Czwartek był trudnym dniem dla wielu firm z sektora technologicznego, zwłaszcza tych produkujących półprzewodniki. Powszechnie śledzony Philadelphia Semiconductor Index (SOX) spadł o 3,5 procent, a popularne i dobrze oceniane akcje spadły o 4 do 6 procent, pomimo braku istotnych nowych informacji.
"Nie było żadnych dodatkowych negatywnych raportów ani fundamentalnych danych, które mogłyby spowodować gwałtowną wyprzedaż" - stwierdzili analitycy Mizuho Securities.
"To pozytywny aspekt" - zauważyli.
Mizuho Securities sugeruje, że inwestorzy skupili się na akcjach wrażliwych na zmiany stóp procentowych, ponieważ niedawny raport dotyczący wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI) sugerował, że Rezerwa Federalna USA może obniżyć stopy procentowe prawdopodobnie do września.
Podczas gdy praktyczni zarządzający funduszami mogli nie być skłonni do szybkiej sprzedaży dużych akcji technologicznych i półprzewodnikowych w celu zainwestowania w sektory takie jak budownictwo mieszkaniowe, biotechnologia, usługi użyteczności publicznej, nieruchomości, mniejsze spółki i fundusze inwestycyjne w nieruchomości (REIT), prawdopodobne jest, że zautomatyzowane i podążające za indeksami strategie inwestycyjne dokonywały takich ruchów.
Według analityków Mizuho Securities istotną kwestią jest to, jaki wpływ będą miały nadchodzące dane dotyczące indeksu cen producentów (PPI), których publikacja zaplanowana jest na godzinę 8:30 czasu wschodniego. Jeśli dane te wykażą spadek, może to doprowadzić do przeniesienia większej liczby inwestorów z półprzewodników i akcji technologicznych.
Analitycy uważają, że czwartkowy spadek cen akcji był sygnałem ostrzegawczym, wskazującym, że być może nadszedł czas na sprzedaż i zabezpieczenie zysków z głównych akcji spółek technologicznych i półprzewodnikowych. Akcje te znacznie wzrosły w ciągu ostatniego tygodnia bez żadnych nowych faktów.
"Ciągły wzrost wartości akcji przed nadchodzącymi raportami o zyskach w drugiej połowie lipca nie wydawał mi się trwały. Gwałtowne przejście od akcji oprogramowania do akcji półprzewodników na początku tygodnia sprawiło, że czwartkowy spadek był jeszcze bardziej dotkliwy" - wyjaśniają analitycy.
Powszechny spadek cen akcji i odejście od akcji półprzewodników w czwartek może wskazywać na to, co może się wydarzyć, jeśli Nvidia (NVDA) ostatecznie przedstawi wytyczne, które będą jedynie "zgodne z oczekiwaniami" lub nie spełnią oczekiwań.
"Tak, ten moment nadejdzie. Można być tego pewnym. Nie mogę przewidzieć, kiedy lub w którym kwartale finansowym. Moim zdaniem jest mało prawdopodobne, aby stało się to w roku kalendarzowym 2024, a nawet na początku 2025 roku" - dodali analitycy Mizuho Securities.
"Jednak tak się stanie, a gwałtowne odejście od akcji półprzewodników w czwartek było krótkim przebłyskiem tego, co może się wydarzyć. Kiedy rynek zacznie się odwracać, nie będzie bezpiecznych inwestycji - wszystkie akcje półprzewodników stracą na wartości".
Gwałtowny spadek wartości producentów sprzętu półprzewodnikowego, takich jak Applied Materials (AMAT), KLA Corporation (KLAC) i Lam Research (LRCX), które spadły o 4,5 do 6 procent i nie odrobiły strat, podkreślił możliwość przyszłego pogorszenia koniunktury na rynku półprzewodników.
Akcje te, które są szeroko utrzymywane przez fundusze koncentrujące się na sukcesach sztucznej inteligencji oraz przez inwestorów spoza sektora technologicznego, którzy postrzegają je jako niezbędne narzędzia do rozwoju sztucznej inteligencji, zostały szybko wyprzedane.
"Tak więc, gdy te fundusze inwestycyjne lub strategie, które śledzą trendy rynkowe, dostrzegają potencjalny spadek lub zmianę na rynku, mają tendencję do natychmiastowej sprzedaży bez zwłoki" - zauważyli analitycy Mizuho Securities.
Teoretyzują oni, że wyprzedaż Nvidii (NVDA) i innych akcji półprzewodników związanych ze sztuczną inteligencją może nastąpić, gdy główni dostawcy usług w chmurze zaczną mówić o zmniejszeniu tempa wzrostu wydatków kapitałowych, zamiast ich całkowitego cięcia. Chociaż nie spodziewają się, że nastąpi to przed końcem 2025 r., ostrzegają, że jeśli inwestorzy zaczną się martwić, że lata 2025 lub 2026 mogą oznaczać tymczasowy szczyt wzrostu, wielu z nich prawdopodobnie zdecyduje się na sprzedaż, zanim pojawią się jakiekolwiek wyraźne oznaki.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji oraz zweryfikowany przez redaktora. Więcej informacji można znaleźć w naszym Regulaminie.