BofA sceptyczna wobec odbicia akcji Fluidry, wskazuje na wyzwania popytowe i powolny wzrost

EdytorEmilio Ghigini
Opublikowano 06.11.2024, 08:56
FLUI
-

W środę BofA Securities zmieniła swoje stanowisko wobec Fluidra SA (FDR:SM), obniżając rekomendację dla akcji spółki z Neutralnej do Niedoważaj. Firma zrewidowała również w dół cenę docelową do 21,00€ z wcześniejszych 24,00€. Rewizja odzwierciedla ostrożne spojrzenie na poprawę efektywności operacyjnej spółki i popyt rynkowy.

Fluidra, firma znana z silnej ekspozycji na rynek wtórny, odnotowała 13% wzrost wyceny od początku roku, nawet w obliczu trudnego otoczenia popytowego. Ten optymizm opiera się na rynkowych oczekiwaniach poprawy wyników do 2025 roku. Jednakże, BofA Securities sugeruje, że konsensus może być zbyt optymistyczny co do tempa, w jakim rynek oryginalnego wyposażenia (OE) odbuduje się po spowolnieniu.

Analityk zauważył, że w latach 2020-2022 nastąpiła znacząca nadbudowa basenów w porównaniu do średnich historycznych, co może utrudnić szybkie odrodzenie popytu. Szacunki rynkowe zakładają obecnie 9% wzrost nowych instalacji basenów do 2025 roku, podczas gdy BofA prognozuje 1% spadek. Prognozy firmy są o około trzy punkty procentowe niższe od konsensusu dla wzrostu organicznego w 2025 roku.

W rezultacie tych ocen, BofA Securities obniżyła swoje szacunki skorygowanego EBITA dla Fluidry o 3-6%. Nowa cena docelowa 21,00€ została ustalona z 10% premią do szacowanej przez firmę wielokrotności EV/EBITA na poziomie 11x w całym cyklu. Ta wycena jest uznawana przez BofA za sprawiedliwą, biorąc pod uwagę ich ocenę, że rynek OE prawdopodobnie znajduje się w cyklicznym dołku.

Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.

Najnowsze komentarze

Zainstaluj nasze aplikacje
Zastrzeżenie w związku z ryzykiem: Obrót instrumentami finansowymi i/lub kryptowalutami wiąże się z wysokim ryzykiem, w tym ryzykiem częściowej lub całkowitej utraty zainwestowanej kwoty i może nie być odpowiedni dla wszystkich inwestorów. Ceny kryptowalut są niezwykle zmienne i mogą pozostawać pod wpływem czynników zewnętrznych, takich jak zdarzenia finansowe, polityczne lub związane z obowiązującymi przepisami. Obrót marżą zwiększa ryzyko finansowe.
Przed podjęciem decyzji o rozpoczęciu handlu instrumentami finansowym lub kryptowalutami należy dogłębnie zapoznać się z ryzykiem i kosztami związanymi z inwestowaniem na rynkach finansowych, dokładnie rozważyć swoje cele inwestycyjne, poziom doświadczenia oraz akceptowalny poziom ryzyka, a także w razie potrzeby zasięgnąć porady profesjonalisty.
Fusion Media pragnie przypomnieć, że dane zawarte na tej stronie internetowej niekoniecznie są przekazywane w czasie rzeczywistym i mogą być nieprecyzyjne. Dane i ceny tu przedstawiane mogą pochodzić od animatorów rynku, a nie z rynku lub giełdy. Ceny te zatem mogą być nieprecyzyjne i mogą różnić się od rzeczywistej ceny rynkowej na danym rynku, a co za tym idzie mają charakter orientacyjny i nie nadają się do celów inwestycyjnych. Fusion Media i żaden dostawca danych zawartych na tej stronie internetowej nie biorą na siebie odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub szkody poniesione w wyniku inwestowania lub korzystania z informacji zawartych na niniejszej stronie internetowej.
Zabrania się wykorzystywania, przechowywania, reprodukowania, wyświetlania, modyfikowania, przesyłania lub rozpowszechniania danych zawartych na tej stronie internetowej bez wyraźnej uprzedniej pisemnej zgody Fusion Media lub dostawcy danych. Wszelkie prawa własności intelektualnej są zastrzeżone przez dostawców lub giełdę dostarczającą dane zawarte na tej stronie internetowej.
Fusion Media może otrzymywać od reklamodawców, którzy pojawiają się na stronie internetowej, wynagrodzenie uzależnione od reakcji użytkowników na reklamy lub reklamodawców.
Angielska wersja tego zastrzeżenia jest wersją główną i obowiązuje zawsze, gdy istnieje rozbieżność między angielską wersją porozumienia i wersją polską.
© 2007-2025 - Fusion Media Limited. Wszelkie prawa zastrzeżone.