CHENNAI, Indie - Tractors and Farm Equipment Limited (TAFE), największy akcjonariusz AGCO Corporation (NYSE: AGCO) z udziałem 16,3%, wzywa do zmian w zarządzie i strategii AGCO. TAFE wyraziło obawy dotyczące ostatnich wyników AGCO, w tym błędów strategicznych i słabej realizacji, które doprowadziły do znacznej utraty udziału w rynku.
Wezwanie TAFE do zmian wynika ze spadającego całkowitego zwrotu dla akcjonariuszy (TSR) AGCO w porównaniu z konkurencją i indeksami. Roczny TSR AGCO wynosi -29,97%, a 3-letni TSR -25,58%. Dla porównania, konkurenci tacy jak Deere & Co. (NYSE: DE) i CNH Industrial N.V. (NYSE: CNH) radzili sobie lepiej w podobnych okresach.
Pozycja rynkowa AGCO osłabła, z prawie 19% spadkiem ceny akcji od początku roku, co jest wynikiem gorszym od średniego wzrostu o 14% wśród konkurentów. Wyniki finansowe spółki również pozostają w tyle, z czterema kolejnymi kwartałami gorszych niż oczekiwano rezultatów, a marża operacyjna pozostaje najniższa wśród konkurentów.
TAFE krytykuje strategię AGCO, która ich zdaniem doprowadziła do utraconych szans rynkowych, szczególnie w Brazylii i Ameryce Północnej. Wskazują również na słabą obecność AGCO w segmencie kombajnów, kluczowym dla sukcesu na dużych rynkach rolniczych. Inwestycje AGCO w technologię i przejęcia nie przyniosły oczekiwanych zwrotów, co skutkowało znacznymi odpisami.
Obecny zarząd jest poddawany kontroli pod kątem praktyk zarządczych, które zdaniem TAFE nie zapewniły skutecznego nadzoru nad kierownictwem i pociągnięcia go do odpowiedzialności. TAFE zaproponowało kilka zmian, w tym rozdzielenie funkcji Przewodniczącego i CEO, obecnie pełnionych przez Erica Hansotię, oraz wprowadzenie ograniczeń kadencji dla niezależnych dyrektorów.
TAFE ma wizję dla AGCO, która obejmuje poprawę alokacji kapitału, transformację strategiczną i ład korporacyjny. Sugerują, że bardziej zaangażowany zarząd mógłby prowadzić do kompleksowej strategii i lepszego zarządzania ryzykiem, szczególnie w przygotowaniu na cykle spadkowe w branży rolniczej.
Choć TAFE pozostaje otwarte na wynegocjowane rozwiązanie, są gotowi rozważyć wszystkie opcje, aby zrekonstruować część zarządu w celu dostosowania AGCO do ścieżki tworzenia wartości. Największy akcjonariusz spółki podkreśla swoje dostosowanie do innych inwestorów i długoterminowe zaangażowanie w uwolnienie potencjału AGCO.
Ten raport opiera się na oświadczeniu prasowym TAFE.
W innych ostatnich wiadomościach, AGCO Corporation doświadczyło szeregu zmian w swoim krajobrazie finansowym. Producent sprzętu rolniczego obniżył prognozę sprzedaży na rok 2024 z około 13,5 mld USD do około 12,5 mld USD i skorygował prognozę marży operacyjnej do około 9,0% z 11,3%. Ponadto, skorygowana prognoza zysku na akcję (EPS) została zrewidowana do około 8,00 USD z około 12,00 USD. Mimo tych korekt, AGCO wdraża plan restrukturyzacji mający na celu osiągnięcie 100-125 mln USD rocznych oszczędności od 2025 roku i spodziewa się około 700 mln USD ze sprzedaży swojego biznesu Grain & Protein.
Baird utrzymuje pozytywne perspektywy dla AGCO, wskazując na długoterminową wartość, podczas gdy BMO Capital rozpoczęło pokrycie z oceną Market Perform i ceną docelową 96,00 USD. Citi z kolei obniżyło cenę docelową do 102 USD ze 108 USD, utrzymując ocenę Kupuj dla akcji.
W odpowiedzi na 15% spadek sprzedaży podczas rozmowy o wynikach za drugi kwartał 2024 roku, AGCO koncentruje się na wysokomarżowych dźwigniach wzrostu, takich jak ekspansja marki Fendt i sektora Precision Ag. Firma rozszerza również swoją sieć dystrybucji w Ameryce Północnej w Missouri i Wisconsin. To są ostatnie wydarzenia dotyczące AGCO Corporation.
Spostrzeżenia InvestingPro
Obecny krajobraz finansowy AGCO, ujawniony przez dane InvestingPro, dostarcza dodatkowego kontekstu do obaw TAFE. Wskaźnik P/E (skorygowany) spółki wynoszący 8,69 za ostatnie dwanaście miesięcy do Q2 2024 sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane, potencjalnie wspierając wezwanie TAFE do zmian strategicznych w celu odblokowania wartości.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że AGCO utrzymywało wypłaty dywidend przez 12 kolejnych lat, demonstrując zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy. Jednakże, jest to zestawione z ostatnimi problemami z wynikami spółki wspomnianymi w artykule. Wskazówka mówiąca, że analitycy przewidują spadek sprzedaży w bieżącym roku, jest zgodna z obawami TAFE dotyczącymi pozycji rynkowej i wyników finansowych AGCO.
Inna istotna wskazówka InvestingPro ujawnia, że oczekuje się spadku dochodu netto AGCO w tym roku, co potwierdza wzmiankę w artykule o czterech kolejnych kwartałach gorszych niż oczekiwano wyników. Ten trend podkreśla pilność zmian strategicznych, do których wzywa TAFE.
Warto zauważyć, że InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla AGCO, które mogą dostarczyć dalszych spostrzeżeń na temat kondycji finansowej i perspektyw spółki. Inwestorzy poszukujący bardziej kompleksowej analizy mogą uznać te dodatkowe wskazówki za cenne w ocenie sytuacji AGCO i potencjalnego wpływu proponowanych przez TAFE zmian.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.