Investing.com - Akcje KGHM (WA:KGH) spadały w zeszłym tygodniu ponad 11%. W poniedziałek nadal dołują, osiągając w momencie pisania tego artykułu wartość 121,40 zł za akcję, co oznacza spadek o 5%.
Spółka miedziowa nie ma dobrego czasu, po pierwsze ze względu na ogólnie słaby sentyment na rynku akcji, a po drugie, w obliczu spadających cen miedzi. Te z kolei wynikają ze zwolnienia impetu wzrostu, płynącego między innymi z Chin. Kontrakty na miedź spadają od 4 sesji, osiągając w poniedziałek 4,1735.
Druga rzecz to to, że rosnące stopy procentowe w USA mają tendencję do obniżania cen towarów, ponieważ zwiększają koszt utrzymania zapasów.
W ostatnich tygodniach obserwowaliśmy spadek cen surowców z wieloletnich lub wszechczasowych maksimów. Ropa naftowa spadła z ponad 130 USD za baryłkę, a złoto spadło z 2072 USD do poziomu 1860 USD. Miedź spadła z nieco ponad 5 USD za funt do poziomu 4,20 USD. Większość towarów została skorygowana dzięki rosnącym stopom i silnemu dolarowi amerykańskiemu.
3 powody, dla których tym razem jest nieco inaczej
Rosnące stopy procentowe i rosnący dolar amerykański wywierają zazwyczaj presję spadkową na ceny towarów. Jednak rok 2022 nie jest 'normalnym' rokiem. Trzy czynniki mogą sprawić, że stopy procentowe i kursy walut zejdą na dalszy plan w nadchodzących tygodniach i miesiącach:
- Wojna na Ukrainie, sankcje wobec Rosji i działania odwetowe powodują zakłócenia w dostawach, które wpływają na ceny surowców
- Sojusz „bez ograniczeń” między Chinami a Rosją tworzy ideologiczne rozgałęzienie między światowymi mocarstwami nuklearnymi, z USA i Europą po drugiej stronie
- Spowodowane pandemią wąskie gardła w łańcuchu dostaw i wyzwania logistyczne w konsekwencji wojny utrudniają transport towarów od producentów do konsumentów, powodując niedobory w niektórych regionach i nadmiary w innych.
Tymczasem wojna i dramatyczne zmiany w krajobrazie geopolitycznym wywołały inne czynniki, które napędzają globalną presję inflacyjną.
Aktualizacja 10.05.2022 : PB donosi, że Morgan Stanley (NYSE:MS) obniżył wycenę KGHM do 145, ze 160 zl.