Wolfe Research rozpoczął analizę Spotify (NYSE:SPOT) z ratingiem wskazującym na duży potencjał wyników i wyznaczył w piątek cel cenowy na 390 USD. Ten cel cenowy sugeruje, że wartość akcji może wzrosnąć o 28% od obecnego poziomu.
Analitycy Wolfe Research uważają, że Spotify jest wyceniany zbyt nisko, z obecną wartością handlową 26-krotności prognozowanej ceny do wolnych przepływów pieniężnych na rok kalendarzowy 2025, zwłaszcza biorąc pod uwagę jego znaczny udział w szybko rozwijającym się rynku strumieniowego przesyłania muzyki, w przeciwieństwie do Universal Music Group (UMG).
Firma badawcza wskazuje, że Spotify kontroluje około jednej trzeciej światowego rynku strumieniowego przesyłania muzyki, co stanowi ponad dwukrotność udziału w rynku najbliższych konkurentów w tej dziedzinie (Apple, Amazon i YouTube).
Według Wolfe Research, "Spotify znajduje się w czołówce światowej konsumpcji i odkrywania audio", zapewniając ukierunkowaną możliwość inwestowania w strumieniowe przesyłanie muzyki bez wahań i wyzwań związanych z negocjacjami z artystami, z którymi zwykle spotykają się wytwórnie płytowe.
Firma uważa Spotify za atrakcyjną opcję inwestycyjną, nie ograniczającą się do muzyki, ale także rozszerzającą się na obszary o szybszym wzroście, takie jak programy audio ze słowami mówionymi, literatura mówiona i treści audio w czasie rzeczywistym.
Analitycy Wolfe Research przewidują, że Spotify może przekroczyć ogólne prognozy rynkowe, napędzane bardziej regularnymi korektami cen i obszarami biznesowymi o wyższych marżach zysku. Przewidują oni, że do czwartego kwartału 2024 r. Spotify zarobi około 7% swoich przychodów bez konieczności dzielenia się zyskami z wytwórniami płytowymi, co stanowi wzrost z 3% w 2023 r. i braku w 2018 r. Oczekuje się, że zmiana ta spowoduje, że prognozy zysku brutto będą o 4% wyższe niż konsensus rynkowy w drugiej połowie 2024 roku.
Ponadto Wolfe Research podkreśla zdolność Spotify do podniesienia średniego przychodu na użytkownika w przypadku usług pakietowych, co może wygenerować około trzykrotnie wyższy zysk brutto w porównaniu z innymi źródłami przychodów. Przewidują oni regularne podwyżki cen i ekspansję dodatkowych usług w celu wsparcia tego wzrostu, z prognozą dziewięciokrotnego wzrostu potencjalnego rynku zysku brutto do 2034 roku.
Wyznaczony przez Wolfe Research cel cenowy dla SPOT na poziomie 390 USD wynika z metody obliczania bieżącej wartości przyszłych przepływów pieniężnych i podziału różnych części biznesowych firmy. Wycena ta opiera się na stałym wzroście bazy użytkowników, umiarkowanym wzroście średniego przychodu na użytkownika i znacznej ekspansji wolnych przepływów pieniężnych.
Prognozują 45 miliardów euro przychodów, 16 miliardów euro zysku brutto i 48 euro wolnych przepływów pieniężnych na akcję Spotify do 2034 roku, podkreślając silne długoterminowe perspektywy inwestycyjne firmy.
Ten artykuł został stworzony i przetłumaczony przy pomocy technologii AI i sprawdzony przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym regulaminie.