W poniedziałek Morgan Stanley utrzymał rekomendację Overweight dla akcji HCL Technologies (HCLT:IN) i podniósł docelową cenę akcji do INR1,705.00 z INR1,650.00.
Analityk firmy podkreślił potrzebę silnej realizacji przez HCL Technologies w drugim i czwartym kwartale, aby osiągnąć prognozowany wzrost na rok fiskalny 2025 w działalności usługowej. Zgodnie z założeniami analityka, oczekuje się, że wzrost HCL Technologies będzie zgodny ze środkowym punktem wytycznych firmy.
Analityk zauważył, że w latach fiskalnych 2023 i 2024 HCL Technologies odnotował lepszy wzrost EBIT (zysk przed odliczeniem odsetek i podatków) w porównaniu z innymi firmami z branży, takimi jak Infosys (INFY: IN). Jednak po słabszym pierwszym kwartale analityk przewiduje, że HCL Technologies może doświadczyć opóźnionego wzrostu EBIT w roku fiskalnym 2025 w porównaniu do swoich odpowiedników.
W raporcie porównano również perspektywy wzrostu przychodów HCL Technologies z Tata Consultancy Services (TCS:IN), sugerując, że HCLT może potencjalnie przewyższyć TCS, jeśli sektor bankowości, usług finansowych i ubezpieczeń (BFSI) odzyska siły.
Pomimo tego, zawężenie wielokrotnego dyskonta ceny do zysków (P/E) w stosunku do TCS i Infosys, obecnie na poziomie odpowiednio 11% i 5%, zostało wymienione jako czynnik sprawiający, że zysk z ryzyka jest mniej atrakcyjny dla HCL Technologies w ujęciu względnym.
Na koniec analityk odniósł się do ostatnich wyników rynkowych, stwierdzając, że silna przewaga akcji HCL Technologies w stosunku do TCS w ciągu ostatnich półtora miesiąca, wraz ze zmniejszoną luką wielokrotności P / E, sugeruje porównawcze nastawienie na korzyść TCS pod względem ryzyka i zysku. Ocena ta pojawia się, gdy inwestorzy i obserwatorzy rynku oceniają potencjał HCL Technologies w konkurencyjnym krajobrazie branżowym.
W innych niedawnych wiadomościach CLSA obniżyła ocenę HCL Technologies z "Outperform" do "Hold", z niewielką korektą ceny docelowej do 1,556 INR z 1,558 INR. Zmiana ta jest w dużej mierze spowodowana offshoringiem znaczącego kontraktu w sektorze bankowości, usług finansowych i ubezpieczeń (BFSI) oraz coroczną praktyką zapewniania korzyści w zakresie produktywności głównym klientom w pierwszym kwartale.
Firma HCL Technologies poinformowała niedawno, że jej przychody za pierwszy kwartał roku obrotowego 2025 wyniosły 3 364 mln USD, co oznacza wzrost o 5,6% rok do roku, ale spadek o 1,9% kwartał do kwartału w ujęciu stałowalutowym. Spadek przychodów w ujęciu sekwencyjnym był przede wszystkim związany ze wspomnianymi wcześniej korzyściami z offshoringu i produktywności.
Pomimo obniżenia ratingu, marża Ebit HCL Technologies utrzymała się na stałym poziomie 17,1%, zgodnie z konsensusem szacunków i przewyższając prognozy CLSA. Zarząd spółki utrzymał swoje prognozy popytu i wytyczne na rok fiskalny 2025, przewidując wzrost przychodów o 3-5% rok do roku w stałej walucie i marżę Ebit na poziomie 18%-19%.
Obniżenie ratingu przez CLSA odzwierciedla również wycenę HCL Technologies, która obecnie wynosi 24x PE i zaledwie 13% dyskonta do Tata Consultancy Services (TCS), co jest najmniejszym dyskontem od sześciu lat. Według CLSA, dobre kwartały, których zwykle oczekuje się od HCL Technologies, są już uwzględnione w jego wycenie.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.