Momentum (impet) odnosi się do koncepcji, która sugeruje, że "to, co działało wczoraj, będzie nadal działać jutro". Ale niedawna rotacja na rynku może wskazywać na zmianę panujących warunków, tak przynajmniej twierdzą analitycy Goldman Sachs (NYSE:GS).
Momentum prosperowało do tej pory w środowisku charakteryzującym się wyższymi stopami procentowymi i stało się ściśle powiązane z dominującymi sekularnymi tematami.
Dwa łagodne odczyty CPI z rzędu i możliwość lipcowej obniżki stóp procentowych sugerują, że nadal możemy być na dobrej drodze do miękkiego lądowania. A co za tym idzie, aktywa o niższej jakości, obarczone ryzykiem, będące częścią krótkiego etapu dynamiki, mogą nadal osiągać lepsze wyniki - stwierdzili analitycy w nocie.
-----------------------------------
Szukasz akcji z szansą na wysokie wzrosty? Gotowych strategii inwestowania na giełdzie, modeli wspartych AI, wartości godziwej spółek polskiego parkietu?
Jeśli chcesz jeszcze bardziej obniżyć koszty - subskrypcja dwuletnia InvestingPro (-50%) powstała właśnie dla Ciebie!
Akcje niedowartościowane, pełen portfel największych ekspertów inwestowania, portfele rebalansowane co miesiąc - nie możesz tego przegapić!
-----------------------------------
Pozostaje jednak pytanie, czy strategie, które sprawdziły się w ciągu ostatnich sześciu miesięcy, będą nadal skuteczne? Pytanie to jest zasadne, ponieważ obniżki stóp procentowych są ponownie wyceniane, rośnie prawdopodobieństwo zmiany reżimu politycznego, a wyceny sztucznej inteligencji są ponownie na cenzurowanym.
Uważamy, że sensowne może być realizowanie zysków na wzrostach dynamiki, biorąc pod uwagę zmianę sił rynkowych w miarę kontynuacji rotacji, o której wspominaliśmy w zeszłym tygodniu - dodali.
Chociaż wyceny AI wydają się napięte, publikacje wyników są jeszcze odległe. Przy braku krótkoterminowych katalizatorów może istnieć potencjał do krótkoterminowego cofnięcia, zbiegającego się ze słabymi wynikami czynnika wielkości.
Momentum odnotowało swój najlepszy rok w historii, napędzane przez lepsze wyniki długiego odcinka - AI i tematów sekularnych - oraz słabsze wyniki krótkiego odcinka w obliczu wyższych stóp procentowych.
Akcje amerykańskie gwałtownie spadły w środę. Spadające akcje producentów chipów, w obliczu potencjalnej eskalacji konfliktów handlowych między USA a Chinami, wzmocniły trwającą rotację akcji spółek technologicznych o dużej kapitalizacji.
Raport wskazujący, że administracja Bidena rozważa wprowadzenie surowych ograniczeń handlowych wobec Chin, doprowadził do spadku akcji producentów chipów o 6,8%. Był to największy jednodniowy spadek indeksu Philadelphia SE Semiconductor od marca 2020 roku.
Wycofanie akcji grupy „Siedmiu wspaniałych”, w tym Nvidii (NASDAQ:NVDA) i Apple (NASDAQ:AAPL), spowodowało spadek Nasdaq o 2,8%, podczas gdy S&P 500 spadł o 1,4%.