Berenberg obniżył ocenę dla TT Electronics Plc. (TTG: LN) (OTC: TTGPF), zmieniając rekomendację z Kupuj na Trzymaj i korygując cenę docelową do 1,00 funta z wcześniejszych 2,60 funta.
Zmiana następuje po niedawnej nieplanowanej aktualizacji handlowej TT Electronics, która ujawniła problemy z efektywnością operacyjną w dwóch północnoamerykańskich lokalizacjach firmy.
Ponadto, aktualizacja wskazała na opóźnienie w przyjmowaniu zamówień dla północnoamerykańskiego biznesu komponentów, z dostawami oczekiwanymi teraz w roku finansowym 2025 (FY25) zamiast 2024 (FY24).
Firma przewiduje obecnie, że jej EBIT (zysk przed odsetkami i opodatkowaniem) dla całej grupy wyniesie między 37 a 42 milionów funtów, co jest o 29% poniżej konsensusu w punkcie środkowym.
Przewiduje się również, że dźwignia finansowa będzie na poziomie lub nieznacznie powyżej 2x zadłużenia netto/EBITDA do grudnia 2024 roku. Te wydarzenia skłoniły Berenberg do obniżenia prognozy EBIT na rok FY24 o 34% i zysku na akcję (EPS) o 43%, z odpowiednimi redukcjami o 16% i 19% dla FY25.
Mimo tych niepowodzeń, zarząd TT Electronics pozostaje optymistyczny co do osiągnięcia średnioterminowych celów, które obejmują 12% marżę EBIT do FY26. Obecna wycena firmy wynosi 5,5-krotność zysku na akcję (P/E) na FY25 i 5,3-krotność wartości przedsiębiorstwa do EBIT (EV/EBIT), co analityk uważa za niedrogie.
Jednakże zaufanie inwestorów mogło zostać naruszone, a Berenberg wyraża trudność w zidentyfikowaniu potencjalnego katalizatora, który mógłby znacząco poprawić nastroje w ciągu najbliższych sześciu do dwunastu miesięcy, prowadzących do osiągnięcia celów marżowych firmy.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.