W celu wzmocnienia słabnącej gospodarki, Chiny ogłosiły zamiar znacznego zwiększenia swojego zadłużenia, co potwierdził minister finansów Lan Foan podczas sobotniej konferencji prasowej. Rząd zamierza wspierać samorządy lokalne w kwestiach zadłużenia, zapewnić dotacje dla obywateli o niskich dochodach, wesprzeć rynek nieruchomości oraz zwiększyć kapitał banków państwowych, między innymi.
Te działania pojawiają się w momencie, gdy inwestorzy apelują o podjęcie kroków przez Chiny w celu przeciwdziałania spowolnieniu drugiej co do wielkości gospodarki świata, która zmaga się z wyzwaniami deflacyjnymi i spadkiem zaufania konsumentów, pogłębionym przez gwałtowne załamanie na rynku nieruchomości.
Jednakże Lan nie ujawnił całkowitej kwoty spodziewanego pakietu stymulacyjnego, pozostawiając uczestników rynku w niepewności co do skali pakietu i jego potencjału do utrzymania niedawnych wzrostów na giełdzie. Szczegóły dotyczące stymulacji mają zostać wyjaśnione na najbliższej sesji chińskiego parlamentu, której termin nie został jeszcze ustalony, ale spodziewany jest w ciągu najbliższych tygodni.
Dyrektor zarządzający ds. strategii inwestycyjnych OCBC skomentował brak szczegółów liczbowych w ogłoszeniu, sugerując, że brak znaczącej stymulacji fiskalnej może prowadzić do rozczarowania na rynku.
Ostatnie dane ekonomiczne nie spełniły oczekiwań, budząc obawy, że cel wzrostu Chin na poziomie około 5% na ten rok może być zagrożony. Mimo to, urzędnicy wyrazili pewność, że cel na rok 2024 zostanie osiągnięty. Dane za wrzesień, które mają zostać opublikowane w przyszłym tygodniu, prawdopodobnie pokażą utrzymującą się słabość gospodarczą.
Spekulacje na temat nowej stymulacji fiskalnej nasiliły się po wrześniowym spotkaniu Biura Politycznego Partii Komunistycznej, które podkreśliło pilną potrzebę zajęcia się problemami gospodarczymi. Po spotkaniu chińskie akcje wzrosły do najwyższego poziomu od dwóch lat, zyskując 25% w ciągu kilku dni, choć od tego czasu spadły z powodu braku szczegółowych informacji o polityce. Globalne rynki towarowe również doświadczyły zmienności, oczekując, że stymulacja może ożywić osłabiony chiński popyt.
Raporty z zeszłego miesiąca wskazywały, że Chiny planują w tym roku emisję specjalnych obligacji skarbowych o wartości 2 bilionów juanów (284,43 mld USD) w ramach działań stymulacyjnych. Połowa tej kwoty miałaby zostać przeznaczona na pomoc samorządom lokalnym w kwestiach zadłużenia, a druga połowa na dotowanie zakupów konsumenckich, w tym sprzętu AGD, oraz zapewnienie miesięcznego dodatku dla rodzin z dwójką lub więcej dzieci.
Ponadto pojawiły się doniesienia, że Chiny mogą zasilić swoje największe banki państwowe kwotą do 1 biliona juanów, aby zwiększyć akcję kredytową, choć jest to kwestionowane przez utrzymujący się słaby popyt na kredyty.
Bank centralny już wdrożył agresywne środki wsparcia monetarnego pod koniec września, które obejmowały obniżki stóp procentowych i zastrzyk płynności w wysokości 1 biliona juanów, aby wesprzeć rynek nieruchomości i giełdę. Chociaż te kroki poprawiły nastroje na rynku, analitycy twierdzą, że należy również zająć się kwestiami strukturalnymi, takimi jak zwiększenie konsumpcji i zmniejszenie zależności od inwestycji napędzanych długiem.
Międzynarodowy Fundusz Walutowy szacuje dług rządu centralnego Chin na 24% PKB, a całkowity dług publiczny, w tym samorządów lokalnych, na około 16 bilionów USD, czyli 116% PKB. Lan wspomniał, że Chiny mają jeszcze przestrzeń do emisji większego długu i zwiększenia deficytu budżetowego.
Zaznaczył również, że samorządom lokalnym pozostało 2,3 biliona juanów do wydania w ostatnim kwartale roku, co obejmuje limity zadłużenia i niewykorzystane fundusze. Gminy będą mogły odkupić niewykorzystane grunty od deweloperów.
Wydatki gospodarstw domowych w Chinach stanowią mniej niż 40% rocznej produkcji gospodarczej, znacznie poniżej średniej światowej, podczas gdy inwestycje są proporcjonalnie wyższe. Urzędnicy od dawna obiecują zwiększenie popytu wewnętrznego, ale osiągnęli ograniczone postępy, co wymagałoby kompleksowych reform politycznych i instytucjonalnych. Lan zapewnił, że więcej reform będzie wprowadzanych stopniowo.
Reuters przyczynił się do powstania tego artykułu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.