We wtorek Goldman Sachs zaktualizował swoje prognozy dla On Holding AG (NYSE: ONON), podnosząc cenę docelową do 50 USD z 47 USD, utrzymując jednocześnie rekomendację Kupuj. Decyzja ta jest następstwem wyników finansowych On Holding za drugi kwartał 2024 r., Które wykazały solidne wyniki, przy skorygowanej EBITDA sięgającej 90,8 mln CHF.
Było to głównie napędzane wzrostem sprzedaży netto o 27,8% rok do roku do 567,7 mln CHF, przy wzroście sprzedaży skorygowanym o walutę o 29,4%.
Grupowa marża brutto firmy poprawiła się nieznacznie do 59,9%, co stanowi wzrost o 40 punktów bazowych w porównaniu z rokiem poprzednim, a skorygowana marża EBITDA osiągnęła 16%.
Warto zauważyć, że kapitał obrotowy netto zmniejszył się o 5,3% w porównaniu z tym samym okresem ubiegłego roku, chociaż wzrósł o 14,3% w porównaniu z czwartym kwartałem 2023 roku. Wzrost sprzedaży zaobserwowano we wszystkich regionach, przy czym w regionie EMEA o 22,2%, w obu Amerykach o 25,8%, a w regionie APAC o imponujące 84,7%. Kanał sprzedaży bezpośredniej do konsumenta wzrósł o 28,1%, podczas gdy sprzedaż hurtowa wzrosła o 27,6%.
On Holding potwierdził swoje całoroczne prognozy na 2024 r., przewidując wzrost sprzedaży skorygowany o co najmniej 30% i sprzedaż netto w wysokości co najmniej 2,26 mld CHF w oparciu o bieżące kursy wymiany, co stanowi niewielką korektę w stosunku do poprzedniego celu 2,29 mld CHF. Firma spodziewa się również utrzymania marży brutto na poziomie około 60% i skorygowanej marży EBITDA między 16% a 16,5%.
W świetle ostatniego raportu o wynikach Goldman Sachs skorygował swoje prognozy dla On Holding. Firma prognozuje obecnie wzrost sprzedaży skorygowanej o walutę o 30% w 2024 r. i 26,1% w 2025 r., przy marżach brutto utrzymujących się odpowiednio na poziomie 60,2% i 60,7%.
Oczekuje się, że skorygowane marże EBITDA wyniosą 16,5% w 2024 r. i 17,5% w 2025 r., a prognozy EBITDA zostały skorygowane do 373 mln CHF w 2024 r. i 496 mln CHF w 2025 r. Firma zmodyfikowała również swoje oczekiwania dotyczące odpisów amortyzacyjnych, nakładów inwestycyjnych i wynagrodzeń opartych na akcjach w nadchodzących latach.
Wreszcie, ze względu na niezrealizowane straty walutowe, Goldman Sachs obniżył swoje szacunki dotyczące wyniku finansowego netto On Holding za 2024 r. o około 30 mln CHF, co doprowadziło do prognozy skorygowanego rozwodnionego zysku na akcję w wysokości 0,58 CHF, w porównaniu z 0,67 CHF. Zaktualizowana cena docelowa w wysokości 50 USD odzwierciedla te zrewidowane oczekiwania i solidne wyniki finansowe spółki.
W innych niedawnych wiadomościach On Holding AG poinformował o imponującym wzroście w drugim kwartale i wprowadzeniu innowacyjnej technologii. Firma ogłosiła znaczny wzrost sprzedaży netto o 28%, osiągając 567,7 mln CHF, oraz znaczny wzrost zysku netto, który wzrósł do 30,8 mln CHF z 3,3 mln CHF w tym samym kwartale poprzedniego roku.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.