową banku, wyniki akcji i wycenę rynkową. Obecnie dostępnych jest 10 dodatkowych porad InvestingPro, które można wykorzystać do lepszego zrozumienia potencjału inwestycyjnego NBG.
PoradyInvestingPro: https://www.investing.com/pro/NBGIF
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.