W środę Morgan Stanley obniżył ocenę akcji Hudson Pacific Properties (NYSE: HPP) z równej wagi do niedoważonej. Firma zrewidowała również cenę docelową dla funduszu inwestycyjnego w nieruchomości (REIT), ustalając ją na 4.25 USD, w porównaniu z poprzednim celem 6.00 USD. Korekta wynika z obaw dotyczących potencjału zysków spółki i wskaźników wyceny.
Decyzja Morgan Stanley opiera się na kilku czynnikach, które mogą mieć wpływ na wyniki finansowe Hudson Pacific. Firma spodziewa się spadku konsensusu szacunków dotyczących zysków i przepływów pieniężnych.
Ponadto, w porównaniu z podobnymi REIT-ami biurowymi, Hudson Pacific wydaje się mieć wady w kluczowych czynnikach wyceny, zwłaszcza w odniesieniu do nieruchomości Washington 1000 i Quixote.
Zrewidowane prognozy obejmują znaczną redukcję prognozowanych środków z działalności operacyjnej (FFO) na lata 2024, 2025 i 2026. Szacunki zostały obniżone odpowiednio o 19%, 17% i 22%.
Korekty te wynikają z oczekiwanego niższego dochodu operacyjnego netto (NOI) z nieruchomości studyjnych firmy oraz zmniejszonego wkładu deweloperskiego z projektu Washington 1000.
Analiza Morgan Stanley sugeruje, że kluczowe czynniki wpływające na obniżenie ratingu są zakorzenione w konkretnych aktywach Hudson Pacific i ich wynikach. Obawy firmy dotyczące zysków spółki i czynników wpływających na wycenę odzwierciedlają ostrożne podejście do krótkoterminowych perspektyw REIT.
Hudson Pacific Properties specjalizuje się w posiadaniu, obsłudze i nabywaniu nieruchomości biurowych i studyjnych na wybranych rynkach Zachodniego Wybrzeża. W portfolio firmy znajdują się nieruchomości, które mają przyciągać i obsługiwać dynamiczne branże technologiczne, medialne i rozrywkowe.
W innych niedawnych wiadomościach Hudson Pacific Properties znalazł się w centrum uwagi z powodu mieszanych wyników finansowych i wyzwań branżowych. Piper Sandler, znana firma finansowa, skorygowała swoją cenę docelową dla Hudson Pacific do 7 USD z 9 USD, utrzymując jednocześnie ocenę "przeważaj" dla spółki.
Wpływ na tę korektę miała niepewność w Hollywood, choć niedawny wykup spółki joint venture przy 1455 Market Street został uznany za pozytywny ruch, który przyczynił się do wzrostu zysków spółki o 0,07 USD.
W pierwszym kwartale 2024 r. Hudson Pacific poinformował o spadku przychodów i obłożenia, ale o wzroście przychodów studia i działalności leasingowej.
Przychody w pierwszym kwartale wyniosły 214 mln USD, co oznacza spadek z 252,3 mln USD rok do roku. Co więcej, przychody studia wzrosły o 36% kwartał do kwartału, napędzane przez Quixote.
Pomimo opuszczenia przez najemcę powierzchni w Sunset Las Palmas, podkreślono intensywne działania w zakresie wynajmu i trwające negocjacje kontraktowe między Międzynarodowym Związkiem Pracowników Scen Teatralnych (IATSE) a Teamsters.
Firma bada również strategiczne opcje dla biznesu medialnego, które obejmują potencjalne wydzielenie lub zwinięcie. Ostatnie wydarzenia odzwierciedlają aktywną reakcję Hudson Pacific na obecne otoczenie rynkowe.
InvestingPro Insights
W świetle niedawnego obniżenia ratingu Hudson Pacific Properties przez Morgan Stanley, aktualne dane i wskazówki InvestingPro oferują dodatkowy kontekst dla inwestorów rozważających akcje spółki. Hudson Pacific jest notowany przy niskim wskaźniku cena/wartość księgowa wynoszącym 0,27, co sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do wartości księgowej spółki na 1 kwartał 2023 roku. Co więcej, wycena spółki implikuje silną rentowność wolnych przepływów pieniężnych, co może być atrakcyjne dla inwestorów poszukujących inwestycji generujących gotówkę.
Pomimo tych potencjalnie pozytywnych sygnałów wyceny, analitycy nie przewidują, że Hudson Pacific będzie rentowny w tym roku, co jest zgodne z obawami Morgan Stanley dotyczącymi potencjału zysków spółki. Dodatkowo, spółka nie była rentowna w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, a jej cena radziła sobie słabo, znacznie spadając w ciągu ostatnich pięciu lat, w tym gwałtowny spadek o 44,03% w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.
Warto jednak zauważyć, że Hudson Pacific utrzymał wypłaty dywidend przez 15 kolejnych lat, z obecną stopą dywidendy na poziomie 3.88%. Może to przemawiać do inwestorów skoncentrowanych na dochodach, chociaż wzrost dywidendy spadł o 80,0% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy od 1 kwartału 2023 r. Dla inwestorów poszukujących szerszego zakresu spostrzeżeń dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, do których można uzyskać dostęp za pośrednictwem specjalnej strony firmy w InvestingPro. Korzystając z kodu kuponu PRONEWS24, czytelnicy mogą uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+, odblokowując dalsze analizy i wskazówki, które mogą pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.