Investing.com - Analitycy Morgan Stanley (NYSE:MS) stwierdzili, że Azja jest obecnie bardziej narażona na skutki recesji USA, a spowolnienie w Chinach zapewnia jeszcze mniejszą poduszkę ekonomiczną dla regionu.
Broker nadal zakłada przypadek miękkiego lądowania dla amerykańskiej gospodarki. Jednak możliwość wyraźniejszego spowolnienia, a nawet recesji, stanowi wyzwanie dla gospodarek azjatyckich.
Perspektywa recesji w USA, w szczególności, stanowi "znaczący problem" dla azjatyckiego wzrostu, z ogólnym spowolnieniem eksportu – twierdzą specjaliści MS. Oczekuje się, że taki scenariusz wpłynie również na wydatki kapitałowe w regionie.
Według MS, Japonia, Korea i Tajwan byłyby najbardziej narażone na spowolnienie w USA, podczas gdy Chiny i Indie mają umiarkowaną ekspozycję. Australia i Indonezja mają najmniejszą bezpośrednią ekspozycję.
Gospodarki azjatyckie, z wyjątkiem Chin, są silnie uzależnione od eksportu do USA, a spowolnienie tamtejszej gospodarki może mieć wpływ na ten trend. Eksport produktów technologicznych jest ważną częścią tej zależności i może pomóc złagodzić spowolnienie popytu w innych sektorach.
W Chinach zależność eksportowa od USA zmniejszyła się w ostatnich latach, choć według MS nadal pozostaje stosunkowo wysoka.
Obniżki stóp i luzowanie fiskalne w celu złagodzenia skutków
Rezerwa Federalna prawdopodobnie obniży stopy procentowe w przypadku spowolnienia w USA, a wszelkie głębokie cięcia stóp prawdopodobnie zwiększą atrakcyjność rynków azjatyckich.
Jest jednak mało prawdopodobne, by jakiekolwiek środki łagodzące w Azji zapewniły znaczne wsparcie i zrównoważyły niekorzystne czynniki ze strony Stanów Zjednoczonych.
W szczególności Chiny będą mieć ograniczony udział w kompensowaniu przeciwności ze strony USA, ponieważ kraj ten zmaga się z przedłużającym się trendem deflacyjnym i spadającym wzrostem.
Nawet, jeśli Chiny przyjmą znaczący bodziec, ważne będzie sprawdzenie, czy będą to środki skoncentrowane na podaży, czy zamiast tego będą zmierzać w kierunku zwiększenia konsumpcji - napisali analitycy MS w nocie.