Investing.com - Lira turecka nie przechodzi ostatnio swoich najlepszych czasów. Nadal utrzymuje się na rekordowo niskim poziomie, spadając dziś o około 5% w stosunku do dolara i euro, po tym jak wczoraj USA nałożyło sankcje na ministrów spraw wewnętrznych i sprawiedliwości rządu tureckiego oraz groźbach dotyczących możliwych sankcji handlowych.
"Stany Zjednoczone mogą wyeliminować program, który pozwala na swobodny wjazd niektórych produktów tureckich do Stanów Zjednoczonych, co doprowadziło walutę do historycznie niskiego poziomu, sięgającego roku 1985 r.", powiedzieli analitycy Bankintera (MC:BKT).
Aneeka Gupta, pracująca dla WisdomTree, wyjaśnia, że "rynki odzwierciedlają spore obawy związane z administracją prezydenta Erdogana po nałożeniu sankcji amerykańskich, co powoduje dalszą deprecjację liry tureckiej i osiągnięcie historycznego poziomu rentowności obligacji. Lira była w tym roku drugą walutą o najgorszych wynikach na rynkach wschodzących, co spowodowało, że inflacja osiągnęła najwyższy poziom od 15 lat.
Eksperci z Banca March są tego samego zdania. "Zaufanie międzynarodowych inwestorów do gospodarki kraju zostało w ostatnich miesiącach nadszarpnięte niepewnością gospodarczą wynikającą z niektórych decyzji prezydenta Turcji - Erdogana, takich jak ograniczenie niezależności tureckiego banku centralnego i nowy spór dyplomatyczny ze Stanami Zjednoczonymi. W otoczeniu gospodarczym charakteryzującym się rosnącymi cenami energii i spadającą wartością rodzimej waluty, niedopasowanie makroekonomiczne tureckiej gospodarki pogłębia się wraz ze wzrostem - i tak już wysokiego - deficytu na rachunku obrotów bieżących i zadłużenia zagranicznego.
Czy Turcja zwróci się o pomoc?
Renta 4 (MC:RTA4) podkreśla informację, która pojawiła się w poniedziałek, wskazując, że Turcja może rozważyć zwrócenie się do Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) o pomoc, "aby spróbować powstrzymać pogarszanie się jej waluty i ustabilizować finanse kraju (wysoki deficyt na rachunku obrotów bieżących, rosnące zadłużenie zagraniczne, wysoka inflacja)". Jak potwierdzają eksperci, "lira straciła 42% w stosunku do dolara i 40% w stosunku do euro w ciągu roku, bez żadnych oznak, że takie zachowanie mogłoby się poprawić, zwłaszcza w świetle rosnących obaw o spór dyplomatyczny między Stanami Zjednoczonymi a Turcją".
Gdyby pomoc MFW została potwierdzona, byłby to drugi po Argentynie kraj wschodzący, który w tym roku wystąpiłby o pożyczkę z MFW w wysokości 50 mld USD.
Stopy procentowe
Ponadto sytuacje Turcji pogarsza fakt, iż Turecki Bank Centralny podjął ostatnio decyzję o utrzymaniu stóp procentowych na poziomie 17,75 % na ostatnim posiedzeniu w dniu 24 lipca, mimo tego, że inflacja w lipcu kształtowała się na poziomie 15,8%, znacznie powyżej celu 5% i po podniesieniu ich w czerwcu o 1,25 punktu procentowego. "Jednak wzrost ten nie przyczynił się do ustabilizowania rodzimej waluty w czerwcu, co zostało później dodane do niepewności i wątpliwości wywołanych przez zmiany w rządzie dokonane przez Erdogana" - informują eksperci Renta 4.
Warunki sanitarne u źródła
Jak wspomina Aneeka Gupta z WisdomTree, "turecka gospodarka jest nadal podatna na zagrożenia, ponieważ jej deficyt na rachunku obrotów bieżących jest największy wśród rynków wschodzących, a poziom inflacji jest prawie trzykrotnie wyższy niż cel banku centralnego". Ponadto podkreśla, że "banki narażone są na wyższe koszty finansowania zewnętrznego, ponieważ oczekuje się, że wartość długu w wysokości prawie 100 mld USD wzrośnie w ciągu roku".
W obliczu tej sytuacji rynek oczekuje zmiany polityki monetarnej, zaostrzenia polityki fiskalnej oraz wsparcia ze strony Międzynarodowego Funduszu Walutowego, które pomoże odwrócić tę sytuację. "W opinii inwestorów polityka pieniężna w Turcji nie jest niezależna, ponieważ prezydent Erdogan sprzeciwia się wysokim stopom procentowym, dlatego banki centralne powinny wezwać prezydenta i podnosić stopy procentowe, aby bronić waluty i uniknąć z góry ustalonego scenariusza. Turcja stanowi mniej niż 1% indeksu MSCI Emerging Market, a więc mało prawdopodobne jest, abyśmy dostrzegli rozprzestrzenianie się efektu domina" - powiedział Gupta.