W środę Citi zaktualizował swoją ocenę Vertex Inc. (NASDAQ: VERX), globalnego dostawcy rozwiązań w zakresie technologii podatkowych, podnosząc cenę docelową spółki do 38,00 USD z poprzednich 36,00 USD. Firma utrzymała neutralne nastawienie do akcji. Korekta wynika z ostatnich wyników finansowych Vertex, które ujawniły niższą górną linię, ale lepsze niż oczekiwano marże.
Pomimo braku organicznych rocznych przychodów cyklicznych (ARR), Vertex odnotował znaczny wzrost wolnych przepływów pieniężnych (FCF) po zakończeniu migracji systemu planowania zasobów przedsiębiorstwa (ERP), z wynikiem 37 mln USD i nadrobieniem 10-12 mln USD.
Firma doświadczyła wolniejszej niż oczekiwano migracji do chmury SAP, ale odnotowała solidne przychody z nowych logo. Warto zauważyć, że w czerwcu nastąpił wzrost aktywności w zakresie sprzedaży krzyżowej. Ponadto Vertex wykonał strategiczny ruch w celu umocnienia swojej strategii e-fakturowania poprzez przejęcie ecosio, firmy specjalizującej się w elektronicznej wymianie danych (EDI) i e-fakturowaniu. Przejęcie ma zostać sfinalizowane w trzecim kwartale tego roku.
Komentarz Citi podkreślił wolniejsze tempo migracji chmury SAP jako punkt ostrożności, pomimo pozytywnych prognoz dotyczących poprawy wolnych przepływów pieniężnych Vertex i strategii e-fakturowania. Firma zauważyła, że Vertex nadal handluje z wielokrotnością premii, obecnie na poziomie 40-krotności szacowanej na 2026 r. wartości przedsiębiorstwa do wolnych przepływów pieniężnych (EV / FCF).
W innych niedawnych wiadomościach Vertex Inc. ogłosił ostateczną umowę przejęcia ecosio, firmy specjalizującej się w elektronicznej wymianie danych (EDI) i e-fakturowaniu. Oczekuje się, że przejęcie wzmocni platformę zgodności podatkowej Vertex i zaoferuje skalowalne rozwiązanie do zarządzania sprawozdawczością w zakresie podatków pośrednich i zgodności e-fakturowania w różnych jurysdykcjach. Transakcja obejmuje początkową płatność gotówkową w wysokości 69 mln USD oraz warunkowy zysk w wysokości 76 mln USD w gotówce i 35 mln USD w akcjach Vertex, pod warunkiem osiągnięcia przez ecosio określonych celów finansowych w ciągu najbliższych trzech lat.
Vertex nabył również zaawansowane możliwości sztucznej inteligencji specyficznej dla podatków od Ryan, LLC, mające na celu zwiększenie wydajności i dokładności mapowania podatkowego. Baird zainicjował pokrycie akcji Vertex z oceną Outperform, powołując się na silny potencjał wzrostu firmy, napędzany modernizacją pakietów finansowych, zmianami regulacyjnymi i ekspansją międzynarodową.
Jeśli chodzi o wyniki finansowe, firma niedawno odnotowała wzrost całkowitych przychodów o 18,1% i znaczny wzrost skorygowanej EBITDA o 80%, w dużej mierze napędzany wzrostem subskrypcji oprogramowania i usług w chmurze.
W drugim kwartale 2024 r. Vertex przewiduje, że łączne przychody wyniosą od 159 mln USD do 162 mln USD, a skorygowana EBITDA od 31 mln USD do 33 mln USD. Te ostatnie wydarzenia podkreślają ciągłą trajektorię wzrostu Vertex w sektorze technologii podatkowych.
InvestingPro Insights
Vertex Inc. (NASDAQ: VERX) był ostatnio przedmiotem kontroli, a analitycy żywo interesowali się jego trajektorią finansową. Według danych InvestingPro, Vertex szczyci się kapitalizacją rynkową w wysokości 5,4 mld USD i odnotował wzrost przychodów o 17,08% w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, począwszy od 1 kwartału 2024 roku. Wzrost ten znajduje odzwierciedlenie w solidnej marży zysku brutto spółki wynoszącej 60,92% w tym samym okresie. Niemniej jednak obecny wskaźnik P/E spółki wynosi 685,1, a skorygowany wskaźnik P/E 390,91, co wskazuje na wysoką wielokrotność zysków w porównaniu ze średnią w branży.
Pomimo niedawnego spadku cen w ciągu ostatniego tygodnia, z 1-tygodniowym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie -8,78%, Vertex wykazał silne zwroty w dłuższych okresach, z 1-rocznym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 93,22%. Sugeruje to solidne wyniki w ciągu ostatniego roku, zgodne z InvestingPro Tip, że Vertex ma być rentowny w tym roku, a sentyment ten został powtórzony przez trzech analityków, którzy skorygowali swoje zyski w górę na nadchodzący okres.
Inwestorzy powinni zauważyć, że podczas gdy Vertex działa z umiarkowanym poziomem zadłużenia, jego krótkoterminowe zobowiązania przekraczają obecnie jego płynne aktywa. Ta pozycja finansowa może zasługiwać na uwagę w kontekście strategicznych posunięć spółki, takich jak przejęcie ecosio. Dla tych, którzy szukają więcej informacji, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki dotyczące Vertex, które można znaleźć pod adresem: InvestingPro/VERX.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.