W piątek Rosenblatt Securities skorygowało cel cenowy dla akcji Intel Corporation (NASDAQ:INTC), podnosząc go do 20,00 USD z poprzednich 17,00 USD, jednocześnie utrzymując rekomendację "sprzedaj" dla tych akcji. Analiza firmy nastąpiła po wynikach finansowych Intela za trzeci kwartał, które wykazały przychody w wysokości 13,3 mld USD. Wynik ten stanowił niewielkie przekroczenie prognoz, przypisywane głównie sprzedaży zapasów, które wcześniej zostały odpisane.
Zysk na akcję Intela (EPS) w ujęciu non-GAAP za trzeci kwartał wyniósł $(0,46), co było znacznie poniżej zarówno szacunków analityka, jak i konsensusu wynoszącego $(0,01). Ta rozbieżność wynikała w dużej mierze z istotnych kosztów restrukturyzacji, które poniosła firma. Zarówno segment Client Computing Group (CCG), jak i Data Center and AI (DCAI) osiągnęły wyniki nieco poniżej oczekiwań.
Patrząc w przyszłość, prognoza Intela na czwarty kwartał 2024 roku przewiduje przychody w wysokości 13,8 mld USD, co jest nieco niższe od projekcji Rosenblatt wynoszącej 14,0 mld USD, ale nieznacznie wyższe od konsensusu szacowanego na 13,7 mld USD. Rynek obecnie zmaga się z różnymi wyzwaniami, w tym mieszaną dynamiką popytu na produkty i operacji odlewniczych, a także typowymi sezonowymi korektami i dostosowaniami zapasów.
Zarząd Intela koncentruje się na dostosowaniu skali działalności do warunków rynkowych. Ich celem jest osiągnięcie dodatniego wolnego przepływu pieniężnego w 2025 roku, mimo presji na marżę brutto spowodowanej rozwojem procesu technologicznego 18A w 2026 roku.
Dodatkowe czynniki wpływające na perspektywy finansowe obejmują wysokie koszty związane z miksem CPU Lunar Lake oraz wolniejsze niż oczekiwano przejście na akcelerator AI Gaudi, który według analityka już pozostaje w tyle za cyklem produktowym.
Raport analityka podsumował, że chociaż Intel rozwiązał znaczną część początkowych kosztów związanych ze swoją strategiczną transformacją, namacalne korzyści nie są oczekiwane przed 2026 rokiem. W związku z tym rok 2025 ma być kolejnym rokiem przejściowym dla firmy. Zrewidowany cel cenowy 20,00 USD opiera się na średnim kilkunastokrotnym mnożniku ceny do zysku (P/E) wynikającym z szacunków EPS Rosenblatt na 2026 rok.
W innych niedawnych wiadomościach, Intel Corporation wycofał swoją prognozę sprzedaży dla chipów akceleratorowych Gaudi po nieosiągnięciu celów przychodowych, co przypisano problemom z oprogramowaniem i przejściem na trzecią generację chipu.
Mimo to Intel odnotował przychody w trzecim kwartale w wysokości 13,3 mld USD, przekraczając szacunki analityków, choć poniósł znaczną stratę w wysokości 16,6 mld USD z powodu odpisów i kosztów restrukturyzacji. Analitycy z firm takich jak Bank of America i Running Point Capital wyrazili obawy i sceptycyzm dotyczący pozycji Intela na rynku AI i jego ogólnej strategii.
Deutsche Bank utrzymał rekomendację "trzymaj" dla Intela, zauważając postępy firmy w technologii produkcji i mapie drogowej produktów, mimo wieloletniego procesu transformacji, przez który przechodzi firma. Usługi odlewnicze Intela zyskały na popularności, pozyskując trzech nowych klientów dla procesu produkcyjnego 18A.
Z kolei Citi skorygowało swoją perspektywę dla Intela, obniżając cel cenowy dla firmy i wyrażając sceptycyzm co do rentowności biznesu odlewniczego Intela, sugerując, że strategiczne wyjście z tego sektora mogłoby być korzystne dla akcjonariuszy.
Barclays utrzymał rekomendację "equalweight" dla Intela, uznając niewielkie zyski w grupie Data Center and AI Group (DCAI) firmy, ale wyrażając ostrożność co do konkurencyjności podstawowej działalności firmy, technologii procesowej i generowania przepływów pieniężnych. Te ostatnie wydarzenia podkreślają wyzwania, przed którymi stoi Intel, poruszając się po konkurencyjnym przemyśle półprzewodnikowym.
Spostrzeżenia InvestingPro
Najnowsze dane InvestingPro dostarczają dodatkowego kontekstu dla obecnej sytuacji finansowej i wyników rynkowych Intela. W ciągu ostatnich dwunastu miesięcy kończących się w II kwartale 2024 roku, Intel odnotował przychody w wysokości 55,12 mld USD, z niewielkim wzrostem o 1,99%. Jednak wskaźniki rentowności firmy przedstawiają mieszany obraz. Choć Intel pozostaje rentowny z wskaźnikiem P/E wynoszącym 47,79, jego marża zysku operacyjnego wynosi zaledwie 0,92%, odzwierciedlając wyzwania wspomniane w artykule.
Wskazówki InvestingPro podkreślają pozycję Intela jako znaczącego gracza w branży półprzewodników i sprzętu półprzewodnikowego, co jest zgodne z koncentracją artykułu na strategicznych transformacjach firmy i wyzwaniach rynkowych. Wskazówka mówiąca o tym, że zysk netto Intela ma spaść w tym roku, potwierdza ostrożne prognozy analityka na rok 2025 jako kolejny rok przejściowy.
Warto zauważyć, że cena akcji Intela znacznie spadła w ciągu ostatnich trzech miesięcy, z całkowitym zwrotem wynoszącym -25,45%. Ten spadek jest zgodny z decyzją analityka o utrzymaniu rekomendacji "sprzedaj", mimo podniesienia celu cenowego.
Dla inwestorów poszukujących bardziej kompleksowej analizy, InvestingPro oferuje 11 dodatkowych wskazówek dla Intela, zapewniając szerszą perspektywę na temat kondycji finansowej i pozycji rynkowej firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.