W miarę zbliżania się wyborów w listopadzie 2024 r. analitycy Citi ocenili główne tematy, które mogą wpłynąć na amerykański sektor konsumencki, koncentrując się na propozycjach politycznych głównych kandydatów, urzędującego prezydenta Joe Bidena i byłego prezydenta Donalda Trumpa.
Citi zauważa, że pierwsza debata prezydencka z 27 czerwca nie przyniosła jasnych odpowiedzi na wiele pytań, ale podkreśla, jak ważne jest, aby inwestorzy wzięli pod uwagę możliwe zmiany w polityce i ich potencjalny wpływ na przedsiębiorstwa zorientowane na konsumentów.
Główne tematy wyborów: Citi wskazało pięć głównych tematów, które mogą mieć wpływ na amerykańskie firmy konsumenckie: modyfikacje stawek podatku od osób prawnych, polityka handlu międzynarodowego i cła, polityka zatrudnienia i płace bazowe, przepisy imigracyjne i przepisy dotyczące konopi indyjskich.
Propozycje Partii Demokratycznej: Instytucja finansowa zdaje sobie sprawę, że sugestie prezydenta Joe Bidena obejmują plan potencjalnego podniesienia krajowej stawki podatku od osób prawnych po wygaśnięciu obecnej ustawy o cięciach podatkowych i zatrudnieniu w 2025 roku. Plan ten ma na celu uniknięcie wzrostu podatków dla osób o średnich dochodach i małych przedsiębiorstw.
Wyjaśniają, że proponowany wzrost stawek podatkowych ma na celu sfinansowanie inwestycji w infrastrukturę, produkcję i energię odnawialną. Polityka Bidena ma również na celu ostrożne zarządzanie stosunkami handlowymi z Chinami, zapewnienie krajowego wsparcia finansowego, podniesienie płacy minimalnej i promowanie legalizacji marihuany.
Propozycje Partii Republikańskiej: Instytucja finansowa podaje, że propozycje Donalda Trumpa koncentrują się m.in. na utrzymaniu ustawy o cięciach podatkowych i zatrudnieniu, utrzymaniu stawki podatku od osób prawnych na poziomie 21% oraz znacznym podniesieniu ceł na towary z Chin.
Citi zauważa ponadto, że polityka Trumpa prawdopodobnie nałoży bardziej rygorystyczne przepisy imigracyjne i dotyczące zatrudnienia, co może doprowadzić do zwiększenia liczby deportacji osób nieposiadających statusu legalnego rezydenta.
Implikacje dla branży: W sektorze napojów i środków higieny osobistej (HPC) Citi sugeruje, że zmiany w podatkach od osób prawnych mogą mieć największy wpływ na firmy działające głównie w USA, takie jak SAM, STZ, KDP, CHD i CLX.
Podkreślają, że NWL ma znaczną ekspozycję na ryzyko związane z cłami na towary z Chin, podczas gdy na STZ mogą mieć wpływ zmiany w przepisach imigracyjnych i cła na produkty meksykańskie. W sektorze spożywczym firmy takie jak CAG, BRBR, SJM, CPB i HRL mają znaczną ekspozycję na zmiany w polityce podatkowej, a CAG, CPB, FRPT i SJM mogą być również wrażliwe na zmiany w polityce zatrudnienia.
W branży detalicznej firmy takie jak EYE, DLTR, ANF, BJ i ULTA mogą napotkać niekorzystne skutki wzrostu podatków od osób prawnych, podczas gdy SHOO, OXM i FIVE są postrzegane jako podatne na podwyższone cła. Kategoria Hardlines Retail, w tym BBY i BOOT, może być znacząco dotknięta ryzykiem związanym z cłami na chińskie produkty, dodaje Citi.
Ponadto bank wskazuje, że branża restauracyjna może stanąć w obliczu wyzwań związanych z opodatkowaniem opłat za usługi, szczególnie w lokalach gastronomicznych z pełną obsługą i typu fast-casual. W sektorze rekreacyjnym identyfikują PII i DOO jako firmy, na które zmiany taryfowe mogą mieć znaczący wpływ ze względu na ich lokalizacje produkcyjne.
Inwestorom zaleca się zwrócenie szczególnej uwagi na te kwestie w miarę zbliżania się wyborów, biorąc pod uwagę, w jaki sposób polityka każdego z kandydatów może określić kierunek amerykańskiego sektora konsumenckiego.
Niniejszy artykuł został opracowany i przetłumaczony z pomocą sztucznej inteligencji oraz zweryfikowany przez redaktora. Dodatkowe informacje można znaleźć w naszym Regulaminie.