Composite Sentiment Indicator (CSI), wskaźnik kontrariański Bernsteina, spadł do poziomów, które wskazują na możliwość krótkoterminowego taktycznego odbicia.
Wskaźnik znajduje się na poziomie -1,23, gdzie poziomy -1 lub poniżej wskazują na nadmiernie niedźwiedzi sentyment. I odwrotnie, odczyty na poziomie +1 lub powyżej wskazują na nadmiernie byczy sentyment.
"W ciągu ostatnich 22 lat sygnały kupna następowały po pozytywnych 4-tygodniowych terminowych zwrotach z globalnego rynku akcji przez ponad 70% czasu. Traktujemy ten sygnał jako potencjalną krótkoterminową taktyczną okazję do kupna, ale pozostajemy ostrożni co do akcji w horyzoncie średnioterminowym" - napisali w nocie do klienta strategowie Bernstein Mark Diver i Sarah McCarthy.
Strategowie powtarzają, że spadek CSI poniżej -1 nie oznacza, że rynek niedźwiedzia z 2022 roku się skończył. Zamiast tego, ten skrajnie negatywny odczyt sugeruje, że "sentyment inwestorów osiągnął obecnie tak negatywne poziomy, że w krótkim terminie (tj. w ciągu najbliższych 4 tygodni) prawdopodobieństwo osiągnięcia przez globalne akcje pozytywnych zwrotów jest większe niż wygenerowanie negatywnych zwrotów."
"W ciągu ostatnich 85 lat, główne spadki na rynku miały średnio 3 przerywane rajdy na rynku niedźwiedzia. Od początku roku były dwa rajdy rynku niedźwiedzia, więc kolejny rajd rynku niedźwiedzia jest bardzo możliwy" - dodali strategowie w nocie.
W związku z tym Bernstein pozostaje ostrożny w średnim terminie co do akcji w obliczu rozgrzanej inflacji i agresywnego zacieśniania przez banki centralne.
Senad Karaahmetovic