We wtorek Mizuho Securities skorygowało swoje prognozy dla Devon Energy Corp (NYSE: NYSE:DVN), gracza z sektora energetycznego, obniżając cenę docelową do 58 USD z poprzednich 61 USD, jednocześnie podtrzymując rekomendację Outperform dla akcji. Korekta wynika z niedawnego przejęcia Grayson Mills przez Devon Energy, które zostało sfinalizowane w poniedziałek.
Przeprowadzona przez Mizuho ocena transakcji za pomocą własnej bazy danych ARCHIE sugeruje, że przejęcie może rozwodnić wartość aktywów netto (NAV) Devon o około 5%. Pomimo tego rozwodnienia, firma przewiduje około 10% wzrost przepływów pieniężnych na akcję (CFPS) spółki w latach 2025 i 2026.
Analityk firmy zauważył, że pomimo tego, że transakcja nie spełnia ich długoterminowych kryteriów generowania gotówki, akcje Devon Energy nadal stanowią około 27% wzrost w stosunku do nowo ustalonej ceny docelowej.
Perspektywa ta uwzględnia obecne dyskonto, z jakim Devon Energy jest notowany w porównaniu do swoich konkurentów, a także reakcję rynku na przejęcie, w wyniku której akcje Devon Energy spadły o 1% w stosunku do indeksu S&P Oil & Gas Exploration & Production Select Industry Index (XOP) w poniedziałek.
Ponadto Mizuho podkreśliło, że skromne synergie oczekiwane po przejęciu zostały uwzględnione w ich prognozach. Co więcej, potencjalne korzyści z operacji szczelinowania w formacji Bakken nie są uwzględnione w ich modelu, co może zapewnić dodatkową opcjonalność dla Devon Energy w przyszłości.
Zrewidowana przez firmę cena docelowa na poziomie 58 USD odzwierciedla nową wycenę opartą na wartości aktywów netto po uwzględnieniu wpływu przejęcia Grayson Mills. Pomimo korekty w dół, rating Mizuho Outperform wskazuje na utrzymujący się pozytywny pogląd na potencjał wyników akcji Devon Energy.
Devon Energy poczyniła znaczne postępy w sektorze energetycznym. Spółka ogłosiła niedawno dwa znaczące przejęcia. Pierwszym z nich jest zakup działalności Grayson Mill Energy w basenie Williston od firmy private equity EnCap za łączną kwotę 5 mld USD, co ma dodać około 500 nowych odwiertów do portfela Devon i wnieść dodatkowe 307 000 akrów netto do zasobów firmy w basenie Williston.
Drugie przejęcie to prywatna transakcja o wartości 5 mld USD w regionie łupkowym Bakken, która ma zwiększyć zyski akcjonariuszy, w szczególności poprzez wykup akcji.
Devon Energy zwiększył również swój program skupu akcji własnych z 3 mld USD do 5 mld USD, odzwierciedlając koncentrację na wzroście i zwrotach dla akcjonariuszy. TD Cowen utrzymał rekomendację Trzymaj dla Devon Energy, podczas gdy Truist Securities utrzymał rekomendację Kupuj, wskazując na jakość aktywów dodanych do portfela Devon w wyniku tych transakcji.
Devon Energy napotkał jednak pewne trudności w zabezpieczaniu innych transakcji. Spółka została przelicytowana przez ConocoPhillips w wartej 22 mld USD transakcji za Marathon Oil oraz przez Occidental Petroleum w wartej 12 mld USD ofercie za CrownRock. Pomimo tych wyzwań, analitycy uważają, że Devon ma szansę na zawarcie transakcji w przyszłości, ponieważ rozwiązuje problemy związane z produkcją.
Na froncie personalnym Devon Energy powołał Johna Bethancourta na nowego niezależnego przewodniczącego rady nadzorczej ze skutkiem od 1 lipca 2024 r.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.