Investing.com -- Amerykańskie rynki akcji czeka trudny rok, ponieważ zaczynają ujawniać się słabości rynku, według CEO deVere Group, dużej niezależnej organizacji doradztwa finansowego i zarządzania aktywami. Nigel Green, CEO, ostrzegł, że niezwykła hossa obserwowana w ciągu ostatnich dwóch lat, która plasuje się w 93. percentylu ostatniego stulecia, sprawiła, że rynki akcji są bardziej podatne na korekty.
Stabilność rynków akcji będzie w dużej mierze zależeć od wzrostu zysków, ale istnieją wyraźne oznaki potencjalnych krótkoterminowych turbulencji. Green wyraził zaniepokojenie samozadowoleniem inwestorów w kwestii inflacji i stóp procentowych, przewidując, że amerykańskie stopy procentowe mogą wzrosnąć powyżej 5%, poziomu, którego rynek nie uwzględnił w wystarczającym stopniu.
Green stwierdził ponadto, że założenia rynku dotyczące inflacji i stóp procentowych są niebezpiecznie optymistyczne. Utrzymujące się presje inflacyjne, napędzane ograniczeniami po stronie podaży i wzrostem płac, zwiększają prawdopodobieństwo dodatkowych podwyżek stóp. W konsekwencji oczekuje się, że rentowność obligacji wzrośnie, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych prawdopodobnie przekroczy poziom 5%.
Te trendy mają istotne implikacje. Rosnąca rentowność obligacji konkuruje z akcjami, wywierając presję na wyceny akcji, szczególnie w sektorach, które prosperowały w środowisku niskich stóp procentowych. Podwyższona rentowność wskazuje również na potencjalne słabości wzrostu gospodarczego, ponieważ rosną koszty pożyczek, co wpływa na rentowność przedsiębiorstw i wydatki konsumentów.
Green podkreślił, że inwestorzy powinni przygotować się na podwójne zagrożenie w postaci wyższych stóp procentowych i wolniejszego wzrostu. Zauważył, że solidny wzrost zysków obserwowany w ciągu ostatnich dwóch lat był głównym czynnikiem napędzającym wyniki rynku. Jednak trwałość tego trendu jest teraz wątpliwa. Ponieważ banki centralne utrzymują agresywne stanowisko w walce z inflacją, rośnie ryzyko spowolnienia gospodarczego.
Green ostrzegł, że wszelkie rozczarowania w danych ekonomicznych lub wynikach finansowych mogą wywołać korekty rynkowe. Wezwał inwestorów do przyjęcia ostrożnego podejścia i przygotowania się na zwiększoną zmienność. Podkreślił, że chociaż długoterminowe perspektywy dla akcji pozostają pozytywne, dzięki innowacjom technologicznym i strukturalnym zmianom w globalnej gospodarce, droga naprzód nie będzie pozbawiona turbulencji. Rynek musi wchłonąć nadzwyczajne zyski z ostatnich lat, a ten okres dostosowawczy może przybrać formę korekty.
Green zakończył, doradzając inwestorom, aby byli proaktywni w dostosowywaniu swoich strategii do zmieniającego się krajobrazu makroekonomicznego. Ostrzegł, że czekanie na nadejście burzy może być kosztowne. Chociaż przewiduje się, że rynki akcji będą się rozwijać w ciągu roku, napędzane wzrostem zysków, droga będzie pełna ryzyka. Rosnąca rentowność obligacji i potencjalne rozczarowania w danych ekonomicznych lub wynikach finansowych stanowią znaczące zagrożenia, które mogą zakłócić hossę. Wezwał inwestorów do przygotowania się na zmienność, starannego zarządzania ryzykiem i skupienia się na długoterminowych możliwościach.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.