Invezz.com - Indeks dolara amerykańskiego (DXY) kontynuował trend spadkowy w tym tygodniu po tym, jak protokół Rezerwy Federalnej wskazywał na recesję w tym roku. A wraz ze spadkiem inflacji istnieje możliwość, że Fed wkrótce zacznie się obracać. Indeks DXY osiągnął poziom 100,49 USD, ~15% poniżej najwyższego punktu w 2022 roku.
Z drugiej strony chiński juan znajduje się w silnym trendzie wzrostowym. Według TradingView, cena pary USD/CNY wynosiła w piątek 6,831, co oznacza spadek o 6,70% w stosunku do najwyższego poziomu z 2022 roku. Ten wynik miał miejsce, gdy chińska gospodarka restartuje się po zeszłorocznej strategii Covid-zero.
Tak więc, ponieważ dolar amerykański i chiński juan różnią się, istnieją pewne obawy, czy dolar amerykański utrzyma swój status waluty rezerwowej.
Indeks DXY vs USD/CNY
Globalny dyskomfort związany ze statusem dolara amerykańskiego
Rzeczywistość jest taka, że istnieje globalny dyskomfort związany z rolą dolara amerykańskiego jako światowej waluty rezerwowej. Obawy te pojawiają się zarówno wśród krajów przyjaznych Ameryce, jak i wśród wrogów, takich jak Rosja i Chiny. Wśród europejskich sojuszników zawsze istniała obawa, dlaczego euro nie jest tak popularne jak dolar.
Uważam, że sytuacja pogorszyła się podczas pandemii Covid-19 i rosyjskiej inwazji na Ukrainę. W ciągu ostatnich kilku miesięcy Rezerwa Federalna podniosła stopy procentowe o ponad 400 punktów bazowych, próbując walczyć z inflacją.
Następstwem tego jest to, że większość krajów, które mają obligacje dolarowe, odnotowała gwałtowny wzrost kosztów ich obsługi. Jak pisałem tutaj , wiele rynków wschodzących i rynków wschodzących przeżywa najgorszy kryzys płynności w historii, jakim jest niedobór dolara eskaluje. Kraje takie jak Ghana, Kenia, Pakistan i Sri Lanka są na skraju upadku.
Tymczasem decyzja amerykańskiego rządu o nałożeniu sankcji na bank centralny Rosji i zablokowaniu jej rezerw walutowych wstrząsnęła wieloma krajami. Problem polega na tym, że Stany Zjednoczone mają teraz moc nakładania sankcji na każdy bank centralny, który wydaje im się odpowiedni.
Czy chiński juan jest rozwiązaniem?
Obawy przed dominacją dolara amerykańskiego wyjaśniają, dlaczego banki centralne kupiły rekordową ilość złota w 2022 r. Większość tych zakupów miała miejsce w krajach krytycznych wobec USA, takich jak Turcja, Chiny, Indie i kraje Bliskiego Wschodu.
Obecnie trwa debata na temat tego, czy chiński juan może zdetronizować dolara amerykańskiego. Jak pisaliśmy tutaj, jedna z największych wiadomości na temat rynku forex roku było to, że Rosja ostatnio zwróciła się ku chińskiemu juanowi. A ponieważ wpływy Chin rosną na rynkach rozwijających się i granicznych, możemy zacząć dostrzegać większy popyt na juany. Jak widać w tym raporcie, wiele krajów afrykańskich przyjęło juana.
Aby zdetronizować dolara amerykańskiego, kraje muszą zaufać Pekinowi i jego działaniom. Na razie większość krajów, w tym sojuszników, ma dużą nieufność wobec Pekinu. Na przykład wiele krajów finansowanych przez Chiny lamentuje, że praktyki tego kraju są drapieżne. W rezultacie nasiliły się protesty przeciwko chińskim obywatelom w wielu krajach rozwijających się
Co najważniejsze, pojawiają się oznaki szczytowego wzrostu gospodarczego Chin. Przez dziesięciolecia większość chińskiego wzrostu gospodarczego była napędzana przez sektor nieruchomości, przemysł, który jest podtrzymywany przy życiu. Co więcej, wydaje się, że rynek eksportowy, który napędzał gospodarkę, zwalnia, ponieważ kraje szukają alternatyw.
Jednocześnie systemy sądownicze i polityczne nie są kompatybilne z większością krajów. Aby ludzie ufali walucie, są to podstawowe kwestie. Dlatego dolar amerykański zachowa swój status waluty rezerwowej ze względu na proces demokratyczny w USA, silny system sądowniczy i niezależność Rezerwy Federalnej.
The post Czy juan może zdetronizować dolara amerykańskiego jako światową walutę rezerwową? appeared first on Invezz.