(PAP) DM PKO BP (WA:PKO) wycenia Pekabex "pre-money" metodą DCF w przedziale od 218 mln zł do 269,7 mln zł. Wycena "pre-money" metodą porównawczą jest w przedziale od 187,1 mln zł do 284,1 mln zł - wynika z raportu, do którego dotarła PAP.
Wycena "pre-money" nie uwzględnia planowanego pozyskania 25 mln zł z nowej emisji akcji oraz przejęcia zakładu w centralnej/wschodniej Polsce. Analitycy szacują, że przejęcie to potencjalny wydatek rzędu 50 mln zł.
W ocenie analityków grupa Pekabex wyróżnia się jakością zarządu, skalą i możliwością kompleksowej realizacji kontraktów, co pozwala na generowanie marż powyżej średniej w segmencie prefabrykatów.
DM PKO BP spodziewa się, że w najbliższych latach rynek powinien być sprzyjający, zwłaszcza dla spółek o profilu wykonawczym, takim jak grupa Pekabex.
"Spółka obsługuje głównie krótkie kontrakty (do 7 miesięcy), co zmniejsza ryzyka bilansowe typowe dla spółek budowlanych" - napisano.
DM PKO BP prognozuje, że Grupa Pekabex wypracuje w 2015 r. 18,9 mln zł zysku netto, 25 mln zł zysku operacyjnego, 31,4 mln zł EBITDA, 63,4 mln zł zysku brutto na sprzedaży i 363,6 mln zł przychodów. W 2016 r. ma to być odpowiednio: 20,9 mln zł, 27,7 mln zł, 34,4 mln zł, 68,6 mln zł i 387,1 mln zł.