Investing.com - Analitycy Bank of America ostrzegają, że rynek akcji wchodzi w fazę, w której pozytywne wiadomości gospodarcze mogą nie być już mile widziane przez inwestorów.
W swojej nocie specjaliści BofA podkreślają zmianę nastrojów rynkowych, a silniejsze wskaźniki ekonomiczne mogą prowadzić do negatywnych reakcji cen akcji.
BofA prognozuje "solidny grudniowy raport o zatrudnieniu", spodziewając się wzrostu liczby etatów utworzonych poza rolnictwem o 175 000.
Oznaczałoby to niewielki spadek w porównaniu z 227 000 w listopadzie, który obejmował odbicie po zakłóceniach spowodowanych huraganem. Mimo to przewiduje się, że stopa bezrobocia (U-rate) utrzyma się na stałym poziomie 4,2%. Analitycy BofA zauważają: Byłoby to pozytywny sygnał, biorąc pod uwagę, że w listopadzie stopa bezrobocia wzrosła prawie do 4,3%.
Jednak te zachęcające dane gospodarcze mogą skłonić Rezerwę Federalną do zmiany polityki. Podstawowy scenariusz BofA przewiduje "dalszą umiarkowaną słabość rynku pracy". Taki scenariusz miałby przekonać Fed do wprowadzenia dwóch kolejnych obniżek stóp procentowych w marcu i czerwcu.
Z drugiej strony, jeśli rynek pracy szybko się ustabilizuje, obecny cykl obniżek stóp procentowych może być już zakończony, a to może mieć znaczący wpływ na akcje.
Analitycy zwracają uwagę, że rynek przechodzi od dynamiki "stopy w górę, akcje w górę" do scenariusza "dobre wieści, to złe wieści".
Wyjaśniają to następująco: Przy stopie procentowej 10-latek mocno przekraczającej 4,5%, uważamy, że rynek ponownie przechodzi w środowisko „dobre wiadomości to złe wiadomości".
W ciągu ostatnich dwóch lat korelacja między S&P 500 a rentownością 10-latek była ściśle związana z kierunkiem rentowności 10-latek, szczególnie w przedziale 4,00 -4,25%, zauważają specjaliści BofA.
Zwracają oni również uwagę na zwiększoną zmienność akcji, stwierdzając, że akcje były bardziej reaktywne na wiadomości makroekonomiczne od czasu wyborów w USA.