Oczekuje się, że Chiny zintensyfikują swoje działania polityczne w celu wzmocnienia gospodarki i dążenia do osiągnięcia celu wzrostu na rok 2024, pomimo spowolnienia aktywności gospodarczej, na co wskazują oficjalne dane z sierpnia. Prezydent Xi Jinping wezwał władze do osiągnięcia rocznych celów gospodarczych kraju, które obejmują wzrost PKB o około 5%.
W odpowiedzi na presję deflacyjną i szersze spowolnienie gospodarcze, chińscy decydenci planują wzmocnić politykę fiskalną i dostosować politykę monetarną, aby pozostała akomodacyjna. Może to obejmować obniżenie przez People's Bank of China (PBOC) stóp procentowych i wskaźnika rezerw obowiązkowych dla banków. Istnieje również możliwość obniżenia oprocentowania istniejących kredytów hipotecznych, aby wesprzeć właścicieli domów.
Lokalne rządy przyspieszyły emisję obligacji w celu finansowania dużych projektów, podczas gdy rząd centralny zwiększył emisję długu, aby wspierać kluczowe sektory strategiczne. Jednak lipcowe spotkanie rządzącej Partii Komunistycznej podkreśliło ciągłe skupienie się na działaniach po stronie podaży, sugerując, że agresywne kroki mające na celu pobudzenie popytu konsumpcyjnego i rozwiązanie ryzyka deflacji mogą nie nastąpić.
Zastępca Dyrektora Komisji Polityki Gospodarczej w China Association of Policy Science zauważył, że decydenci prawdopodobnie wzmocnią swoje wysiłki, ale nie przewiduje się znaczącego stymulusa. Chiny historycznie polegały na wydatkach na infrastrukturę i produkcję w celu utrzymania wzrostu, przy czym bank centralny stopniowo obniżał koszty pożyczek.
Cel wzrostu dla Chin na rok 2024 pozostaje elastyczny, ale kilka globalnych firm brokerskich obniżyło swoje prognozy poniżej poziomu 5%. Chiny ostatnio nie osiągnęły swojego celu wzrostu w 2022 roku z powodu pandemii, osiągając jedynie 3% wzrostu w porównaniu z zakładanym 5,5%.
Starszy strateg ANZ ds. Chin podkreślił potrzebę większego stymulusa, przewidując zmianę skupienia polityki z podaży na popyt, z oczekiwaniem znaczącego stymulusa na popyt gospodarstw domowych i konsumpcję publiczną. Analitycy Morgan Stanley przewidują, że ekspansja fiskalna zwiększy wydatki na zabezpieczenie społeczne, potencjalnie pobudzając konsumpcję.
Pomimo tych działań, ANZ utrzymuje swoją prognozę wzrostu dla Chin na rok 2024 na poziomie 4,9%, nieznacznie poniżej celu. Deflator PKB, kompleksowa miara cen, był ujemny przez pięć kolejnych kwartałów, a trend ten ma się utrzymać w trzecim kwartale, z pogłębiającą się deflacją cen producentów i ospałymi cenami konsumpcyjnymi.
Analitycy Societe Generale zwrócili uwagę, że konieczne są bardziej znaczące wysiłki fiskalne, aby przeciwdziałać cyklowi deflacyjnemu i złagodzić presję na delewarowanie lokalnych rządów. Odrodzenie konsumpcji pozostaje niepewne ze względu na niepewność zatrudnienia i dochodów, wskazując na trudną drogę przed chińskim ożywieniem gospodarczym.
Reuters przyczynił się do tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.