W piątek Scotiabank zrewidował swoją prognozę dla akcji Open Text (NASDAQ:OTEX), obniżając cenę docelową z 40,00 USD do 35,00 USD, jednocześnie utrzymując ocenę "Sector Perform" dla akcji spółki. Rewizja ta wynika z wolniejszego niż oczekiwano wzrostu w obszarze chmury oraz trudnego porównania z drugim kwartałem poprzedniego roku, który skorzystał z wysokiego poziomu udzielonych praw do własności intelektualnej.
Instytucja finansowa przewiduje teraz, że przychody Open Text w roku fiskalnym 2025 będą na dolnym końcu prognozy spółki, oczekując niewielkiego spadku rok do roku o -0,1% z wyłączeniem AMC, w porównaniu do wcześniej prognozowanego wzrostu o +0,9%. Mimo to, pierwszy kwartał przyniósł znaczne przekroczenie oczekiwań w zakresie zysków oraz solidne skorygowane marże EBITDA na poziomie 35%.
Oczekuje się, że te marże utrzymają się w drugim kwartale, ale prognozowany wzrost wydatków operacyjnych z powodu czynników sezonowych, takich jak świadczenia pracownicze, prawdopodobnie spowoduje kompresję marż w drugiej połowie roku do około 31%.
Środowisko popytowe Open Text wydaje się pozostawać stabilne, przy wzroście zamówień w chmurze dla przedsiębiorstw o 10% w pierwszym kwartale i oczekiwanym przyspieszeniu, aby spełnić roczne wytyczne wzrostu o 25%. Ponadto sektor małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP), który był czynnikiem hamującym wyniki w zeszłym roku, ma teraz stać się czynnikiem wspierającym, ponieważ wcześniejsze presje ustępują.
Pomimo 10% spadku ceny akcji Open Text po publikacji wyników, ocena "Sector Perform" Scotiabanku pozostaje niezmienna. Ocena ta odzwierciedla pogląd, że wyniki Open Text mogą ulec poprawie w drugiej połowie roku.
Wycena spółki jest również uważana za rozsądną przy mnożniku 7,4 razy wartości przedsiębiorstwa do EBITDA na rok kalendarzowy 2025, biorąc pod uwagę dźwignię Open Text na poziomie 3,1 razy, skromny wzrost organiczny i niższe skorygowane marże EBITDA w porównaniu do większych konkurentów z branży oprogramowania. Nowa cena docelowa 35,00 USD opiera się na mnożniku 8,2 razy wartości przedsiębiorstwa do EBITDA na rok kalendarzowy 2025, co stanowi niewielki spadek z poprzedniego mnożnika 8,5 razy.
W innych ostatnich wiadomościach, OpenText Corporation odnotowała szereg zmian. Spółka poinformowała o solidnych wynikach za pierwszy kwartał, z 10% wzrostem zamówień w chmurze dla przedsiębiorstw rok do roku i przychodami na poziomie 1,27 mld USD, przekraczającymi oczekiwania. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 0,93 USD, a skorygowana marża EBITDA spółki wzrosła do 35%.
Jednakże RBC Capital obniżył ocenę akcji OpenText do "Sector Perform" z "Outperform" i zmniejszył cenę docelową z 45,00 USD do 33,00 USD. Decyzja ta była podyktowana rosnącym sceptycyzmem rynku wobec wyników wzrostu spółki w porównaniu z oczekiwaniami.
Podobnie, Citi zrewidował swoją prognozę dla OpenText, obniżając cenę docelową akcji do 33 USD z 34 USD, utrzymując jednocześnie neutralną ocenę. Ta korekta nastąpiła po mieszanych wynikach spółki za pierwszy kwartał, w tym słabszych wynikach w zakresie przychodów, fakturowania i zamówień.
Pomimo tych wyzwań, OpenText utrzymuje pozytywne perspektywy na drugą połowę roku fiskalnego, wspierane przez nadchodzące premiery produktów, inwestycje i zmiany w kierownictwie. Spółka ogłosiła również plany kontynuacji skupu akcji, odkupując 7,72 mln akcji. Te ostatnie wydarzenia dają obraz obecnej sytuacji finansowej OpenText.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy Open Text (NASDAQ:OTEX) przeprowadzonej przez Scotiabank. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 7,85 mld USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 19,51, co odzwierciedla obecną wycenę akcji przez rynek.
Pomimo niedawnych wyzwań wspomnianych w artykule, Open Text utrzymuje imponujące marże zysku brutto na poziomie 76,87% za ostatnie dwanaście miesięcy do Q4 2024, co jest zgodne z jedną z wskazówek InvestingPro podkreślającą silną rentowność spółki.
Artykuł wspomina o 10% spadku ceny akcji po publikacji wyników, co potwierdza dane InvestingPro pokazujące 9,86% spadek całkowitego zwrotu z ceny w ciągu 1 tygodnia. Ten gwałtowny spadek spowodował, że cena akcji wynosi 65,98% jej 52-tygodniowego maksimum, potencjalnie tworząc okazję inwestycyjną. W rzeczywistości, wskazówka InvestingPro sugeruje, że wskaźnik RSI akcji wskazuje, że mogą one być w strefie wyprzedaży.
Na pozytywną uwagę zasługuje fakt, że Open Text utrzymuje swoje zobowiązania wobec akcjonariuszy, a wskazówka InvestingPro podkreśla, że spółka podnosi dywidendę od 11 lat z rzędu. Obecna stopa dywidendy wynosi 3,5%, co może być atrakcyjne dla inwestorów skupiających się na dochodach.
Dla czytelników zainteresowanych bardziej kompleksową analizą, InvestingPro oferuje 6 dodatkowych wskazówek dla Open Text, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.