W piątek Citi obniżyło ocenę dla Liberty Oilfield Services (NYSE:LBRT), zmieniając rekomendację dla akcji z Kupuj na Neutralna i korygując cenę docelową z 25,00 USD do 19,00 USD. Firma zauważyła, że po około 18 miesiącach lepszych wyników niż konkurencja, Liberty Oilfield Services stoi teraz w obliczu trudniejszego otoczenia rynkowego.
Spółka jest w trakcie wstrzymywania działalności dwóch flot i ustępuje presji cenowej, co z kolei ściska marże.
Analitycy Citi zrewidowali swoją prognozę EBITDA dla spółki na czwarty kwartał o 22%, obniżając ją do 172 milionów USD, przy skorygowanej wartości 179 milionów USD. Przewidują sezonowy wzrost w pierwszej połowie 2025 roku, ale pozostają ostrożni ze względu na oczekiwanie, że firmy zajmujące się poszukiwaniem i wydobyciem będą prawdopodobnie dążyć do dalszych ustępstw cenowych w obliczu niepewności związanych z cenami ropy.
Perspektywy firmy dla Liberty Oilfield Services na rok 2025 są również mniej optymistyczne, z prognozami EBITDA obniżonymi o ponad 20% do 793 milionów USD, lub 821 milionów USD po korekcie. Raport zauważa, że chociaż firma planuje zmniejszyć nakłady inwestycyjne, redukcje nie powinny być znaczące. Model Citi przewiduje nakłady inwestycyjne na poziomie około 550 milionów USD na przyszły rok.
Wraz ze spadkiem EBITDA szybszym niż nakłady inwestycyjne, prognoza wolnych przepływów pieniężnych na rok 2025 wynosi obecnie około 180 milionów USD, co przekłada się na rentowność około 6% przy obecnej cenie akcji. Raport wskazuje również na potencjalne wyzwania dla firmy w zakresie przepływów pieniężnych w czwartym kwartale i wyższe nakłady inwestycyjne, szacowane na około 200 milionów USD.
Te czynniki, w połączeniu z sezonowymi wyzwaniami związanymi z kapitałem obrotowym w pierwszym kwartale, sugerują, że Liberty Oilfield Services może mieć ograniczone możliwości wykupu akcji w najbliższym czasie bez wykorzystania swojego bilansu. W konsekwencji Citi obniżyło cenę docelową dla akcji spółki do 19 USD i obniżyło rekomendację dla akcji do Neutralnej.
W innych niedawnych wiadomościach, Liberty Energy odnotowało solidny trzeci kwartał 2024 roku, z przychodami sięgającymi 1,1 miliarda USD i skorygowaną EBITDA w wysokości 248 milionów USD. Efektywność operacyjna firmy osiągnęła rekordowy poziom, głównie dzięki zwiększeniu liczby godzin pompowania. Jednak firma spodziewa się niskiego dwucyfrowego procentowego spadku aktywności w IV kwartale z powodu presji rynkowej. Z jaśniejszej strony, Liberty Energy zwiększyło swoją kwartalną dywidendę gotówkową o 14% do 0,08 USD na akcję i wydało 39 milionów USD na wykup akcji.
Kierownictwo Liberty Energy wyraziło optymizm co do przyszłości, przewidując zwiększoną aktywność w zakresie prac wykończeniowych i zdrową generację wolnych przepływów pieniężnych w 2025 roku. Firma prognozuje nakłady inwestycyjne w IV kwartale na poziomie około 200 milionów USD i przewiduje nakłady inwestycyjne na rok 2025 w wysokości około 650 milionów USD. Pomimo pewnego osłabienia rynku, kierownictwo sugerowało, że ceny mogą być na dnie lub blisko niego.
Firma zakończyła kwartał z saldem gotówkowym w wysokości 23 milionów USD i zadłużeniem netto w wysokości 100 milionów USD, co stanowi wzrost o 17 milionów USD w porównaniu z poprzednim kwartałem.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane z InvestingPro dodają kontekstu do obniżenia oceny Liberty Oilfield Services (NYSE:LBRT) przez Citi. Kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 3,03 miliarda USD, przy wskaźniku P/E na poziomie 9,66, co wskazuje na stosunkowo niską wycenę w porównaniu do zysków. Jest to zgodne z obawami Citi dotyczącymi presji na marże i obniżonymi prognozami EBITDA.
Wskazówki InvestingPro podkreślają, że LBRT podnosi dywidendę od 3 lat z rzędu, z obecną stopą dywidendy na poziomie 1,75%. Może to być postrzegane jako pozytywny sygnał dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach, pomimo trudnych warunków rynkowych wspomnianych w artykule.
Jednak odzwierciedlając reakcję rynku na te wyzwania, dane InvestingPro pokazują, że akcje LBRT odnotowały znaczący spadek w ciągu ostatniego tygodnia, z 1-tygodniowym całkowitym zwrotem z ceny na poziomie -10,51%. Ten niedawny spadek potwierdza decyzję Citi o obniżeniu oceny akcji i obniżeniu ceny docelowej.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 7 dodatkowych wskazówek dla LBRT, zapewniając głębsze zrozumienie kondycji finansowej i pozycji rynkowej spółki.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.