(PAP) Jeżeli dojdzie do obniżek stóp procentowych w USA, złoty może się umocnić względem euro, a rentowności krajowych SPW wrócą do trendu spadkowego. Ewentualne rozczarowanie po posiedzeniu FED może jednak spowodować odwrotną reakcję.
"Złotemu może sprzyjać odczyt inflacji, która powinna przyspieszyć do 2,7 proc. (prognoza mBank). Pomóc powinna też wieczorna decyzja Fed o cięciu stóp o 25 pb, która może polepszyć globalne nastroje, jeśli Fed podtrzyma nadzieję na dalsze cięcia" - napisali w komentarzu dziennym specjaliści mBanku.
Ekonomiści banku Santander (MC:SAN) zwracają jednak uwagę, że rynek może być rozczarowany wynikiem środowego posiedzenia Fed, więc waluty regionu mogą się po nim osłabić.
O godz. 10 GUS poda szybki szacunek inflacji w lipcu.
Rynek ocenia, że w lipcu 2019 r. ceny towarów i usług rdr wzrosły o 2,6 proc., a mdm spadły o 0,1 proc. - wynika z konsensusu opracowanego przez PAP Biznes. Ekonomiści szacują, że inflacja bazowa wyniosła 2,0 proc.
Amerykańska Rezerwa Federalna ogłosi decyzję w sprawie stóp procentowych o godz. 20. Uzasadnienie decyzji przedstawi prezes Fedu Jerome Powell na konferencji prasowej ok. 20.30.
Inwestorzy w pełni wyceniają obniżkę stóp procentowych o 25 proc., a wyceniane przez kontrakty na stopę Fed implikowane prawdopodobieństwo cięcia fed funds o 50 pb wynosi 22 proc.
RYNEK DŁUGU
"Rozpoczęcie cyklu obniżek stóp procentowych w USA będzie wspierało wyceny papierów dłużnych w Europie Środkowo-Wschodniej. Rynek nadal zakłada, że w zbliżającym się cyklu Fed obniży stopy o 100 pb, gdzie zakończenie tych działań widoczne jest do końca przyszłego roku. (...) Wśród czynników lokalnych znaczenie powinna mieć publikacja harmonogramu podaży papierów skarbowych w sierpniu. Po ostatniej aukcji Ministerstwo Finansów sfinansowało już 83 proc. tegorocznych potrzeb pożyczkowych, dlatego możliwe jest, że w przyszłym miesiącu zostanie zorganizowana tylko jedna aukcja w formule zamiany z podażą zbliżoną do 6 mld PLN. Wstępne dane o inflacji w Polsce mogą pokazać, że wskaźnik CPI pozostał powyżej celu inflacyjnego co powinno sprzyjać stabilizacji papierów 2-letnich w pobliżu 1,55 proc." - napisał strateg rynku długu PKO BP (LON:BP) Arkadiusz Trzciołek.
"Naszym zdaniem wydarzenia zaplanowane na środę mogą powstrzymać kontynuację wzrostów rentowności i ograniczyć wzrost notowań polskich papierów 10-letnich powyżej 2,20 proc." - dodał.
W ocenie ekonomistów banku Santander, jeżeli jednak rynki będą rozczarowane wynikiem posiedzenia FOMC, może dojść do dalszego wzrostu rentowności.
Harmonogram sierpniowych aukcji Ministerstwa Finansów zostanie opublikowany o godz. 15.
Na rynkach bazowych rentowność amerykańskich 10-letnich obligacji wynosi 2,051 proc., a niemieckich -0,403 proc.
| środa | wtorek | wtorek | |
| 9.27 | 15.59 | 9.54 | |
| EUR/PLN | 4,2953 | 4,2935 | 4,2907 |
| USD/PLN | 3,8510 | 3,8518 | 3,85 |
| CHF/PLN | 3,8872 | 3,886 | 3,8852 |
| EUR/USD | 1,1154 | 1,1147 | 1,1145 |
| PS0721 | 1,53 | 1,53 | 1,5200 |
| PS1024* | 1,90 | 1,90 | 1,88 |
| DS1029 | 2,20 | 2,18 | 2,16 |
(PAP Biznes)