(PAP) Analitycy Domu Maklerskiego BDM, w raporcie z 18 marca, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Energi od zalecenia "redukuj" z ceną docelową na poziomie 8,4 zł.
Rekomendacja została wydana przy cenie 9,18 zł za akcję.
"W średnim/długim terminie dostrzegamy ryzyko istotnego zwiększenia CAPEX w Wytwarzaniu, związanego z realizacją strategicznych projektów jak Ostrołęka C czy 3 mniejszych bloków gazowych. Tym samym wydajemy rekomendację Redukuj dla spółki z ceną docelową 8,4 zł/akcję" - napisano rekomendacji.
DM BDM spodziewa się w I kwartale 2019 roku spadku skorygowanej EBITDA o ok. 9 proc. rdr, co będzie związane z utratą wyniku w Dystrybucji (brak nowej taryfy URE w 1 kw. przy wzroście OPEX istotnie obniży marże) i Sprzedaży (utrata marży w segmencie regulowanym nie zostanie przykryta niższymi cenami i obowiązkiem z tyt. praw majątkowych).
Analitycy zwracają uwagę, że dotychczasowy brak finansowania strategicznego projektu Ostrołęka C 1000 MW i niechęć innych inwestorów do partycypowania w tej inwestycji, może prowadzić do większego zaangażowania finansowego Energi, na co pozwala zmiana umowy inwestycyjnej z 28.12.2018.
"Co więcej, oddanie do użytku bloku po 2023 roku może prowadzić do niewywiązania się z obowiązku mocowego i potencjalnych dużych kar z tym związanych, co obniża oczekiwane NPV" - napisano w raporcie.
Raport, którego autorem jest Krystian Brymora, po raz pierwszy został udostępniony 18 marca, o godz. 8:20
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. Jej pełna wersja znajduje się w załączniku do depeszy. Będzie też dostępna na stronie www.bdm.pl (PAP Biznes)