W czwartek Stephens skorygował swoje prognozy dla TopBuild Corp (NYSE: BLD), obniżając cenę docelową do 400 USD z poprzednich 435 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Equal Weight dla akcji. Decyzja ta wynika z wyników TopBuild za drugi kwartał, w którym sprzedaż i skorygowana EBITDA nie spełniły oczekiwań rynku. Pomimo niewielkiego wzrostu wolumenu i korzystnych cen, spółka doświadczyła kompresji marży, szczególnie w segmencie instalacyjnym, w porównaniu z tym samym kwartałem ubiegłego roku.
TopBuild, który specjalizuje się w usługach izolacyjnych i materiałach budowlanych, również skorygował w dół swoje całoroczne przychody i skorygowaną EBITDA. Zmiana ta wynika z przewidywanej wolniejszej poprawy popytu komercyjnego, na który wpływ mają utrzymujące się wysokie stopy procentowe i ciągłe ograniczenia podaży. Zespół zarządzający TopBuild spodziewa się średniego jednocyfrowego wzrostu przychodów z budownictwa mieszkaniowego, podczas gdy prognozy dla sektora komercyjnego zostały obniżone do niskiego jednocyfrowego wzrostu.
Analityk zauważył, że wzrost cen powinien ulec nieznacznej poprawie w drugiej połowie roku ze względu na bardziej efektywną realizację cen i zmniejszenie negatywnego wpływu pianki natryskowej i deflacji rynien. Niemniej jednak przewiduje się, że trzeci kwartał przyniesie jeszcze trudniejsze porównania marż dla segmentu instalacyjnego, co może mieć wpływ na rentowność.
Pomimo tych wyzwań, zaległości TopBuild w zakresie projektów wielorodzinnych są solidne, co powinno wspierać wolumen do końca roku. Oczekuje się jednak, że w 2025 r. spółka napotka znaczące przeszkody ze względu na znaczny spadek liczby rozpoczętych budów wielorodzinnych zaobserwowany do tej pory w tym roku. Zaktualizowana cena docelowa w wysokości 400 USD odzwierciedla te czynniki, ponieważ Stephens nadal rekomenduje pozycję Equal Weight dla akcji TopBuild.
W innych niedawnych wiadomościach TopBuild Corp. odnotował 3,7% wzrost sprzedaży do 1,37 mld USD w drugim kwartale 2024 r., dzięki strategicznym cenom, zwiększonym wolumenom i niedawnym przejęciom. Skorygowana EBITDA osiągnęła 277,7 mln USD, przy czym segment mieszkaniowy odnotował wzrost o 5,4%. Pomimo wyższych stóp procentowych powodujących opóźnienia w projektach komercyjnych i przemysłowych, firma utrzymuje silny portfel zamówień, który ma trwać do 2025 roku.
TopBuild ogłosił również nowy program odkupu akcji o wartości 1 miliarda dolarów i zrewidował swoje prognozy na 2024 rok. Prognoza sprzedaży na ten rok wynosi obecnie od 5,3 do 5,5 mld USD, a prognoza EBITDA została skorygowana do 1,055-1,125 mld USD. Firma sfinalizowała sześć przejęć w 2024 r., dodając ponad 100 mln USD rocznych przychodów.
Wolne przepływy pieniężne wzrosły o 11,9% do 663,4 mln USD w ciągu ostatnich 12 miesięcy. Firma odkupiła w kwartale 1,25 mln akcji za 505,2 mln USD, przy czym w ramach autoryzacji pozostało jeszcze 649,2 mln USD.
InvestingPro Insights
Po ostatniej korekcie ceny docelowej Stephens dla TopBuild Corp (NYSE: BLD), rynek był świadkiem pewnych ruchów, które są godne uwagi. Kurs akcji TopBuild doświadczył znacznej zmienności, ze znacznym spadkiem w ciągu ostatniego tygodnia. Może to wskazywać na reakcje rynku na ostatnie wyniki spółki i aktualizacje wytycznych. Pomimo tego, płynne aktywa TopBuild pozostają wyższe niż jej krótkoterminowe zobowiązania, co sugeruje pewien stopień stabilności finansowej.
Z punktu widzenia wyceny, TopBuild notowany jest przy wysokim wskaźniku P/E na poziomie 18,52, czyli powyżej średniej w branży. Może to oznaczać, że akcje są wyceniane optymistycznie w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków. Dodatkowo, wskaźnik ceny do wartości księgowej spółki w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy wynosi 4,65, co dodatkowo sygnalizuje wysoką wycenę. Co więcej, analitycy przewidują, że TopBuild pozostanie rentowny w tym roku, co będzie kontynuacją jego rentowności w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
Inwestorzy śledzący TopBuild mogą znaleźć dodatkowe informacje za pośrednictwem InvestingPro, które wymienia kilka innych wskazówek InvestingPro do rozważenia. Dla tych, którzy chcą zagłębić się w kondycję finansową TopBuild i perspektywy na przyszłość, wskazówki te zapewniają kompleksową analizę, w tym łącznie 12 dodatkowych wskazówek dostępnych na platformie InvestingPro.
W celu uzyskania szczegółowych danych finansowych i dalszych wskazówek, zainteresowane strony zachęcamy do odwiedzenia InvestingPro w celu uzyskania pełnego zestawu danych i analiz ekspertów.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.