(PAP) Analitycy DM BDM, w raporcie z 27 marca obniżyli rekomendację PKP Cargo do "akumuluj" z "kupuj", podnosząc cenę docelową akcji spółki do 52 zł z 51,6 zł wcześniej.
W dniu wydania raportu jedna akcja PKP Cargo kosztowała 46,70 zł.
"Przypominamy, że w opublikowanej pod koniec 2018 roku strategii na 2019-23 spółka zarysowała dość ambitną ścieżkę poprawy rentowności w długim terminie, której obecna wycena wydaje się nie uwzględniać. Utrzymujemy pozytywne nastawienie do walorów PKP Cargo. Minimalnie podnosimy cenę docelową do poziomu 52,0 zł. Ostatni wzrost kursu akcji spółki implikuje jednocześnie obniżenie zalecenia do Akumuluj" - napisano w rekomendacji.
Analitycy oceniają, że opublikowane w marcu końcowe wyniki za 4 kwartał 2018 rok były zaskakująco dobre w środowisku wzrostu kosztów pracowniczych oraz słabszych dynamik wolumenów przewozów w końcówce roku.
Ich zdaniem spółce pomógł głównie dalszy wyraźny wzrost stawek przewozowych, który powinien być kontynuowany w 2019 roku.
"Zakładamy, że wyraźniejsza niż rok temu będzie sezonowość przewozów i łatwiej o dodatnie dynamiki będzie w drugiej połowie 2019 r. W naszych prognozach podchodzimy do wyników nieco ostrożniej niż zarząd. Zakładamy 984 mln PLN EBITDA (1 102 mln PLN wg MSSF16). Podtrzymujemy nasze założenia, że wsparciem dla rentowności może być dalszy wzrost stawek przewozowych, korzystniejsze stawki za dostęp do linii czy podejmowane próby wzrostu efektywności (m.in. zwiększenie elementu motywacyjnego w wynagrodzeniach)" - napisano w rekomendacji.
Autorem raportu, który został rozpowszechniony 27 marca o godz. 15:00, jest Krzysztof Pado.
Depesza jest skrótem rekomendacji DM BDM. W załączniku zamieszczamy plik PDF z raportem. Jest on też dostępny na stronie www.bdm.pl. (PAP Biznes)