We wtorek UBS dokonał korekty swojego stanowiska wobec akcji Schaeffler AG (SHA:GR) (OTC: SFFLY), zmieniając rekomendację z "Sprzedaj" na "Neutralnie". Firma zrewidowała również cenę docelową do 4,40 euro, co stanowi obniżkę z poprzedniego celu 4,90 euro. Decyzja ta została podjęta w okresie ostrożnego nastawienia inwestorów wobec spółki, do czasu uzyskania większej jasności co do jej fuzji z Vitesco Technologies (VTSC).
UBS zauważył, że widoczność produkcji pojazdów jest zmienna, przewidując brak wzrostu rok do roku na rok fiskalny 2024. Europa, stanowiąca około 45% przychodów Schaeffler, ma doświadczyć znacznego spadku, co wpłynie na dostawców już zmagających się z inflacją i zwiększonymi kosztami badań i rozwoju.
Schaeffler inwestował w swoje portfolio elektryfikacji, zarówno organicznie, jak i poprzez współpracę z Vitesco, pomimo powolnego wzrostu sprzedaży pojazdów elektrycznych (BEV) w Europie, która wzrosła tylko o 1% od początku roku.
Firma podkreśliła również, że Schaeffler stoi przed wyzwaniami związanymi z wyższymi kosztami oraz wydatkami na badania i rozwój, które wzrosły o 10% w pierwszej połowie roku w porównaniu z rokiem poprzednim. Te czynniki skłoniły UBS do obniżenia szacunków zysku na akcję (EPS) dla Schaeffler, włączając Vitesco, na lata fiskalne 2024-2026 o około 20%.
Obniżenie szacunków wynika głównie z niższego popytu, zwiększonych kosztów i wyższych wydatków na badania i rozwój, szczególnie w rozwijającym się biznesie elektryfikacji oraz słabych wyników działu Bearing & Industrial Sales (B&IS), ze szczególnym uwzględnieniem słabości w Chinach.
Prognozy EPS UBS dla Schaeffler są teraz o 5-10% niższe od konsensusu na lata fiskalne 2024-2026, uwzględniając łagodniejsze perspektywy dla elektryfikacji, ożywienia w segmencie B&IS lub korzyści z fuzji. Firma zachowuje ostrożne podejście, biorąc pod uwagę obecne warunki rynkowe i wyzwania, przed którymi stoi spółka.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.