Analitycy Gimme Credit podkreślili kluczową rolę nadchodzących letnich miesięcy dla Expedii (EXPE), zauważając, że trzeci kwartał tradycyjnie odpowiada za dużą część jej rocznych zysków.
"Ten okres jest kluczowy dla Expedia (EXPE), ponieważ w ciągu ostatnich dwóch lat trzeci kwartał przyniósł około 50% rocznej skorygowanej EBITDA" - stwierdzili analitycy. Chociaż przewidują, że wzrost przychodów w trzecim kwartale wyniesie około 7%, jest to mniej niż tempo wzrostu obserwowane w poprzednich kwartałach. Gimme Credit wiąże to zmniejszone tempo wzrostu z mniejszą wydajnością Vrbo po ostatnich ulepszeniach technologicznych.
Niemniej jednak agencja specjalizująca się w badaniach obligacji korporacyjnych zwraca uwagę, że dział business-to-business Expedii, który współpracuje z bankami i liniami lotniczymi, odnotował znaczny wzrost ze średnią stopą 28% w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Ekspansja ta, napędzana pozyskiwaniem nowych partnerów i dobrymi wynikami na rynku chińskim, jest korzystnym sygnałem dla firmy.
Pomimo spowolnienia wzrostu przychodów, Gimme Credit utrzymuje pozytywne prognozy dla Expedii, powołując się na stały wzrost skorygowanych marż EBITDA w ciągu ostatnich czterech kwartałów. Przypisują to spadkowi wydatków związanych z technologią i finalizacji przejścia Expedii na nową platformę.
Chociaż oczekuje się, że marże pozostaną stabilne ze względu na inwestycje w sprzedaż i marketing, Gimme Credit prognozuje, że Expedia wygeneruje w tym roku znaczne wolne przepływy pieniężne w wysokości 2 miliardów dolarów, które będą wspierać trwający wykup akcji. Przewidują również, że przy oczekiwanym wzroście EBITDA wskaźnik zadłużenia spółki spadnie do 2,6 razy do końca roku, co oznacza najniższy wskaźnik od 2018 roku.
Chociaż zdają sobie sprawę, że krótkoterminowy wzrost przychodów Expedii może nie osiągnąć poprzednich szczytów, Gimme Credit uważa przewidywany 7% roczny wzrost za pozytywny, zwłaszcza w świetle konkurencyjnego otoczenia. Nadal zalecają zakup akcji Expedii, zwracając uwagę na obligacje z 2031 r., które są notowane z premią +94 punktów bazowych w stosunku do dziesięcioletnich obligacji skarbowych USA.
Ten artykuł został opracowany i przetłumaczony przy użyciu sztucznej inteligencji i został sprawdzony przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.