Investing.com -- Meksykański bank centralny, Banxico, jednogłośnie zgodził się na obniżkę stóp procentowych o 25 punktów bazowych, do poziomu 10,00%.
Decyzja ta wskazuje, że cykl łagodzenia polityki pieniężnej banku będzie kontynuowany w nadchodzących miesiącach. Przyszły kierunek tego cyklu będzie jednak w znacznym stopniu zależeć od zachowania meksykańskiego peso.
Decyzja o obniżce stóp procentowych była szeroko oczekiwana. Spośród 23 analityków ankietowanych przez LSEG Data & Analytics, 21, w tym sami ankieterzy, prawidłowo przewidziało cięcie o 25 punktów bazowych.
Pozostałych dwóch analityków spodziewało się większej obniżki o 50 punktów bazowych. Na decyzję o dalszym złagodzeniu polityki pieniężnej w dużej mierze wpłynął spadek inflacji w listopadzie do 4,6% rok do roku, w połączeniu z względną stabilnością peso po wyborach w USA.
Oświadczenie towarzyszące decyzji o obniżce stóp zawierało mieszane komunikaty. Decydenci banku zwrócili uwagę na "większą trwałość inflacji w sektorze usług", co skłoniło ich do rewizji prognoz inflacyjnych w górę.
Obecnie przewiduje się, że inflacja osiągnie cel w trzecim kwartale 2026 roku, co stanowi zmianę w stosunku do wcześniej szacowanego czwartego kwartału 2025 roku. Zarząd postrzega ryzyka jako "przechylone w górę", a potencjalne wprowadzenie ceł na import z Meksyku do USA dodatkowo zwiększa niepewność.
Jednak decydenci zasugerowali również możliwość "większych korekt w dół" ze względu na postępy w procesie dezinflacji. Wprowadzenie tych korekt będzie w dużej mierze zależeć od zachowania peso, szczególnie jeśli Meksyk stanie w obliczu amerykańskich ceł importowych za administracji Trumpa.
Znaczący spadek wartości peso mógłby skłonić decydentów do wstrzymania cyklu łagodzenia polityki pieniężnej.
"Wątpimy jednak, aby Banxico w najbliższym czasie przyspieszyło tempo łagodzenia polityki. Biorąc pod uwagę, że peso jest podatne na gwałtowne spadki, jeśli Trump nałoży cła na Meksyk, utrzymujące się ryzyko fiskalne i jastrzębi nastrój Fed, uważamy, że Banxico będzie nadal obniżać stopę procentową w krokach po 25 punktów bazowych,"
napisała w notatce Kimberley Sperrfechter, ekonomistka z Capital Economics.
"Nasza prognoza obniżenia stopy procentowej do 8,50% do końca 2025 roku jest wyższa od konsensusu. Co więcej, jeśli już, to ryzyka dla tej prognozy są skierowane w górę, szczególnie jeśli Trump nałoży cła, a peso gwałtownie spadnie."
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.