W środę BofA Securities skorygował swoje stanowisko w sprawie akcji Telenor ASA (TEL:NO) (OTC: TELNY), podnosząc je z neutralnego do kupuj. Firma ustaliła nową cenę docelową na poziomie 142,00 NOK, co stanowi niewielki wzrost w porównaniu z poprzednim poziomem 141,00 NOK. Podwyższenie ceny odzwierciedla pozytywną perspektywę BofA Securities na bilans ryzyka i zysku spółki, pomimo pewnych niepewności.
Analityk BofA Securities zwrócił uwagę na kilka czynników, które przyczyniły się do podwyższenia wyceny. Oczekuje się, że silna pozycja Telenor w krajach nordyckich zapewni roczny wzrost EBITDA o ponad 4% w latach 2024-2026. Dodatkowo, przewidywana ulga w wydatkach kapitałowych w przyszłym roku i zbliżająca się likwidacja sieci miedzianych są postrzegane jako pozytywne wydarzenia.
W Azji działania konsolidacyjne w Tajlandii i Malezji są postrzegane jako udane, chociaż firma zauważyła, że potencjalne wyjście Telenor z tych rynków może uprościć strukturę biznesową. Pomimo pewnych zmian w zarządzie i prognozy, że pokrycie dywidendy rozpocznie się dopiero od 2026 r., fundamenty spółki są uważane za solidne.
BofA Securities przyjrzało się również bliżej proporcjonalnie posiadanym przez Telenor wolnym przepływom pieniężnym (FCF). Wycena została uznana za atrakcyjną, z oczekiwaną stopą zwrotu na poziomie 7,5-9,8% w latach 2025-2027. Rentowność ta może potencjalnie wzrosnąć do 8-9%, jeśli Telenor zdecyduje się opuścić rynki azjatyckie.
Podwyższenie ratingu wynika z szerszej oceny perspektyw finansowych i pozycji rynkowej Telenor. Nowa cena docelowa sugeruje niewielki wzrost w stosunku do poprzedniego celu, wskazując na wiarę w stabilne perspektywy wzrostu firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.