(PAP) Zysk EBITDA grupy Cyfrowego Polsatu (WA:CPS) - według standardu MSSF 16 - wyniósł w trzecim kwartale 1,021 mld zł i był o 0,8 proc. wyższy od średniej oczekiwań analityków ankietowanych przez PAP Biznes. Przychody grupy sięgnęły 2,892 mld zł, o 1,8 proc. więcej niż wynosiła średnia prognoz analityków.
Oczekiwania dziewięciu biur maklerskich ankietowanych przez PAP Biznes co do zysku EBITDA grupy wahały się od 1,002 mld zł do 1,020 mld zł.
Według poprzedniego standardu rachunkowości (MSR 17) zysk EBITDA wyniósł 901,2 mln zł i był o 0,1 proc. wyższy od konsensusu. Wynik spadł o 2 proc. rok do roku.
Zysk netto przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej Cyfrowego Polsatu sięgnął 231,3 mln zł i był o 6,2 proc. niższy od konsensusu PAP Biznes, który wynosił 246,6 mln zł. Różnica może wynikać z efektywnej stopy podatku dochodowego, która wyniosła 22,7 proc.
Przychody grupy wzrosły rok do roku o 5,8 proc., przy czym przychody detaliczne od klientów spadły rok do roku o 0,7 proc. (do 1,618 mld zł), natomiast przychody hurtowe były wyższe o 6,6 proc. (790,5 mln zł), a przychody ze sprzedaży sprzętu wzrosły o 25,7 proc. (412,9 mln zł).
Koszty operacyjne wzrosły w porównaniu z ubiegłym rokiem o 3,9 proc. do 2,437 mld zł - najmocniej zwyżkowały koszty zakupu treści (o 24 proc. do 421 mln zł), co było związane m.in. z wyższymi kosztami amortyzacji praw do transmisji sportowych, w tym rozgrywek piłkarskich UEFA. Koszty własne sprzedanego sprzętu wzrosły o 21 proc. do 341 mln zł, na skutek wyższego wolumenu sprzedanych urządzeń i większego udziału droższych modeli w sprzedaży.
Skorygowane wolne przepływy pieniężne grupy, po uwzględnieniu kosztów odsetek, wyniosły w trzecim kwartale 244 mln zł wobec 261 mln zł rok wcześniej. Od początku roku przepływy wyniosły 805 - przedstawiciele spółki informowali wcześniej, że grupa liczy na 1,3-1,5 mld zł wolnych przepływów pieniężnych w 2019 roku.
Grupa wydała w trzecim kwartale na inwestycje 318,3 mln zł, o 12,6 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2018 roku. Wydatki inwestycyjne stanowiły 11,1 proc. przychodów. Od początku roku CAPEX wynosi 954,6 mln zł.
Na koniec września zadłużenie netto Cyfrowego Polsatu - bez uwzględnienia standardu MSSF 16, czyli zgodnie z wymogami umowy kredytowej grupy - wynosiło 9,76 mld zł i stanowiło 2,62-krotność zysku EBITDA grupy za ostatnie cztery kwartały. Kwartał wcześniej wskaźnik ten wynosił 2,57.
Cyfrowy Polsat podał, że segment usług dla klientów indywidualnych i biznesowych wypracował (z wyłączeniem wpływu nowego standardu rachunkowego) w trzecim kwartale 2,505 mld zł przychodów, o 3 proc. więcej niż przed rokiem oraz 809 mln zł EBITDA, 2 proc. mniej niż rok wcześniej. W prezentacji spółka podała, że na wyniki segmentu wpłynął wzrost przychodów wynikających z wysokiej sprzedaży smartfonów do klientów Plusa, stabilizacji wyniku EBITDA w Netii oraz inwestycji w zakup dostępu do kanałów emitujących rozgrywki PKO BP (WA:PKO) Ekstraklasy.
Segment nadawania i produkcji telewizyjnej Cyfrowego Polsatu osiągnął 441 mln zł przychodów, o 17 proc. więcej niż w analogicznym okresie 2018 roku. Zysk EBITDA segmentu spadł o 2 proc. rok do roku do 92 mln zł.
"Wyniki segmentu pod wpływem włączenia do portfolio oferty hurtowej nowych kanałów telewizyjnych, w tym w szczególności pakietów Polsat Sport Premium" - napisano w prezentacji.
Przychody z reklamy i sponsoringu wzrosły w trzecim kwartale o 3,7 proc. rok do roku do 250 mln zł, podczas gdy rynek zwyżkował o 1,9 proc. W efekcie udział grupy Telewizji Polsat w rynku reklamowym wzrósł do 28,1 proc.
Liczba usług świadczonych przez Cyfrowy Polsat wzrosła w trzecim kwartale 2019 roku o 207,8 tys. netto do 17,267 mln. Wzrost o 136,3 tys. miał miejsce w przypadku usług świadczonych w modelu abonamentowym, a liczba usług przedpłaconych (prepaid) wzrosła o 71,6 tys.
Średnie miesięczne przychody na klienta (ARPU) usług abonamentowych wzrosły o 1,4 zł kwartalnie do 84,8 zł. Wskaźnik wzrósł o 1 proc. rok do roku - spółka podała, że na zwyżkę, podobnie jak kwartał wcześniej, wpłynęła dosprzedaż usług obecnym klientom.
Z końcem trzeciego kwartału z oferty usług pakietowych grupy korzystało 1,947 mln klientów. Od końca czerwca liczba ta wzrosła o 49 tys.
Wskaźnik odejść klientów usług abonamentowych był rekordowo niski i wyniósł 6,8 proc., spadając z 7 proc. kwartał wcześniej.
Poniżej przedstawiamy wyniki Cyfrowego Polsatu w trzecim kwartale 2019 roku i ich odniesienie do konsensusu PAP Biznes.
| 3Q2019 | wyniki | kons. | różnica | r/r | q/q | YTD2019 | rdr |
| Przychody | 2892,4 | 2842,0 | 1,8% | 5,8% | -1,0% | 8607,0 | 12,0% |
| EBITDA MSR 17 | 901,2 | 900,3 | 0,1% | -2,0% | -16,3% | 2783,1 | 1,0% |
| EBITDA MSSF 16 | 1020,5 | 1012,5 | 0,8% | - | 6,3% | 3134,9 | - |
| EBIT | 459,0 | 454,0 | 1,1% | 15,8% | -12,2% | 1472,7 | 12,6% |
| zysk netto j.d. | 231,3 | 246,6 | -6,2% | 2,3% | -12,3% | 786,8 | 3,2% |
| marża EBITDA MSR 17 | 31,2% | 35,7% | -4,51 | - | -5,66 | 32,34% | -3,54 |
| marża EBIT | 15,9% | 16,0% | -0,11 | 1,37 | -2,01 | 17,11% | 0,09 |
| marża netto | 8,0% | 8,7% | -0,68 | -0,27 | -1,02 | 9,14% | -0,78 |