Komunikat z 22 posiedzenia KNF

(PAP) Komunikat z 22 posiedzenia Komisji Nadzoru Finansowego w dniu 14 maja 2019 r.

W dwudziestym drugim posiedzeniu Komisji Nadzoru Finansowego (KNF) udział wzięli:

· Jacek Jastrzębski – Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego1),

· Małgorzata Iwanicz-Drozdowska – Zastępca Przewodniczącego Komisji Nadzoru

Finansowego,

· Małgorzata Palczewska – Przedstawiciel ministra właściwego ds. instytucji

finansowych,

· Jan Pawelec – Przedstawiciel ministra właściwego ds. gospodarki2),

· Jan Wojtyła – Przedstawiciel ministra właściwego ds. zabezpieczenia społecznego3),

· Andrzej Kaźmierczak – Członek Zarządu Narodowego Banku Polskiego,

· Cezary Kochalski – Przedstawiciel Prezydenta Rzeczypospolitej Polskiej,

· Mirosław Panek – Przedstawiciel Bankowego Funduszu Gwarancyjnego*.

* Członkowie Komisji uczestniczący w posiedzeniach wyłącznie z głosem doradczym,

nie biorący udziału w głosowaniach.

1) J. Jastrzębski nie brał udziału w omawianiu i głosowaniu spraw opisanych w pkt. 2c oraz 5 komunikatu.

2) J. Pawelec nie brał udziału w omawianiu i głosowaniu spraw opisanych w pkt. 2, 3, 4 oraz 5 komunikatu.

3) J. Wojtyła nie brał udziału w omawianiu i głosowaniu spraw opisanych w pkt. 1, 2c oraz 6 komunikatu.

1. Komisja jednogłośnie zezwoliła na połączenie Banku Spółdzielczego w Starogardzie

Gdańskim (bank przejmujący) z Bankiem Spółdzielczym w Smętowie Granicznym (bank

przejmowany). Połączenie odbywa się za zgodą obu banków wyrażoną w stosownych

uchwałach podjętych przez ich organy statutowe.

2. Komisja jednogłośnie wyraziła zgodę na powołanie:

· Wojciecha Rutkowskiego na stanowisko Prezesa Zarządu Domu Maklerskiego

Banku BPS SA,

· Andrzeja Kolińskiego na stanowisko Prezesa Zarządu Banku Spółdzielczego

w Kościerzynie,

· Marka Mrówczyńskiego na stanowisko Prezesa Zarządu Banku Spółdzielczego

w Kruszwicy.

3. Komisja jednogłośnie odmówiła wpisu do rejestru zarządzających ASI spółkom:

· Huge Thing Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu,

· SpeedUp IQbator Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu,

· LMS Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu,

· Fundusz Zalążkowy KPT Sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie.

Komisja uznała, że wnioski o wpis do rejestru zarządzających ASI jako wewnętrznie

zarządzającego ASI zostały złożone przez spółki realizujące projekty finansowane przez

PARP, które nie przewidują możliwości prowadzenia działalności w oparciu o kapitał

zgromadzony od inwestorów w interesie tych inwestorów zgodnie z określoną polityką

inwestycyjną, w celu generowania zwrotu łączonego. Wnioski zostały zatem złożone przez

podmioty nieuprawnione, które nie mogły zostać uznane za wewnętrznie zarządzających

Wydane przez Komisję decyzje w sprawie odmowy dokonania wpisu Wnioskodawców

do rejestru zarządzających ASI pozostają zatem bez wpływu na dalsze wykonywanie

działalności przez te podmioty. Spółki nie realizują bowiem celu gospodarczego

o charakterze zarobkowym, lecz wykonują zadania o charakterze publicznym zgodnie

z projektem finansowanym przez PARP.

4. Komisja jednogłośnie zezwoliła na przywrócenie akcjom formy dokumentu (zniesienie

dematerializacji akcji) spółce:

· Calesco Spółka Akcyjna z siedzibą w Szczecinie (z dniem 4 czerwca 2019 r.).

5. Komisja jednogłośnie zezwoliła na zmianę statutu:

· PKO Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego,

· Otwartego Funduszu Emerytalnego Pocztylion,

· Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego Pocztylion Plus.

6. Komisja jednogłośnie nałożyła na Kerdos Group SA w upadłości z siedzibą w Krakowie

karę pieniężną w wysokości 200 tysięcy zł wobec stwierdzenia, że spółka ta naruszyła art.

