W środę Jefferies zrewidowało swoją ocenę Choice Hotels International Inc. (NYSE: CHH), zmieniając rekomendację z Kupuj na Trzymaj i ustalając cenę docelową na poziomie 150,00 USD. Ponowna ocena nastąpiła po tym, jak wycena akcji Choice Hotels dostosowała się w następstwie dążenia do zawarcia umowy z WH. Firma analityczna wskazała, że obecna wycena Choice Hotels wydaje się być zrównoważona, a akcje spółki są notowane przy mnożniku zgodnym ze standardami branżowymi.
Akcje franczyzodawcy hoteli są oceniane w kontekście jego branżowych konkurentów, ze szczególnym uwzględnieniem mnożnika zysku przed odsetkami, opodatkowaniem, deprecjacją i amortyzacją (EBITDA) w porównaniu do większych konkurentów. Choice Hotels jest obecnie notowany na poziomie około 14-krotności prognozowanego EBITDA na rok 2025, podczas gdy jego najbliżsi konkurenci są notowani na poziomie 12,3-krotności, a więksi konkurenci w przedziale od 15,7 do 18,1-krotności, przy wyższych stopach wzrostu.
Analityk zauważył, że wzrost Choice Hotels jest niższy niż większych graczy, ze średnim wzrostem EBITDA na poziomie 8,3% w porównaniu do średniej 31% dla większych konkurentów. Dodatkowo, wzrost zysku na akcję (EPS) dla Choice Hotels jest prognozowany na poziomie 9%, w porównaniu do 16-18% dla większych konkurentów. Ta rozbieżność w stopach wzrostu przyczyniła się do decyzji o dostosowaniu oceny akcji.
Innym czynnikiem wpływającym na obniżenie oceny jest stopa wolnych przepływów pieniężnych (FCF), która jest uważana za kluczową dla przedsiębiorstw o niskim poziomie aktywów, polegających na zwrotach z kapitału. Stopa FCF Choice Hotels jest szacowana na 4,7% na podstawie prognoz na rok 2025, co jest mniej korzystne w porównaniu do 6,6% stopy jego najbliższych konkurentów.
Podsumowując, analityk z Jefferies sugeruje bardziej ostrożne podejście do akcji Choice Hotels, biorąc pod uwagę solidny podstawowy biznes spółki w franczyzie usług ograniczonych i ekonomicznych, wraz z jej wcześniejszym etapem segmentu luksusowego. Obecna wycena akcji odzwierciedla te czynniki, prowadząc do decyzji o obniżeniu oceny i ustaleniu ceny docelowej, która oferuje skromny potencjał wzrostu.
W innych niedawnych wiadomościach, Choice Hotels International, Inc. odnotowało silne wyniki w trzecim kwartale, ze znaczącym wzrostem EBITDA i EPS. Spółka podniosła swoje całoroczne prognozy dla skorygowanego zysku netto i EPS, przewidując 10% wzrost skorygowanego EBITDA. Goldman Sachs zaktualizował swoją ocenę Choice Hotels, podnosząc cenę docelową do 118,00 USD z poprzednich 105,00 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację sprzedaży. Ta korekta nastąpiła po wynikach finansowych spółki za trzeci kwartał, które przekroczyły oczekiwania.
Globalny pipeline hoteli Choice Hotels rozszerzył się do ponad 110 000 pokoi, co oznacza 11% wzrost rok do roku. Spółka otworzyła o 75% więcej hoteli na całym świecie w porównaniu do tego samego kwartału poprzedniego roku i odnotowała 1,8% wzrost netto globalnych pokoi w markach przynoszących większe przychody. Mimo tych pozytywnych zmian, Goldman Sachs wyraził obawy dotyczące spowolnienia globalnego pipeline'u spółki drugi kwartał z rzędu w tym roku.
Radisson Americas odnotował 10% wzrost liczby pokoi w pipeline, ze wzrostem w nowym budownictwie. Segment extended-stay Choice Hotels odnotowuje wzrost powyżej 10% przez pięć kolejnych kwartałów, z 350 hotelami w pipeline. Te ostatnie wydarzenia wskazują na solidne wyniki i potencjał przyszłego wzrostu dla Choice Hotels.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu do analizy Choice Hotels International Inc. (NYSE: CHH) przeprowadzonej przez Jefferies. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 6,49 mld USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 27,12, co odzwierciedla obecną wycenę akcji przez rynek. Choice Hotels wykazało imponujące wyniki finansowe, z marżą zysku brutto na poziomie 89,74% za ostatnie dwanaście miesięcy do III kwartału 2024 roku, co jest zgodne z jedną z wskazówek InvestingPro podkreślającą "imponujące marże zysku brutto" spółki.
Przychody spółki za ten sam okres wyniosły 779,01 mln USD, z umiarkowanym wzrostem o 3,06%. Ta stopa wzrostu potwierdza obserwację Jefferies dotyczącą niższego wzrostu Choice Hotels w porównaniu do większych konkurentów z branży. Dodatkowo, stopa dywidendy wynosząca 0,82% oraz fakt, że Choice Hotels "utrzymuje wypłaty dywidend przez 21 kolejnych lat" (kolejna wskazówka InvestingPro) mogą być atrakcyjne dla inwestorów skupiających się na dochodach, mimo że stopa jest stosunkowo niska.
InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla Choice Hotels, zapewniając bardziej kompleksową analizę dla inwestorów rozważających tę akcję. Aby uzyskać dostęp do tych spostrzeżeń i głębszego zrozumienia kondycji finansowej i pozycji rynkowej CHH, czytelnicy mogą zapoznać się z pełnym zakresem danych dostępnych na InvestingPro.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.