W poniedziałek JPMorgan skorygował swoją perspektywę dla akcji The Macerich Company (NYSE: NYSE:MAC), funduszu inwestycyjnego w nieruchomości (REIT), obniżając cenę docelową do 16 USD z poprzednich 18 USD, utrzymując jednocześnie niedoważającą ocenę akcji.
Firma przyznaje, że działalność Macerich wykazuje oznaki ożywienia, ponieważ odzyskuje obłożenie i siłę cenową dzięki złagodzeniu wyzwań związanych z COVID-19. Pomimo tych postępów, firma wyraża ostrożne stanowisko ze względu na kilka czynników.
Według firmy, w porównaniu z innymi segmentami branży REIT, takimi jak obiekty przemysłowe i magazyny samoobsługowe, Macerich nie ma takiego samego poziomu widocznego krótkoterminowego potencjału wzrostu zysków. Ocena ta ma wpływ na względny rating Macerich.
Co więcej, akcje spółki często notowane są z dyskontem w ramach sektora, ale brak jasności co do rzeczywistej wartości nieruchomości w centrach handlowych - wynikający z rzadkich transakcji - zwiększa niepewność związaną z wyceną akcji Macerich.
Analiza firmy sugeruje, że chociaż Macerich poczynił postępy w swojej działalności biznesowej, potencjał wzrostu i aprecjacji wartości wydaje się bardziej znaczący w innych sektorach REIT. Perspektywa ta jest kształtowana przez szerszy potencjał wzrostu obserwowany w tych innych sektorach, co częściowo przypisuje się ich solidniejszym zewnętrznym możliwościom wzrostu.
Ocena odzwierciedla również trudności w oszacowaniu wartości centrów handlowych na rynku prywatnym, co przyczynia się do wahań w przyznawaniu bardziej korzystnej oceny akcjom Macerich. Brak transakcji rynkowych dla nieruchomości w centrach handlowych stwarza wyzwanie w ustaleniu jasnego punktu odniesienia dla względnych rabatów spółki.
Zrewidowana cena docelowa akcji JPMorgan i rating dla Macerich są pod wpływem tych obserwacji, ponieważ firma nadal monitoruje wyniki spółki w kontekście szerszego rynku REIT. Akcje Macerich będą nadal oceniane na tle innych spółek, ze szczególnym uwzględnieniem trajektorii ożywienia i potencjału wzrostu zysków.
W innych niedawnych wiadomościach, The Macerich Company, fundusz inwestycyjny na rynku nieruchomości, znalazł się w centrum uwagi, a Mizuho Securities utrzymał rekomendację poniżej oczekiwań i ustalił cenę docelową na poziomie 14 USD.
Stanowisko firmy wynika z niedawnej prezentacji Macerich, w której szczegółowo opisano strategię redukcji zadłużenia do około 6-6,5-krotności długu / EBITDA i osiągnięcia 1,80 USD środków z działalności operacyjnej (FFO) na akcję do 2028 roku. Mizuho wyraziło jednak zaniepokojenie wysokim ryzykiem związanym z realizacją planu.
Ponadto Piper Sandler obniżył ocenę Macerich z neutralnej do niedoważonej, odzwierciedlając sceptycyzm co do długoterminowego planu restrukturyzacji spółki. Firma obniżyła również swoją cenę docelową do 11 USD.
Te ostatnie wydarzenia mają miejsce po wezwaniu Macericha do zapłaty za pierwszy kwartał 2024 r., w którym firma przedstawiła plan strategiczny koncentrujący się na uproszczeniu działalności, poprawie wyników i zmniejszeniu dźwigni finansowej.
Pomimo trudnego kwartału naznaczonego nieprzewidzianymi kosztami i bankructwem głównego najemcy, firma pozostaje optymistycznie nastawiona do swojej działalności leasingowej i długoterminowej strategii wzrostu. Macerich wycofał jednak swoją prognozę FFO na akcję na 2024 r. ze względu na panującą niepewność.
InvestingPro Insights
Ostrożne prognozy JPMorgan dotyczące The Macerich Company są podkreślane przez najnowsze dane i spostrzeżenia InvestingPro, które podkreślają kluczowe wskaźniki finansowe i wyniki rynkowe.
W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy poprzedzających I kwartał 2024 r. kapitalizacja rynkowa Macerich wynosiła około 3,49 mld USD, przy wyjątkowo wysokiej stopie dywidendy na poziomie 4,4%, co pokazuje zaangażowanie spółki w zwracanie wartości akcjonariuszom poprzez 31-letnią serię wypłat dywidend. Zaangażowanie to znajduje odzwierciedlenie w jednej z porad InvestingPro, która może być szczególnie atrakcyjna dla inwestorów skoncentrowanych na dochodach.
Pomimo pozytywnego aspektu dywidendy, wskaźnik P/E spółki pozostaje ujemny i wynosi -9,26, a skorygowany wskaźnik P/E dla tego samego okresu spada dalej do -41,08, co wskazuje, że wyzwania związane z rentownością utrzymują się. Jest to zgodne z inną wskazówką InvestingPro, że analitycy nie spodziewają się, że firma będzie rentowna w tym roku. Co więcej, zmienność akcji jest podkreślana przez 1-tygodniowy całkowity zwrot z ceny w wysokości 3,76%, w połączeniu z 3-miesięcznym całkowitym spadkiem ceny o -7,06%, co sugeruje, że inwestorzy krótkoterminowi mogą mieć do czynienia z wyboistą jazdą.
Dla inwestorów poszukujących kompleksowej analizy kondycji finansowej i wyników akcji Macerich, InvestingPro oferuje dodatkowe wskazówki, które zagłębiają się w te aspekty. Czytelnicy zainteresowani tymi spostrzeżeniami mogą skorzystać z kodu kuponu PRONEWS24, aby uzyskać do 10% zniżki na roczną subskrypcję Pro oraz roczną lub dwuletnią subskrypcję Pro+, uzyskując dostęp do cennych informacji, które mogą pomóc w podejmowaniu decyzji inwestycyjnych. Dostępnych jest 6 dodatkowych porad InvestingPro, które analizują sytuację finansową i potencjał rynkowy Macerich.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.