56 ust. 1 pkt 1 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach

wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz

o spółkach publicznych („ustawa o ofercie”) w brzmieniu obowiązującym przed wejściem

w życie ustawy z dnia 10 lutego 2017 r. o zmianie ustawy o obrocie instrumentami

finansowymi oraz niektórych innych ustaw, w związku z nieprzekazaniem KNF, spółce

prowadzącej rynek regulowany oraz do publicznej wiadomości informacji poufnej o:

1) prowadzeniu negocjacji z Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych BGK SA

z siedzibą w Warszawie odnośnie do inwestycji w sieć Meng Drogerie+, które

rozpoczęły się najpóźniej w dniu 30 czerwca 2015 r.,

2) zamiarze, powstałym w czerwcu 2015 r., dokonania w Niemczech emisji obligacji

serii L o łącznej wartości nominalnej wynoszącej do 20 000 000 euro w 2015 r.

w celu pozyskania środków pieniężnych na finansowanie dalszego rozwoju sieci

Meng Drogerie+ oraz przedterminowego wykupu obligacji serii F, G, H, I, J oraz K

(wyemitowanych w Polsce).

Przekazanie do publicznej wiadomości informacji o wydaniu decyzji administracyjnej

w przedmiocie nałożenia kary pieniężnej na Kerdos Group SA w upadłości (dalej także

„Spółka”) ma na celu wyjaśnienie uczestnikom rynku kapitałowego motywów

rozstrzygnięcia, kształtowanie świadomości prawnej społeczeństwa poprzez utwierdzanie

w nim prawidłowych postaw wobec prawa i stanowi bodziec do dołożenia należytej

staranności przy wykonywaniu ustawowych obowiązków nałożonych na emitentów papierów

wartościowych dotyczących publikacji informacji poufnych (obecnie obowiązek

przekazywania informacji poufnych reguluje rozporządzenie MAR; w sprawie zastosowania

mają jednak stare przepisy, tj. obowiązujace w czasie naruszenia przy czym KNF wskazuje,

że treść obowiązku publikacji informacji poufnych nie uległa zmianie).

Należy wskazać, że w latach 2014 r. - 2015 r. Spółka w celu rozbudowania swojej pozycji

i dywersyfikacji prowadzonej działalności (Spółka zajmowała się m. in. produkcją

artykułów higienicznych o wysokiej jakości) zamierzała zrealizować plan ekspansji

na rynkach niemieckojęzycznych oraz dokonać nabycia 100 % akcji Meng Drogerie+ -

podmiotu prowadzącego jedyną sieć drogerii na terenie Luksemburga. Z raportów

bieżących oraz okresowych Spółki publikowanych w ww. okresie wynikało,

że przedmiotowa inwestycja miała dla Spółki istotne znaczenie. Spółka podkreślała,

że akcje Meng Drogerie+ miały stanowić długoterminową lokatę kapitału i planowała

podwojenie w ciągu 2-3 lat liczby drogerii prowadzonych przez ten podmiot.

W związku z realizacją ww. zamierzeń, na dzień 20 marca 2015 r. DC Service GmbH

(podmiot zależny od Kerdos Group SA) posiadała udziały stanowiące 49,79 % kapitału

zakładowego Meng Drogerie+, na nabycie których przeznaczyła około 7,1 mln euro.

W dniu 1 czerwca 2015 r. DC Service GmbH zawarła porozumienie z dotychczasowym

udziałowcem Meng Drogerie+, na mocy którego miała prawo żądania nabycia do dnia

30 września 2015 r. udziałów, stanowiących 24,77 % kapitału zakładowego za cenę 3 220

486 euro (wówczas DC Service GmbH posiadałaby udziały, stanowiące łącznie 74,56 %

kapitału zakładowego Meng Drogerie+, na nabycie których przeznaczyłaby około 10 300

000 euro).

W celu sfinalizowania transakcji nabycia udziałów Meng Drogerie+ przez DC Service

Gmbh Kerdos Group SA rozpoczęła rozmowy z TFI BGK SA (które wspierało małe

i średnie przedsiębiorstwa w ramach polskiego programu inwestycyjnego w przypadku

inwestycji zagranicznych), w toku których omawiano koncepcję ewentualnej inwestycji

Funduszu Ekspansji Zagranicznej FIZAN (zarządzanego przez TFI BGK SA) w sieć Meng

Drogerie+ oraz jej zasad i warunków. Negocjacje z TFI BGK SA odnośnie do inwestycji

w sieć Meng Drogerie+ rozpoczęły się najpóźniej w dniu 30 czerwca 2015 r., tj. z momentem podpisania umowy o zachowaniu poufności (dzień powstania informacjipoufnej). KNF podkreśla, że informacja o prowadzeniu negocjacji spełniała kryteria

informacji poufnej, gdyż pozyskanie finansowania na rozwój sieci drogerii

w Luksemburgu było dla Spółki bardzo ważne. Działania Kerdos Group SA miały bowiem

przyczynić się do zdobycia pozycji dominującej na rynku luksemburskim i stworzenia

nowoczesnej oraz dochodowej sieci drogeryjnej rozpoznawalnej w tym kraju.

