Investing.com - Prezes Europejskiego Banku Centralnego, Mario Draghi, wystąpi dziś na konferencji prasowej, po czwartkowym spotkaniu we Frankfurcie. Obserwatorzy działań EBC pilnie oczekują nowych wskazówek odnośnie przyszłości programu stymulacji monetarnej.
Nadal niepewna jest przyszłość programu skupu aktywów w wysokości 60 mld euro miesięcznie (69,2 mld USD), znanego jako luzowanie ilościowe. Program stymulacji monetarnej jest obecnie kontynuowany do końca tego roku, niemniej "w razie konieczności" będzie stopniowo likwidowany lub ograniczany.
Program skupu aktywów wynosi 2,3 biliona euro (2,65 biliona dolarów) do końca tego roku i był umacniany przez ujemne stopy procentowe i wolne kredyty dla banków.
Draghi usiłuje osiągnąć równowagę w przygotowywaniu rynków finansowych do ograniczania programu, nie wywołując jednocześnie "napadów złości", które mogłyby zniekształcać rynki.
Pod koniec ubiegłego miesiąca, podczas przemówienia w Sintrze w Portugalii, Draghi sugerował możliwość wprowadzenia zmian w bankowym programie skupu aktywów, co pomogło napędzić wartość euro do 14-miesięcznego maksimum w stosunku do dolara.
Rentowność niemieckich obligacji 10 letnich wzrosła ponad dwukrotnie w ciągu trzech tygodni, od przemówienia w Sintrze. Rentowności rośnie gdy ceny spadają, z kolei spadające ceny obligacji są na ogół odzwierciedleniem wyższych oczekiwań inflacyjnych.
Draghi twierdził, że niska inflacja może być zjawiskiem przejściowym, ale wyraźnie podkreślił, że EBC musi poważnie przemyśleć sposób dostosowania parametrów polityki pieniężnej do poprawy warunków gospodarczych.
Powszechne oczekiwania, że EBC zdecyduje się na ograniczanie programu, zostały wzmocnione zaraz po spotkaniu z 7-8 czerwca wskazując, że dyskutowali oni o usunięciu ze swojego oświadczenia zobowiązania, o zwiększeniu tempa zakupu obligacji, w przypadku gdy gospodarka będzie potrzebowała stymulacji.
Obserwatorzy EBC spodziewają się, że Draghi w znacznym stopniu powtórzy w najbliższy czwartek jego przemówienie z Sintry, ale rynki są również przygotowane na bardziej gołębie wypowiedzi, które mają na celu utrzymanie kontroli nad euro i rentownością niemieckich Bundów.
Następne posiedzenie EBC planowane jest na wrzesień.
Prezydent EBC najprawdopodobniej, nie ogłosi żadnych poważniejszych zmian w polityce pieniężnej przed jego pojawieniem się na konferencji Fed w Jackson Hole, pod koniec sierpnia.
Wall Street Journal poinformował w zeszłym tygodniu, że Draghi mógłby użyć przemówienia w Jackson Hole, aby podkreślić, że silniejsza gospodarka strefy euro jest obecnie mniej zależna od bodźca monetarnego.
Ostatni raz, kiedy przemawiał tam, w 2014 r., jego przemówienie skutecznie zapowiedziało rozpoczęcie luzowania ilościowego.
Analitycy z ING oczekują, że w czwartek EBC będzie kontynuować ograniczanie programu a Draghi powtórzy kluczowe przesłania z przemówienia w Sintrze. Dodali jednak, że nie należy wykluczać niektórych gołębich uwag.
Także Deutsche Bank oczekuje, że Draghi otworzy drzwi do wrześniowej decyzji dotyczącej QE, a także że EBC w przypadku gdy zajdzie taka potrzeba, zachowa swoje zobowiązania do podjęcia dodatkowych działań.