W poniedziałek CLSA obniżyła ocenę akcji HCL Technologies (HCLT:IN) z "Outperform" do "Hold", z niewielką korektą ceny docelowej do 1,556 INR z poprzedniego 1,558 INR. Jako powody obniżenia oceny firma podała wpływ offshoringu znaczącego kontraktu w sektorze bankowości, usług finansowych i ubezpieczeń (BFSI) oraz coroczną tradycję przekazywania korzyści z produktywności głównym klientom w pierwszym kwartale.
Przychody HCL Technologies w pierwszym kwartale roku finansowego 2025 (1QFY25) wyniosły 3 364 mln USD, co oznacza wzrost o 5,6% rok do roku, ale spadek o 1,9% kwartał do kwartału w stałych warunkach walutowych. Spadek przychodów w ujęciu sekwencyjnym wynikał głównie ze wspomnianego offshoringu i korzyści związanych z produktywnością.
Marża Ebit spółki wyniosła 17,1%, co było zgodne z konsensusem szacunków i przekroczyło prognozę CLSA. Pomimo tego, prognozy zarządu dotyczące popytu i prognozy na rok obrotowy 2025, przewidujące wzrost przychodów o 3-5% rok do roku w stałej walucie i marżę Ebit na poziomie 18%-19%, pozostały niezmienione.
Decyzja CLSA o obniżeniu ratingu HCL Technologies odzwierciedla również jej wycenę, która jest na poziomie 24x PE i obecnie wynosi zaledwie 13% dyskonta do Tata Consultancy Services (TCS), co jest najmniejszym dyskontem do TCS od sześciu lat. CLSA uważa, że mocne kwartały, których zwykle oczekuje się od HCL, są już uwzględnione w wycenie, co skłania do nieznacznej korekty ceny docelowej i zmiany ratingu.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.