Europa Środkowa i Turcja: przegląd informacji z ubiegłego tygodnia i zapowiedź tygodnia

(PAP) Narodowy Bank Czeski pozostawił stopy procentowe bez zmian, jednak jastrzębi wydźwięk głosowania (4:3) i sygnały po posiedzeniu wskazują na podwyżkę w listopadzie. W nadchodzących dniach decyzję o stopach procentowych podejmie Narodowy Bank Rumunii.

RYNKI W UBIEGŁYM TYGODNIU

CZECHY

Posiedzenie banku centralnego:

Narodowy Bank Czeski (CNB) pozostawił bez zmian benchmarkową, dwutygodniową stopę repo na poziomie 0,25 proc., zgodnie z oczekiwaniami rynku. Decyzję podjęto stosunkiem głosów 4 do 3, co rynek odebrał jako jastrzębi sygnał.

Część rynku oczekuje decyzji o podwyżce stóp procentowych w Czechach na posiedzeniu zaplanowanym na 2. listopada.

CNB ocenia, że ryzyka dla prognoz makroekonomicznych banku są "lekko proinflacyjne".

Prezes CNB Jiri Rusnok powiedział na konferencji prasowej po posiedzeniu, że "wszyscy członkowie banku jednoznacznie wyrazili opinię, że sytuacja makroekonomiczna oraz wyliczenia z modelu jasno uzasadniają dalszą normalizację stóp procentowych, czyli ich stopniowe podwyżki". Dodał, że poziom stóp procentowych jest wciąż daleki od "normalnego", a polityka BEC nie jest aż tak istotna dla decyzji CNB. Jego zdaniem, rynek pracy wykazuje oznaki dalszego zacieśniania.

"Otoczenie makro wskazuje na dalsze zacieśnianie polityki monetarnej. Rynek pracy funkcjonuje w warunkach pełnego zatrudnienia, a inflacja bazowa (...) prawdopodobnie utrzyma się powyżej 2-proc. celu CNB w najbliższych miesiącach. Komunikat i konferencja prasowa po posiedzeniu wspierają nasz pogląd, że następna podwyżka nastąpi na posiedzeniu zaplanowanym na 2. listopada" - oceniają analitycy Capital Economics. Ich zdaniem, do końca 2018 r. główna stopa procentowa w Czechach wzrośnie do 1,00 proc., przy czym w prognozie dominują ryzyka w kierunku mocniejszych podwyżek.

"Wymowa komunikatu oraz wynik głosowania sugerują, że wrześniowe posiedzenie było tylko przerwą w cyklu zacieśniania polityki pieniężnej, a stopy CNB będą ponownie podniesione w dalszej części tego roku, ponieważ ich poziom znacząco odbiega od adekwatnego dla szybko wzrastającej gospodarki, napiętego rynku pracy i wyższej od celu inflacji. Taki ruch uzasadnia sytuacja makroekonomiczna, w szczególności inflacja, która utrzymuje się powyżej celu banku centralnego (wskaźnik CPI wyniósł 2,5 proc. rdr w sierpniu)" - ocenili ekonomiści PKO BP (WA:PKO).

Na początku sierpnia CNB podwyższył stopę referencyjną o 20 pb, która pozostawała na poziomie 0,05 proc. od końca 2012 r.

Pozostałe informacje:

Rząd Czech zatwierdził podwyżkę płac w sektorze publicznym, która ma wejść w życie 1. listopada. Płace dla nauczycieli wzrosną o 15 proc., a dla pozostałych pracowników państwowych o 10 proc.

WĘGRY

Nadwyżka w budżecie Węgier w I poł. 2017 r. wyniosła 1,5 proc. PKB, czyli 18 mld HUF - podał urząd statystyczny. W tym okresie przychody budżetu wzrosły o 9,9 proc. rdr, głównie dzięki transferom funduszy unijnych, a wydatki wzrosły o 7,5 proc. rdr.

Agencja Moody's utrzymała pozytywną perspektywę dla sektora bankowego Węgier. W uzasadnieniu podano spodziewaną poprawę jakości portfela kredytowego tamtejszych pożyczkodawców oraz umiarkowaną zyskowność, które to czynniki wspierać będzie poprawa gospodarce Węgier. Moody's oczekuje, że odsetek przeterminowanych pożyczek w systemie spadnie do ok. 9 proc. do końca 2018 r., z 14,7 proc. na koncie 2016 r.

RUMUNIA

Deficyt budżetowy Rumunii po sierpniu wyniósł 6,5 bln RON, czyli 0,8 proc. prognozy PKB na 2017 r. wobec 0,4 proc. rok wcześniej.

DANE MAKRO W TYGODNIU 2-6.10.2017

(PAP Biznes)