Stratedzy walutowi przewidują, że dolar amerykański odzyska część swoich ostatnich strat w ciągu najbliższych trzech miesięcy. Prognoza ta opiera się na przekonaniu, że rynki finansowe mogły przeszacować liczbę cięć stóp procentowych Rezerwy Federalnej w tym roku.
Pomimo wzrostu o 5% na początku roku, dolar odnotował znaczny spadek w stosunku do koszyka głównych walut w następstwie słabych danych gospodarczych z USA i oczekiwań dotyczących wielokrotnych obniżek stóp procentowych Fed począwszy od września.
Na zmianę nastrojów rynkowych szczególny wpływ miały słabsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu z ubiegłego piątku, które doprowadziły do prognoz obniżek stóp procentowych o około 120 punktów bazowych na pozostałych posiedzeniach Fed w 2021 r., co stanowi znaczny wzrost w porównaniu z 50 punktami bazowymi przewidywanymi zaledwie kilka tygodni wcześniej. Kilka dużych banków, w tym te, które bezpośrednio współpracują z Fed, skorygowało swoje prognozy, oczekując dalszych obniżek stóp.
Decydenci polityczni przeciwstawili się jednak poglądowi, że niedawne spowolnienie gospodarcze jest oznaką zbliżającej się recesji, sugerując, że rynki mogą być zmuszone do ograniczenia swoich agresywnych oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych.
W comiesięcznej ankiecie Reutersa, przeprowadzonej od 1 do 6 sierpnia wśród wahań rynkowych, stratedzy walutowi przewidywali, że euro, które jest obecnie wyceniane na około 1,10 USD, spadnie o około 1,4% do 1,08 USD do końca października. Przewidują oni, że euro powróci do obecnego poziomu w ciągu sześciu miesięcy, a następnie wzrośnie do 1,11 USD w ciągu roku.
Globalny szef FX w HSBC zauważył: "Nasz argument o silnym dolarze z pewnością przyniósł duży cios pod względem zaufania, ale czy jego siła naprawdę się skończyła? To nie nasza decyzja" - kontynuował - "Nasze wskaźniki recesji nie migają na czerwono. Nawet jeśli gospodarka USA traci impet, zwykle oznacza to złe wieści dla innych gospodarek. W takim środowisku dolar radzi sobie lepiej".
Japoński jen, który zyskał na sile w stosunku do dolara po decyzji Banku Japonii o podniesieniu stopy overnight call do 0,25% 31 lipca i późniejszym ograniczeniu skupu aktywów, osiągnął siedmiomiesięczny szczyt na poziomie 141,7 USD 5 sierpnia. Oczekuje się, że utrzyma swoje ostatnie zyski, handlując na poziomie 144 USD w ciągu roku, zgodnie z ankietą.
Niektórzy analitycy walutowi uważają, że wzrost jena był w dużej mierze spowodowany wycofywaniem się z transakcji typu carry trade, co miało znaczący wpływ na indeks giełdowy Nikkei, powodując jego spadek o ponad 12% w poniedziałek, a następnie odreagowanie o ponad 10% we wtorek. Ponadto ostatnie dane z Commodity Futures Trading Commission (CFTC) wskazywały, że spekulanci nieznacznie zwiększyli swoje długie pozycje netto na dolarze amerykańskim przed ostatnią zmiennością na rynku.
W poprzednich sondażach Reutersa prognostycy konsekwentnie oczekiwali osłabienia dolara, ale obecnie zdania są podzielone. Spośród 62 analityków, nieznaczna większość z 32 uważa, że dolar będzie się umacniał przez pozostałą część roku, podczas gdy 30 przewiduje, że będzie słabszy.
Strateg walutowy Bank of America skomentował: "Odkładając na chwilę na bok ostatnie wydarzenia, generalnie jesteśmy w obozie łagodnego lądowania i uważamy, że gdy gospodarka USA zacznie ponownie łączyć się z resztą gospodarek świata, zobaczymy, że wyniki dolara, a co ważniejsze, jego przeszacowanie, zaczną się nieco normalizować w przyszłości".
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.