(PAP) Analitycy DM BOŚ, w raporcie z 26 marca, podnieśli rekomendację Comarchu do "kupuj" z "trzymaj", podnosząc jednocześnie cenę docelową dla akcji spółki do 224,7 zł ze 175 zł wcześniej.
Raport wydano przy kursie 176,5 zł, a we wtorek na zamknięciu sesji akcje spółki kosztowały 187,5 zł.
Analitycy podwyższają rekomendację biorąc pod uwagę dobre perspektywy biznesowe oraz oczekiwania dobrych wyników finansowych spółki.
"Oceniamy, że wyniki finansowe Comarchu za czwarty kwartał 2018 roku były mocne i lepsze od oczekiwań, a ich jakość dobra. Pozytywna reakcja rynku w odpowiedzi na publikację wyników spółki była naszym zdaniem w pełni uzasadniona, tym bardziej że jednocześnie zarząd Comarchu zasygnalizował wysoki poziom portfela zamówień" - napisano w raporcie
"Mocny portfel zamówień spółki o prawdopodobnie lepszej niż rok temu strukturze, w połączeniu z +przeniesieniem+ (pod MSSF15) części zysków ze sprzedaży licencji do własnego oprogramowania z ub. roku łagodzi obawy dotyczące ciągłego wzrostu kosztów osobowych i skutkuje widocznym podwyższeniem naszych prognoz finansowych dla Comarchu (oraz wyceny), a także sugeruje pozytywną dynamikę zysków rdr w nadchodzących kwartałach br." - dodano.
Autorzy raportu spodziewają się korekty polityki dywidendowej spółki (zwiększenia dystrybucji do akcjonariuszy), ale ich zdaniem niekoniecznie nastąpi to w tym roku.
"Naszym zdaniem, taka zmiana polityki dywidendy mogłaby nastąpić już w br., niemniej w naszych prognozach zakładamy ją dopiero w 2020 roku (oczekiwana podwyżka dywidendy na akcję w ciągu 2 lat do ok. 10 zł,>5 proc. stopa dywidendy)" - napisano.
Wśród czynników ryzyka analitycy wskazują zahamowanie wzrostu portfela zamówień, nagromadzenie potencjalnych kar umownych (w przypadku niekorzystnych decyzji sądowych w sporach z interesariuszami) oraz sponsorowanie klubu piłkarskiego OSC Lille.
Autorem rekomendacji DM BOŚ jest Sobiesław Pająk. Pierwsze rozpowszechnienie rekomendacji nastąpiło 27 marca 2019 roku, o godzinie 7:20.
Depesza PAP jest skrótem raportu DM BOŚ. W załączniku do depeszy znajduje się plik PDF z wymaganymi prawem informacjami DM BOŚ. (PAP Biznes)