W poniedziałek Morgan Stanley zrewidował swoją ocenę akcji Western Gas Partners (NYSE:WES), obniżając rekomendację z Overweight do Equalweight i ustalając cenę docelową na poziomie 42,00 dolarów.
Ta rewizja odzwierciedla zmianę w wycenie po znaczącym wzroście Western Gas od początku roku, który przyniósł całkowity zwrot z akcji na poziomie 35,2%, przewyższając 26,4% zwrotu indeksu benchmarkowego AMNAX.
Uzasadnieniem obniżenia rekomendacji jest przekonanie, że wycena akcji osiągnęła bardziej kompletny stan, a stosunek ryzyka do potencjalnych zysków wydaje się teraz bardziej zrównoważony. Pojawiły się obawy dotyczące potencjalnego ograniczenia dalszych wzrostów przez nadpodaż akcji ze strony spółki-matki.
Occidental Petroleum, spółka macierzysta Western Gas, aktywnie sprzedaje jednostki WES w ramach szerszej strategii redukcji zadłużenia i zbycia aktywów.
Pod koniec sierpnia Occidental sprzedał 19,5 miliona jednostek WES po cenie 35,75 dolarów za sztukę w ramach gwarantowanej oferty wtórnej, która obejmowała częściowe wykonanie opcji greenshoe przez gwaranta emisji. Transakcja przyniosła Occidental wpływy w wysokości około 697,1 miliona dolarów. Warto zauważyć, że sam Western Gas nie otrzymał żadnych wpływów z tej sprzedaży.
Po tej transakcji udział Occidental w Western Gas został zmniejszony do 165,7 miliona jednostek. Stanowi to 43,5% z łącznej liczby 380,5 miliona jednostek wyemitowanych i pozostających w obrocie na dzień 12 sierpnia 2024 roku, zgodnie z najnowszym formularzem Schedule 13D złożonym przez Occidental. Sprzedaż tych jednostek jest częścią trwających wysiłków Occidental zmierzających do osiągnięcia celów finansowych, w tym redukcji zadłużenia i zbycia niektórych aktywów.
W innych ostatnich wiadomościach, Western Gas Partners był przedmiotem kilku godnych uwagi wydarzeń. RBC Capital Markets zrewidował cenę docelową dla spółki do 38 dolarów, w górę z 36 dolarów, po stabilnym raporcie finansowym za drugi kwartał i potwierdzeniu prognoz na cały rok. Konsekwentne wyniki spółki i nowe kontrakty biznesowe w basenach Delaware i Uinta przyczyniły się do tej pozytywnej korekty.
Na froncie finansowym, Western Midstream Partners wycenił ofertę obligacji senioralnych o wartości 800 milionów dolarów z oprocentowaniem 5,45% z terminem zapadalności w 2034 roku, z zamiarem wykorzystania wpływów na spłatę istniejącego zadłużenia i ogólne potrzeby spółki. Oczekuje się, że ta transakcja zostanie wkrótce sfinalizowana.
Ponadto, Western Midstream Partners odnotował silne wyniki za drugi kwartał 2024 roku, z zyskiem netto w wysokości 370 milionów dolarów i skorygowaną EBITDA na poziomie 578 milionów dolarów. Spółka zdołała również osiągnąć docelowy wskaźnik dźwigni finansowej netto przed terminem poprzez sprzedaż aktywów niezwiązanych z podstawową działalnością.
Patrząc w przyszłość, Western Midstream przewiduje rekordowy wolumen przesyłu, skorygowaną EBITDA i wolne przepływy pieniężne w tym roku, a także planuje zmniejszenie nakładów inwestycyjnych w 2025 roku. To są najnowsze wydarzenia dotyczące Western Gas Partners.
Spostrzeżenia InvestingPro
W świetle niedawnej korekty oceny akcji Western Gas Partners przez Morgan Stanley, warto rozważyć dodatkowe perspektywy dostarczone przez InvestingPro. Z idealnym wynikiem Piotroski Score wynoszącym 9, Western Gas demonstruje silną kondycję finansową i rentowność. Analitycy zrewidowali również w górę prognozy zysków na nadchodzący okres, co wskazuje na potencjał przyszłego wzrostu.
Z perspektywy wyceny, Western Gas jest notowany przy niskim wskaźniku P/E wynoszącym 10,11, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do krótkoterminowego wzrostu zysków. Potwierdza to wskaźnik PEG wynoszący 0,23 za ostatnie dwanaście miesięcy do drugiego kwartału 2024 roku, co dodatkowo sugeruje, że cena akcji jest umiarkowana w stosunku do tempa wzrostu zysków. Dodatkowo, przy stopie dywidendy wynoszącej 8,85% na ostatni zarejestrowany dzień, Western Gas oferuje znaczący zwrot dla akcjonariuszy poprzez konsekwentne wypłaty dywidend przez ostatnie 12 lat.
InvestingPro podkreśla również, że Western Gas odnotował wysoki zwrot w ciągu ostatniego roku, z całkowitym zwrotem na poziomie 66,09%, a jego aktywa płynne przewyższają zobowiązania krótkoterminowe, co sugeruje solidną pozycję płynnościową. Dla czytelników zainteresowanych głębszą analizą, dostępnych jest jeszcze więcej wskazówek InvestingPro dla Western Gas na stronie https://pl.investing.com/pro/WES, zapewniających kompleksowe spojrzenie na kondycję finansową i pozycję rynkową spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.