W środę Baird podniósł cenę docelową dla akcji Forward Air (NASDAQ: FWRD) do 17,00 USD, w porównaniu z poprzednimi 14,00 USD, jednocześnie utrzymując neutralną ocenę akcji.
Korekta ma miejsce, gdy zarząd Forward Air, w tym dyrektor generalny Shawn Stewart i tymczasowy dyrektor finansowy Jamie Pierson, pracuje nad zdefiniowaniem strategii firmy po przejęciu Omni i dąży do zmniejszenia zadłużenia w bilansie.
Pomimo przewidywanych strat operacyjnych w nadchodzących kwartałach, oczekuje się, że firma skorzysta na niedawnym wzroście globalnych stawek frachtu lotniczego i morskiego, co może pomóc zmniejszyć tempo spalania gotówki.
Firma wdrożyła redukcje zatrudnienia, szczególnie w działach sprzedaży i technologii, w celu poprawy rentowności. Forward Air poczynił również postępy w utrzymaniu zgodności z umowami finansowymi po skorygowaniu skorygowanej EBITDA za pierwszy kwartał.
Chociaż akcje odbiły się od poprzednich minimów, a kierownictwo zapewniło pewną stabilność, oczekuje się, że pojawienie się jasności co do długoterminowego potencjału zysków zajmie więcej czasu. Oczekuje się, że wytyczne na cały rok 2024 zostaną przedstawione w raporcie za drugi kwartał 2024 roku.
Wyniki Forward Air za I kwartał 2024 r., na które wpływ miały jednorazowe koszty, nie są postrzegane jako wskaźnik potencjału wyników spółki w pozostałej części roku. Zarząd koncentruje się na rentowności i wychwytywaniu synergii, a synergie kosztowe szacowane są obecnie na 73,5 mln USD, czyli nieco mniej niż 75 mln USD początkowo prognozowane podczas przejęcia Omni.
Około 7,5 miliona dolarów synergii zostało zrealizowanych w pierwszym kwartale, a znaczące synergie operacyjne, w tym konsolidacja linii i obiektów, są w toku lub zostały zakończone.
Firma odnotowała zachęcające wyniki w kwietniu, przy czym dzienna liczba przesyłek wzrosła o około 4% rok do roku, a przychód na przesyłkę z wyłączeniem paliwa wzrósł o 2% rok do roku w branży LTL.
Skonsolidowane przychody wzrosły o 6% miesiąc do miesiąca, w przeciwieństwie do typowego sezonowego spadku. Obecna dźwignia finansowa netto Forward Air wynosi około 5,1x, z zadłużeniem netto w wysokości 1,67 mld USD w porównaniu z 325 mln USD skorygowanej EBITDA.
Wreszcie, Forward Air skupił się na poprawie swojej sytuacji finansowej, dążąc do osiągnięcia dźwigni finansowej netto na poziomie 4,5x do końca 2025 roku. Firma planuje zbyć aktywa niezwiązane z podstawową działalnością w 2024 r., aby wesprzeć spłatę zadłużenia, spłacając już około 80 mln USD kredytów terminowych w pierwszym kwartale. Skorygowana skonsolidowana skorygowana EBITDA LTM wynosi obecnie 324 mln USD, w porównaniu z wcześniej podanymi 300 mln USD.
W innych niedawnych wiadomościach Forward Air Corporation odnotowała mieszane wydarzenia. Firma logistyczno-transportowa odnotowała wzrost przychodów o 52% do 542 mln USD w pierwszym kwartale, głównie dzięki wynikom segmentu Omni.
Jednak firma odnotowała również 51% spadek skorygowanej EBITDA do 29 mln USD, ze stratami w kilku segmentach. Forward Air odnotował skorygowaną stratę netto na akcję rozwodnioną w wysokości 0,64 USD i ujemne przepływy pieniężne z działalności operacyjnej w wysokości 52 mln USD.
Ponadto Forward Air ogłosił powołanie Jamiego Piersona na stanowisko tymczasowego dyrektora finansowego. Pierson wnosi bogate doświadczenie z poprzednich ról w Yellow Freight i Alvarez & Marsal.
Rozwój ten został pozytywnie oceniony, a Stifel utrzymał rekomendację Trzymaj i cenę docelową 23,00 USD dla spółki, powołując się na potencjał Piersona do wypełnienia luki w wiedzy specjalistycznej w zakresie transportu towarowego wśród kierownictwa firmy.
Jeśli chodzi o aktualizacje analityków, Wolfe Research skorygował swoje stanowisko w sprawie Forward Air, podnosząc rating akcji spółki z "poniżej oczekiwań" do "równy z równym". Pomimo aktualizacji, firma podtrzymuje swoje poprzednie prognozy finansowe dla spółki, przewidując skorygowaną EBITDA w wysokości 170 milionów dolarów w 2024 roku i 248 milionów dolarów w 2025 roku. Szacunki te są o 21% niższe od konsensusu, co sugeruje, że przed Forward Air stoją poważne wyzwania.
Artykuł został przetłumaczony przy pomocy sztucznej inteligencji. Zapoznaj się z Warunkami Użytkowania, aby uzyskać więcej informacji.