Spółka nie opublikowała ww. informacji poufnej (w toku negocjacji, tj. w dniu 5 sierpnia

2015 r. wypracowano ostateczny kształt transakcji: pozostałe udziały Meng Drogerie+,

stanowiące 25,44 % kapitału zakładowego miały zostać nabyte przez TFI BGK SA;

następnie po podwyższeniu kapitału zakładowego Meng Drogerie+ TFI BGK SA miało

posiadać około 49 % kapitału zakładowego, a DC Service Gmbh około 51 %). Gdyby

Spółka wypełniła obowiązek informacyjny w konsekwencji byłaby zobowiązana do

przekazania informacji stanowiących znaczące zmiany informacji poufnej. Aktualizacje

informacji poufnej stanowiły bowiem informacja z dnia 5 sierpnia 2015 r. o negatywnej

opinii Komitetu Doradczego (powołanego do opiniowania projektów Funduszu Ekspansji

Zagranicznej FIZAN) co do zakresu inwestycji w sieć drogerii, informacja

z dnia 31 sierpnia 2015 r. o negatywnej opinii Komitetu Doradczego co do inwestycji

w sieć drogerii oraz informacja z dnia 2 października 2015 r. o ostatecznym zakończeniu

negocjacji.

Równolegle do negocjacji prowadzonych z TFI BGK SA Spółka podejmowała

w czerwcu 2015 r. działania w celu przeprowadzenia w Niemczech emisji 20 000 obligacji

serii L o wartości nominalnej łącznie 20 000 000 euro. Emisja miała zostać

przeprowadzona w celu pozyskania środków pieniężnych na finansowanie dalszego

rozwoju sieci drogerii (poprzez udzielenie dwóch pożyczek DC Service Gmbh, tj.

w kwocie 3 220 486 euro na nabycie 24,77 % udziałów w kapitale zakładowym Meng

Drogerie+ i w kwocie 2 125 000 euro na nabycie nowowyemitowanych akcji tego

podmiotu) oraz w celu przedterminowego wykupu obligacji serii F, G, H, I, J oraz K

(wyemitowanych w Polsce). Przeprowadzenie emisji było więc niezbędne

do zrealizowania planów Spółki przeprowadzenia ekspansji zagranicznej. Informacja

o zamiarze, powstałym w czerwcu 2015 r., dokonania ww. emisji obligacji spełniała

kryteria informacji poufnej, gdyż uzyskanie znaczącego udziału w kapitale zakładowym

Meng Drogerie+ i rozwój sieci drogerii były istotnym elementem strategii biznesowej

Spółki. Spółka nie opublikowała jednak ww. informacji poufnej.

W odniesieniu do powyższego KNF podkreśla, że przekazywanie informacji poufnych,

z uwagi na ich cenotwórczy charakter i potencjalny wpływ na obrót instrumentami

finansowymi, których dotyczy dana informacja, stanowi jeden z ważniejszych

obowiązków spółki publicznej, mających na celu ochronę inwestorów na rynku

kapitałowym. Z uwagi na fakt, że informacje te są niezbędne do podejmowania przez inwestorów racjonalnych decyzji inwestycyjnych oraz by kurs akcji jak najpełniej

odzwierciedlał sytuację gospodarczą i finansową emitenta, powinny być przekazywane

niezwłocznie, a w wyjątkowych przypadkach w ciągu 24 godzin. Uczestnicy rynku

kapitałowego zostali zaś pozbawieni dostępu do całości informacji o działaniach

podejmowanych przez Spółkę w związku z rozwojem sieci Meng Drogerie+ (wcześniej

Spółka przekazywała szczegółowe informacje o planowanej transakcji).

Brak publikacji informacji poufnych skutkował okolicznością, że cena akcji Spółki nie

uwzględniała rzeczywistej sytuacji dotyczącej poszukiwań sfinansowania planów rozwoju

i ich efektów, a więc mogła odbiegać od ich realnej wartości. Należy także podkreślić,

że część informacji odnoszących się do procesu inwestycyjnego w Meng Drogerie+ oraz

zamiaru przeprowadzenia w Niemczech emisji obligacji zostały inwestorom przekazane za

pomocą artykułów prasowych, jednak KNF wskazuje, że informacje te nie zawierały pełnej

i precyzyjnej treści lub zostały przekazane po terminie, w którym powinna nastąpić

publikacja informacji poufnych. Ponadto informacje poufne powinny być przekazywane

w trybie raportów bieżących, a nie za pośrednictwem prasy. Należy podkreślić, że Spółka

posiadała ww. informacje poufne i brak było przeszkód w ich publikacji (Spółka nie

skorzystała z instytucji opóźnienia przekazania informacji poufnych do publicznej

wiadomości).

7. Komisja zapoznała się z:

· raportem o sytuacji banków w 2018 r.,

· raportem o sytuacji banków spółdzielczych i zrzeszających w 2018 r.,

· informacją dotyczącą podmiotów wpisanych na listę ostrzeżeń publicznych Komisji

Nadzoru Finansowego w okresie od 23.04.2019 r. do 13.05.2019 r.

8. Kolejne posiedzenia Komisji zaplanowane są na:

· 28 maja 2019 r.

· 11 czerwca 2019 r.

· 25 czerwca 2019 r.

· 9 lipca 2019 r.