W piątek UBS skorygował swoje stanowisko w sprawie BWP Trust (BWP:AU), obniżając ocenę akcji z Kupuj do Neutralnie. Cena docelowa została nieznacznie skorygowana i wynosi obecnie 3,79 AUD, co stanowi niewielki spadek w porównaniu z poprzednim poziomem 3,80 AUD. Korekta odzwierciedla przeprowadzoną przez UBS analizę sytuacji finansowej spółki i warunków rynkowych.
BWP Trust, który ma około połowy swoich leasingów indeksowanych do wskaźnika cen konsumpcyjnych (CPI), odnotował wolniejszy spadek CPI niż przewidywał rynek. Czynnik ten, wraz z kulminacją rosnących kosztów zadłużenia w roku podatkowym 2023, doprowadził do ponownej oceny perspektyw akcji. Pomimo tych wyzwań BWP Trust utrzymuje niski wskaźnik zadłużenia na poziomie 23%, co może być korzystne, jeśli stopy procentowe utrzymają się na wyższych poziomach.
Inwestycyjny fundusz nieruchomości, znany z portfela nieruchomości wynajmowanych Bunnings Warehouse, stoi w obliczu wyższych kosztów budowy, co komplikuje wykonalność nowych inwestycji. Sytuacja ta może zachęcić Bunnings, głównego najemcę, do przedłużenia warunków najmu. W rezultacie BWP Trust może skorzystać z silniejszego wzrostu czynszów i dźwigni finansowej podczas negocjacji najmu, co stanowi zmianę w stosunku do trendów obserwowanych w ciągu ostatnich dziesięciu lat.
Skorygowana cena docelowa UBS dla BWP Trust odzwierciedla obniżkę o 0,3%, co przypisuje się zaktualizowanym prognozom i niewielkim korektom założeń wyceny wartości aktywów netto (NAV). Analiza firmy wskazuje, że chociaż BWP Trust ma solidną pozycję do poruszania się w krajobrazie przedłużających się wysokich stóp procentowych, potencjał wzrostu i rozwoju może być ograniczony przez obecny klimat gospodarczy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.