W środę JPMorgan zmodyfikował swoje stanowisko wobec Aris Water Solutions Inc (NYSE:ARIS), obniżając rekomendację z Overweight do Neutral, jednocześnie podnosząc cenę docelową z 19 do 22 USD. Decyzja ta następuje po okresie silnych wyników spółki, której akcje przyniosły całkowity zwrot od początku roku na poziomie +155%, znacznie przewyższając +37% zwrot indeksu AMNA.
Według firmy, obniżenie rekomendacji odzwierciedla kombinację czynników, w tym redukcję kosztów operacyjnych i dyscyplinę w zakresie wydatków kapitałowych, które doprowadziły do poprawy wyników finansowych i wolnych przepływów pieniężnych. Wyniki Aris Water Solutions za trzeci kwartał 2024 roku wykazały pozytywną trajektorię, z zyskami przekraczającymi oczekiwania i rewizjami prognoz w górę.
Jednakże analityk podkreślił potencjalne ryzyko związane ze zmiennością rynku ropy naftowej, które może wpłynąć na sektor Water Solutions, biorąc pod uwagę jego powiązanie z aktywnością producentów. Mimo uznania Aris Water Solutions za zróżnicowaną spółkę typu pure-play w sektorze rozwiązań wodnych w basenie Permian, firma uważa, że obecna wycena odzwierciedla zrównoważony scenariusz ryzyka i potencjalnych zysków.
Wycena Aris Water Solutions przez JPMorgan opiera się na około 7,25-krotności wskaźnika EV/EBITDA na rok 2026. Ta wycena uwzględnia również analizę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF). Firma sugeruje, że przy ocenie wartości Aris Water Solutions w porównaniu do wskaźników EV/EBITDA dla sektora midstream i usług dla pól naftowych (OFS), bilans ryzyka i potencjalnych zysków jest w tym momencie bardziej zrównoważony.
Nowa cena docelowa 22 USD opiera się na prognozie na grudzień 2025 roku. Ta korekta odzwierciedla ocenę JPMorgan dotyczącą perspektyw finansowych spółki i jej pozycji w branży, biorąc pod uwagę zarówno jej mocne strony, jak i wyzwania, z którymi może się zmierzyć na zmiennym rynku ropy naftowej.
W innych ostatnich wiadomościach, Aris Water Solutions wykazało silne wyniki, z zyskami za trzeci kwartał przekraczającymi szacunki, co doprowadziło do rewizji w górę prognozy EBITDA do 208-212 milionów USD.
Ta pozytywna korekta była spowodowana wyższymi niż oczekiwano wolumenami produkowanej wody i utrzymującą się siłą marży. W świetle tych wydarzeń, Goldman Sachs podniósł cenę docelową dla Aris do 21 USD, utrzymując rekomendację Kupuj dla akcji.
Ponadto, Aris Water Solutions odnotowało 5% wzrost rok do roku w wolumenach produkowanej wody i 17% wzrost skorygowanej EBITDA w drugim kwartale 2024 roku. Spółka podniosła również prognozę skorygowanej EBITDA na cały rok i podpisała list intencyjny dotyczący zakładu ekstrakcji jodu.
W równoległym rozwoju wydarzeń, Aris Mining Corporation ogłosiło ofertę 450 milionów USD 8% Senior Notes z terminem zapadalności w 2029 roku, z zamiarem wykorzystania wpływów na wykup istniejących 6,8% Senior Notes z terminem zapadalności w 2026 roku oraz na inne cele korporacyjne.
Trwają współprace z Texas Pacific i Texas Tech University w celu zbadania nowych możliwości, w tym zastosowań rolniczych produkowanej wody i dodatkowych pozwoleń na wiercenia.
Według Goldman Sachs, silna perspektywa wolnych przepływów pieniężnych spółki mogłaby prowadzić do zwiększonych zwrotów kapitału, choć może to być złagodzone przez skupienie zarządu na możliwościach wzrostu organicznego lub większych fuzjach i przejęciach.
Spostrzeżenia InvestingPro
Ostatnie wyniki Aris Water Solutions są zgodne z analizą JPMorgan, co potwierdzają dane InvestingPro. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 1,22 miliarda USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 20,43, co sugeruje rozsądną wycenę w stosunku do zysków. Co istotne, Aris wykazało silny wzrost przychodów o 13,51% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy do trzeciego kwartału 2024 roku, osiągając 420,96 milionów USD. Ta trajektoria wzrostu potwierdza obserwację JPMorgan dotyczącą poprawy wyników finansowych.
Wskaźniki rentowności spółki są również imponujące, z marżą zysku brutto na poziomie 59,58% i marżą zysku operacyjnego 24,68% w tym samym okresie. Te liczby podkreślają redukcję kosztów operacyjnych i dyscyplinę w zakresie wydatków kapitałowych, na które zwrócono uwagę w raporcie JPMorgan.
Wskazówki InvestingPro dodatkowo oświetlają kondycję finansową Aris:
1. Spółka wykazała konsekwentny wzrost zysku na akcję, co jest zgodne z jej silnymi wynikami rynkowymi.
2. Aris Water Solutions podnosi dywidendę od 3 lat z rzędu, co wskazuje na zaangażowanie w zwroty dla akcjonariuszy.
Te spostrzeżenia, wraz z 11 dodatkowymi wskazówkami dostępnymi na InvestingPro, dostarczają kompleksowego obrazu pozycji finansowej i perspektyw wzrostu Aris. Silny całkowity zwrot z ceny akcji spółki od początku roku na poziomie 155,4% potwierdza ocenę JPMorgan dotyczącą jej silnych wyników w porównaniu do szerszego rynku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.