W poniedziałek Citi dokonał znaczącej korekty swojej perspektywy dla ON Semiconductor (NASDAQ: NASDAQ:ON), obniżając ocenę akcji z Kupuj do Neutralnie i obniżając cenę docelową z 85,00 USD do 77,00 USD.
Korekta wynika z rosnących obaw o rynek węglika krzemu, który stanowi 12% prognozowanej sprzedaży spółki w 2024 roku. Według firmy, sektor ten nie tylko doświadcza spowolnienia wzrostu, ale także stoi w obliczu spadających cen, co może prowadzić do zmniejszenia marż ON Semiconductor.
Firma spodziewa się, że wielokrotność akcji ON Semiconductor napotka wyzwania tak długo, jak długo działalność związana z węglikiem krzemu będzie miała znaczący wpływ na przychody i zyski firmy. Oczekiwania te wynikają z historycznych przypadków, w których firmy utowarowiły się lub zniknęły, co spowodowało obniżenie mnożników wyceny. Firma przytoczyła przykład współpracy Analog Devices z Apple dekadę temu, która odnotowała podobny spadek.
Wcześniej mnożnik wyceny ON Semiconductor wzrósł z 10-krotności do 20-krotności zysku na akcję (EPS) przy założeniu, że rynek węglika krzemu był segmentem o wysokim wzroście i wysokiej marży. Jednak wraz z pojawieniem się dowodów sugerujących spowolnienie rynku i presję cenową, firma spodziewa się negatywnego wpływu na wielokrotność wyceny ON Semiconductor, dopóki firma potencjalnie nie opuści tej linii biznesowej.
Dostosowując cenę docelową, Citi zastosował obniżoną wielokrotność 16-krotności prognozowanego EPS na 2025 r., w porównaniu z poprzednią 18-krotnością. Ten nowy cel odzwierciedla przewidywaną niższą wielokrotność wyceny. Firma sugeruje również, że nawet jeśli szerszy biznes półprzewodników ON Semiconductor powróci do normy, jego akcje mogą nadal osiągać gorsze wyniki w porównaniu z innymi spółkami, dopóki kwestie związane z działalnością węglika krzemu nie zostaną rozwiązane.
W innych niedawnych wiadomościach ON Semiconductor poczyniła znaczące postępy w swojej branży dzięki przejęciu SWIR Vision Systems, co ma na celu ulepszenie technologii czujników. Firma ogłosiła również duży plan restrukturyzacji w ramach strategii "Fab Right", który obejmuje konsolidację dziewięciu zakładów i redukcję około 1000 pracowników na całym świecie. Oczekuje się, że proces restrukturyzacji zostanie zakończony do 2025 roku.
Kilka firm analitycznych, takich jak TD Cowen, Mizuho i Benchmark, utrzymało rekomendację Kupuj dla akcji ON Semiconductor, choć z obniżoną ceną docelową. Z drugiej strony Rosenblatt Securities utrzymał rekomendację Neutralnie, jednocześnie obniżając cenę docelową akcji.
Przejęcie SWIR Vision Systems, znaczący plan restrukturyzacji i korekty analityków to ostatnie wydarzenia dla ON Semiconductor.
InvestingPro Insights
Gdy inwestorzy analizują niedawne obniżenie ratingu ON Semiconductor przez Citi, ważne jest, aby wziąć pod uwagę obecną kondycję finansową i pozycję rynkową spółki. Dane InvestingPro wskazują, że kapitalizacja rynkowa ON Semiconductor wynosi 33,07 mld USD i jest notowana przy wskaźniku P/E na poziomie 15,4, co jest stosunkowo niskim poziomem, biorąc pod uwagę jej krótkoterminowy potencjał wzrostu zysków. Ponadto wskaźnik PEG spółki, który wynosi 0,77, sugeruje, że akcje mogą być niedowartościowane w stosunku do wzrostu zysków.
Pomimo obaw związanych z rynkiem węglika krzemu, ON Semiconductor pozostaje znaczącym graczem w branży półprzewodników i sprzętu półprzewodnikowego. Ostatnie wyniki spółki wskazują również na silny zwrot w ciągu ostatnich trzech miesięcy, z całkowitym zwrotem z ceny na poziomie 17,11%, co może wskazywać na odporność ceny akcji na wahania rynkowe. Co więcej, przy solidnej marży zysku operacyjnego na poziomie 30,88% za ostatnie dwanaście miesięcy od pierwszego kwartału 2024 r., spółka wykazuje zdolność do utrzymania rentowności.
Dla tych, którzy rozważają dalszą analizę, dostępne są dodatkowe porady InvestingPro, które zagłębiają się w dane finansowe ON Semiconductor i perspektywy rynkowe. Czytelnicy mogą zapoznać się z tymi spostrzeżeniami i potencjalnie odkryć możliwości inwestycyjne, korzystając z kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+. Dzięki 13 poradom InvestingPro wymienionym na platformie, inwestorzy mogą uzyskać kompleksowe zrozumienie sytuacji finansowej spółki i jej perspektyw na przyszłość.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.